全球领先的金融服务机构道富银行（State Street）近日宣布与瑞士金融科技公司Taurus达成合作，将借助其技术平台提供加密资产托管和代币化服务。这一举措标志着传统金融巨头在数字资产领域的进一步深入，旨在为客户提供更全面的数字金融服务。
通过本次合作，道富银行将能够安全持有客户的加密资产，并协助发行各类代币化资产，包括基金份额、债券和其他证券产品。这一合作不仅扩展了道富银行的数字业务能力，也为机构客户参与数字资产市场提供了更便捷的通道。
监管环境下的战略选择：优先聚焦RWA领域
作为美国第二大托管银行，道富银行在数字资产领域的布局一直采取审慎而稳健的策略。2021年，该行专门成立了数字金融部门，开始系统性地探索区块链技术的应用。此前，道富已经为多支比特币现货ETF提供现金托管服务，并于今年六月宣布与加密投资公司Galaxy Digital合作，共同推动新型数字资产ETF的创建。
然而，美国当前的监管环境对银行机构直接持有加密资产仍存在较大限制。特别是美国证券交易委员会（SEC）发布的“会计公告第121号”（SAB 121）要求，持有加密货币的银行必须维持大量资本以补偿潜在风险，这极大地增加了金融机构的业务成本。
面对这一挑战，道富银行选择了分阶段实施的策略。在产品长兼数字业务主管Donna Milrod看来：
“我们从代币化开始，但这并非终点。一旦美国法规变得更加明确和友好，我们将全面推出数字托管服务。”
这种务实的态度反映了传统金融机构在创新与合规之间的平衡艺术。现阶段，道富将重点放在传统资产的代币化（RWA）上，这一领域不仅监管相对清晰，市场需求的增长也极为迅速。
Taurus：机构级数字资产基础设施专家
Taurus成立于2018年，是一家专注于为金融机构提供区块链技术解决方案的瑞士公司。该公司受瑞士金融市场监督管理局（FINMA）监管，拥有证券业务牌照，目前已为超过25家机构客户提供企业级数字资产服务。
该公司的技术平台涵盖三个核心业务领域：
- 资产托管：通过Taurus-PROTECT系统提供数百种数字资产的安全存储和转移，支持质押、DeFi协议接入、代币化证券和数字货币等多种功能
- 资产代币化：Taurus-CAPITAL平台允许发行任何类型的代币化资产，包括股权、债务工具、结构性产品、实物资产和NFT，并提供全生命周期管理
- 合规交易：在T-DX平台上为代币化证券提供交易设施（非交易所功能）
Taurus在机构服务领域已经建立了良好的声誉。去年，德国最大投资银行德意志银行（Deutsche Bank AG）就选择与Taurus合作开发数字资产托管和代币化服务，并参与了该公司6,500万美元的B轮融资。
传统金融与数字资产的融合趋势
道富银行与Taurus的合作是传统金融拥抱区块链技术的一个典型案例。这种合作模式不仅为银行机构降低了技术门槛，也为整个行业提供了可参考的合规路径。
从市场发展来看，RWA（现实世界资产代币化）正在成为机构进入数字资产领域的重要切入点。通过将传统金融产品如债券、基金份额转化为区块链上的数字代币，机构能够在保持合规的前提下，享受区块链技术带来的效率提升和成本优化。
随着监管框架的逐步完善，预计将有更多传统金融机构跟进类似布局。这种融合不仅会改变资产管理的运作方式，也将为投资者提供更多样化的投资选择和服务体验。
常见问题
Q1: 什么是RWA（现实世界资产代币化）？
RWA指的是将现实世界中的资产，如房地产、艺术品、公司股权或债券等，通过区块链技术转化为数字代币的过程。这种转化使得这些资产能够享受区块链技术的优势，包括交易效率提升、流动性增强和所有权分割等。
Q2: 为什么道富银行选择先从RWA领域入手？
主要是因为美国当前对加密货币的直接托管业务存在严格的监管要求，特别是SEC的SAB 121规定对银行持有加密资产提出了高昂的资本要求。RWA作为传统资产的数字化形式，监管框架相对清晰，业务风险也更可控。
Q3: Taurus在合作中扮演什么角色？
Taurus作为技术提供商，为道富银行提供数字资产托管和代币化的技术基础设施。其受瑞士金融监管机构批准的合规地位和机构级服务经验，是道富银行选择与其合作的重要因素。
Q4: 这类合作对普通投资者有什么影响？
机构级数字资产服务的成熟将为投资者提供更多样化的投资选择，包括更容易访问的代币化基金、债券和其他证券产品。同时，机构参与度的提高也有助于提升市场的整体规范性和安全性。
Q5: 数字资产托管与传统资产托管有何不同？
数字资产托管需要专门的技术解决方案来应对区块链特性的挑战，如私钥管理、链上交易验证和智能合约风险等。同时，监管要求也存在显著差异，特别是在资本准备和审计标准方面。
风险提示：数字货币投资具有较高风险，市场价格波动剧烈，投资者可能损失全部投资本金。请谨慎评估自身风险承受能力，并寻求专业建议。