在加密货币领域，稳定币作为一种结合区块链高效交易与传统货币稳定性的数字资产，正逐渐成为日常交易和机构应用的重要工具。其中，Tether 公司发行的 USDT 凭借其与美元挂钩的特性，成为目前市值最高的稳定币，广泛适用于全球交易所和点对点平台。
什么是 USDT？
USDT 是一种与美元价值挂钩的稳定币，由中心化实体 Tether 发行和管理。作为最早提出“稳定币”概念的项目之一，Tether 公司由加密货币爱好者于 2012 年创立，并在首席执行官 Paolo Ardoino 和董事长 Giancarlo Devasini 的领导下，将 USDT 发展为交易量最大的稳定币。
USDT 的设计目标是始终保持 1 美元的价格，无论市场条件或供需如何变化。目前，USDT 占据了稳定币市场超过 60% 的份额，市值高达 1441 亿美元（截至撰写时），成为仅次于比特币和以太坊的第三大数字资产。
USDT 的发展历程
Tether 的前身可以追溯到 2012 年 J.R. Willet 创建的 Mastercoin（后更名为 Omni），这是一个基于比特币的二层协议。2014 年，Brock Pierce、Reeve Collins 和 Craig Sellars 利用 Omni 的技术栈开发了 RealCoin，随后更名为 Tether。其母公司 iFinex 同时运营着 BitFinex 加密货币交易所。
2015 年 1 月，BitFinex 上线了 USDT，为交易者提供了稳定的加密货币流动性访问方式。最初，USDT 仅通过比特币区块链的 Omni 协议进行交易，但如今已扩展到以太坊、波场、EOS、Liquid 和 Algorand 等六大区块链。
Tether 公司与 USDT 的区别
虽然常被混用，但 Tether 和 USDT 是两个不同的概念。Tether 是一家发行多种稳定币的中心化机构，而 USDT 只是其旗下产品之一。除了美元支持的 USDT，Tether 还发行了欧元挂钩的 EURT、英镑挂钩的 GBPT 以及由实物黄金支持的 XAUt 等资产。
Tether 公司负责控制所有流通中的稳定币数量，并维持每种资产与标的物的挂钩。例如，持有 XAUt 的用户可以直接通过 Tether 兑换实物金条。
USDT 的主要用途
对冲市场波动
由于 USDT 价格稳定，投资者常用它来规避加密货币市场的波动风险。这使得他们能够在保持市场敞口的同时最小化风险，无需频繁将利润提取到链外，从而节省交易费用和可能的税务成本。
点对点价值转移
USDT 是一种高效的成本转移工具。例如，用户可以将比特币兑换为 USDT，再用 USDT 购买以太坊，这种方式的成本可能低于直接的比特币-以太坊交换。更重要的是，USDT 支持跨境转账，避免了传统国际银行转账的漫长处理时间。
在汇款领域，稳定币尤其具有优势。与传统汇款平台相比，USDT 能够直接发送资金，无需高昂费用和复杂流程，为发送方和接收方都带来了极大便利。
去中心化应用与服务
由于 USDT 运行在去中心化网络上，用户可以在没有中介的情况下发送和接收 USDT。同时，USDT 在各大主流区块链上的可用性，使其成为 DeFi 平台、NFT 市场和其他区块链应用的热门选择。
总之，USDT 为个人和机构用户提供了实实在在的应用场景。如果您想深入了解如何在实际操作中运用这些功能，👉 探索实时交易工具 将为您提供更多实用策略。
USDT 的运作机制
USDT 的运作依赖于中心化实体 Tether 管理储备金、发行资产并维持挂钩。其流程主要包括五个步骤：
- 经过 KYC 认证的用户将法币存入 Tether 的银行账户；
- Tether 扣除费用后，向用户提供的区块链地址发行等额代币；
- 用户可在多个平台上交易、转账和交换 USDT；
- 任何 USDT 持有者都可通过 Tether 官方网站用法币赎回 USDT；
- Tether 将从流通中移除相应数量的代币，确保持续挂钩。
个人用户若想直接从 Tether 获取新铸造的 USDT，需要完成验证流程并支付费用，整个过程可能需要数天到数周。当然，用户也可以通过交易所购买已在流通中的 USDT。
USDT 如何保持稳定？
Tether 通过“挂钩机制”将 USDT 的价值稳定在 1 美元左右（平均在 0.99 至 1.00016 美元之间）。为了确保 USDT 能够 1:1 兑换美元，Tether 持有包括现金、现金等价物和其他资产在内的货币储备。该储备的规模始终等于或大于 USDT 的总流通供应量，并在其官方网站上定期公开。
