近期，链上数字资产市场行情呈现普遍下行趋势。ETH价格于2025年3月11日跌破2000美元大关，链上去中心化交易所（DEX）的整体交易量以及主流DeFi协议的交易活跃度均出现不同程度的回调。
这一市场动态也对主流数字资产现货ETF产生了直接影响。自2025年3月以来，美国证券市场中的以太坊现货ETF和比特币现货ETF均出现资金流入规模放缓的迹象，不过比特币现货ETF并未出现显著的资金外流。
市场分析观点普遍认为，在宏观经济不确定性较高的背景下，投资者普遍采取更为谨慎的操作策略。若未来货币政策出现转向宽松的信号，资金流入速度有望回升。
以太坊现货ETF近期表现
根据公开市场数据，截至2025年3月21日，美国证券市场共有9支以太坊现货ETF，其总成交额为2亿美元，总市值为70.61亿美元，资产管理规模达88.01亿美元。
与2025年2月同期数据相比，这些ETF的总成交额下降43.66%，市值减少28.55%，总资产规模降低13.47%。有分析师指出，资金流入速度的放缓未必完全代表市场信心的流失，因为整体交易活动仍保持一定活跃度，显示投资者对该类产品仍保持关注。
在同一统计周期内，9支以太坊现货ETF的资金流出总量达到24.37亿美元。其中，灰度（Grayscale）发行的ETHE基金资金流出量最大，总计流出41.71亿美元；而贝莱德（Blackrock）发行的ETHA则吸引了最大规模的资金流入，累计达40.85亿美元。
比特币现货ETF资金动向
比特币现货ETF方面，资金流动亦呈现类似趋势。美国市场的11支比特币现货ETF自2025年1月以来，经历了持续时间最长的资金流出阶段，反映出投资者在当前经济环境下的谨慎情绪。
截至2025年3月22日，这些ETF的总成交额为11.8亿美元，总市值达962.94亿美元，资产管理规模为976.89亿美元。
尽管整体资金流入放缓，个别基金仍表现强劲。贝莱德发行的IBIT基金资金流入规模最为显著，累计吸引资金396.99亿美元；富达发行的FBTC也表现良好，总计流入113.95亿美元。
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Layer2与去中心化交易所现状
除了现货ETF，以太坊Layer2及去中心化交易所的数据同样值得关注。
截至2025年3月21日，以太坊Layer2总锁仓量（TVL）为75.28亿美元，其中Rollups方案的锁仓量占比最高，达到31.74亿美元。
去中心化交易所（DEX）方面，总锁仓量为917.94亿美元。然而，受ETH与BTC价格下跌的影响，在统计周期内DEX周交易量为462.4亿美元，较前一周下降19.2%。
此外，以太坊主网的Gas费用大幅降低，约为1.12 GWei，显示链上交易活跃度有所放缓。
常见问题
Q1: 什么是以太坊现货ETF？
以太坊现货ETF是一种在传统证券市场交易的基金产品，其价格直接锚定以太坊的实际市场价格，为投资者提供合规 exposure 而不必直接持有数字资产。
Q2: 为什么资金流入会放缓？
主要源于宏观经济政策的不确定性，投资者倾向于保持谨慎。货币政策预期、税率变动和国际关税政策等因素均可能影响资金流向。
Q3: 比特币和以太坊ETF有何不同？
两者底层资产不同，比特币ETF追踪比特币价格，以太坊ETF则锚定ETH。市场流动性、规模结构和投资者偏好也有所差异。
Q4: 市场未来是否可能回暖？
若货币政策转向宽松或市场不确定性降低，机构资金可能重新流入，带动整体市场活跃度回升。👉探索更多市场分析策略可帮助做出更明智的判断。
Q5: Layer2锁仓量下降意味着什么？
锁仓量降低可能表明用户将资金移出DeFi协议，或因市场行情转变而减少参与，一定程度上反映短期市场信心波动。
Q6: Gas费用降低有何影响？
Gas费用降低通常意味着区块链网络拥堵程度下降，交易需求减少，可视为市场活跃度短期回落的指标之一。
结语
总体而言，当前数字资产市场正处于阶段性调整期，链上活动与主流ETF资金流入均呈现放缓趋势。投资者需密切关注宏观政策动向及市场情绪变化，灵活制定资产配置策略，以应对潜在波动与机遇。