USDT 是否始终值 1 美元？
如果稳定币没有足额抵押，就可能面临脱钩风险。2022 年，USDT 因法律诉讼和 Terra Luna 崩溃事件曾短暂脱钩，导致投资者信心动摇。当时，Curve 的 3pool 流动性池出现失衡，部分资产未充分抵押，引发价格波动。不过，USDT 在 24 小时内恢复了挂钩，并一直正常运作至今。
USDT 是否由法币支持？
从法律意义上讲，USDT 确实由法币支持，但严格来说并非“完全由美元支持”。Tether 曾因此类声明面临法律纠纷，并向美国商品期货交易委员会（CFTC）支付了 4100 万美元罚款。更准确的说法是，USDT 由“Tether 储备的 100%”支持，其中包括：
- 87% 的现金、现金等价物和短期存款；
- 0.1% 的公司债券；
- 3.65% 的贵金属；
- 1.92% 的比特币；
- 2.61% 的其他投资；
- 5.98% 向非关联实体提供的担保贷款。
使用 Tether 的风险
使用 Tether 的主要风险在于其中心化控制模式。所有已发行的 USDT 均由一家中心化公司管理的储备支持，用户必须信任 Tether 不会恶意操作、实施欺诈或错误处理储备金。
另一个风险是交易对手风险。由于 Tether 依赖银行存储储备金，如果银行出现问题，可能会影响 USDT 的价格，甚至在极端情况下导致完全脱钩。
Tether 的应对措施
为回应这些担忧，Tether 实施了透明的储备证明机制，并提供有关锁定和链上 USDT 的详细信息。公司每日更新储备金数据，并由多个独立实体定期审计。此外，Tether 还将储备金分散存放在多家银行，以降低单一银行失败带来的风险。
如何获取 USDT？
用户可以通过两种主要方式获取 USDT：用法币购买或交换现有加密货币。
通过法币通道购买
用户可通过中心化交易所提供的法币通道服务购买 USDT。这种方式通常需要完成 KYC 流程以符合反洗钱法规，但用户往往需要使用交易所的托管钱包，无法直接掌控私钥。
通过去中心化交易所兑换
去中心化交易所允许用户使用非托管钱包直接控制资金，但通常不支持法币兑换。如果您希望更灵活地管理资产，👉 获取进阶操作方法 可以帮助您更好地利用去中心化平台。
常见问题
USDT 安全吗？
USDT 运行在去中心化网络上，本身具有较高的技术安全性。但如果将 USDT 存储在非托管钱包（如硬件钱包）中，只有用户自己能控制资金。需要注意的是，USDT 的价值完全取决于 Tether 管理储备金的能力，如果储备金出现问题，USDT 可能会与美元脱钩。
谁拥有 USDT？
USDT 代币本身由持有者所有，但其发行和管理由中心化实体 Tether 负责。Tether 控制储备金并决定代币的发行数量。
USDT 如何始终保持 1 美元？
USDT 通过挂钩机制维持与美元的 1:1 兑换比例。Tether 公司确保每发行一枚 USDT，都有相应的美元或现金等价物作为支撑，从而保证用户随时可以用 USDT 兑换回美元。
USDT 是一种好的投资吗？
稳定币的主要作用是规避市场波动，适合用于利润储存和日常支付，而非长期投资。与法币一样，USDT 也会受到通货膨胀的影响。
如何发送 USDT？
发送 USDT 需要拥有兼容的区块链账户。目前 USDT 支持以太坊、Omni、波场、EOS、Liquid 和 Algorand 等六大网络。
如何出售 USDT？
用户可通过加密货币交易所出售 USDT。中心化交易所通常支持兑换为其他加密货币或法币，而去中心化交易所一般只支持加密货币之间的交换。
USDT 与美元相同吗？
不同。USDT 是一种基于区块链的数字资产，由 Tether 公司管理；而美元是受美国政府支持的法定货币，以物理现金和银行数字记录形式存在。
如何将 USDT 转入银行账户？
银行账户通常不支持直接接收区块链资产。用户需要通过 Tether 的赎回流程将 USDT 兑换为法币，或使用中心化交易所提供的法币出口服务将资金转入银行账户。
USDT 是哪个国家的货币？
USDT 不是任何国家的法定货币。它是一种全球性的加密货币，设计初衷是与美元价值保持挂钩。
通过以上分析，我们可以看到 USDT 作为重要的稳定币，在加密货币生态中扮演着不可或缺的角色。尽管存在中心化风险和依赖信任的问题，但它为区块链的大规模应用提供了必要的稳定性基础。对于用户而言，了解其运作机制和风险特征，是安全使用 USDT 的第一步。