随着加密货币行业的蓬勃发展，美国已成为全球比特币挖矿的重要中心。本文将深入探讨美国加密货币矿业公司的类型、服务、投资差异及领先企业，为读者提供全面而深入的行业洞察。
加密货币矿业托管服务概述
加密货币挖矿托管服务允许个人或公司将自有矿机放置在第三方运营的专业设施中。客户保留矿机所有权，而托管公司则负责基础设施的维护与管理，包括电力供应、冷却系统、安全防护和网络连接。客户通常需支付一定服务费用，形式可能为固定费率或按耗电量计费。
托管公司提供的核心服务
托管服务不仅涵盖矿机的部署与运营，还包括设备维修（部分公司提供内部维修，其他则与第三方维修中心合作）、矿机销售（客户可通过托管公司购买ASIC矿机）以及增值服务（如监控工具、高级安全功能、超频/降频设置、设备保险、浸没式冷却方案及定制化仪表板等）。
选择托管服务的核心优势
- 降低电力成本：托管公司通过规模经济效应，能够获取更低价的电力资源，客户可共享这一成本优势。
- 基础设施无忧：公司全面负责电力、冷却及网络连接等复杂且昂贵的设施管理，客户无需自行搭建与维护。
- 免除运维负担：客户无需面对矿机运行产生的噪音、热量以及日常维护和修理的麻烦。
美国主要比特币矿业托管公司一览
美国拥有众多提供托管服务的比特币矿企，例如Blockware Solutions、Compass Mining、Simple Mining及EZ Blockchain等。这些公司各具特色，有的提供个性化支持与有竞争力的定价，有的则独立设计并运营自有设施，提供实时性能与收益分析。
以下是美国提供托管服务的部分公司名单（按字母顺序排列）：
- 21mining
- Abundant Mines
- Ace Miners
- Allegiance Mining Group
- Arthur Mining
- … (此处省略部分名单以保持简洁)
- Wilson Mining
- Wiser Miner
托管公司案例：EZ Blockchain
EZ Blockchain是美国领先的加密货币矿业托管公司之一。自2017年成立以来，该公司一直致力于通过加密货币挖矿解决全球能源浪费问题。作为一家自筹资金的企业，EZ Blockchain已在多地实现显著增长，其托管服务的能源价格极具竞争力，低至每千瓦时0.069美元起。近期，公司业务已扩展至零售客户领域。
EZ Blockchain为客户提供全方位的支持：协助筛选与购买高投资回报率（ROI）的矿机、推荐最有利可图的加密货币进行挖矿，并制定可持续的长期挖矿策略。矿机购买后，将由公司运至设施所在地并进行专业配置以优化性能。客户还可使用其功能全面的矿机管理应用，以最大化投资回报。
公司坚持可持续的加密货币挖矿理念，积极利用风能、天然气、太阳能和核能等可再生能源，并创新性地采用废弃能源和油田伴生气等廉价能源。
上市比特币矿业公司解析
部分美国顶级加密货币矿业公司在证券交易所公开交易。投资者通过购买这些公司的股票，即可间接参与加密货币挖矿，而无需直接从事挖矿活动。
知名上市矿企概览
| 公司名称 | 所在国家 | 证券交易所 |
|---|---|---|
| Marathon Digital Holdings (MARA) | 美国 | NASDAQ |
| Core Scientific (CORZ) | 美国 | NASDAQ |
| Riot Platforms (RIOT) | 美国 | NASDAQ |
| … (此处省略部分列表) | … | … |
| GRIID Infrastructure (GRDI.NE) | 美国 | NYSE |
上市矿企的多元化商业模式
上市加密货币矿业公司采用多种商业模式以保持竞争力与盈利能力：
- 自营挖矿模式：公司投资并运营自有矿机和设施，完全拥有其开采的所有比特币。收入直接来源于挖掘新区块获得的比特币奖励和交易手续费。盈利能力取决于比特币价格、挖矿难度和运营效率。
- 混合模式：结合自营挖矿与托管服务。公司将部分基础设施用于自身挖矿，同时将其余部分租赁给客户。收入来源因此多样化，包括直接挖矿收入和托管服务费，并能根据市场状况灵活调整两者间的平衡。Core Scientific是采用此模式的公司之一。
多元化收入模式：一些公司整合其他收入流以分散比特币价格波动的风险。例如：
- Iris Energy：专注于高性能计算应用，包括比特币挖矿和人工智能（AI）工作负载。
- Bitdeer：提供云算力租赁服务，用户无需购买和维护矿机即可挖掘多种加密货币。
- Marathon Digital：通过运营自有矿池、开发定制固件、投资硬件和设计基础设施（如浸没冷却系统）进行垂直整合。
投资托管服务与矿业股票的核心差异
投资加密货币挖矿主要有两种途径：使用托管服务进行挖矿，或购买上市矿业公司的股票。这两种方法在所有权、财务、风险和参与度上存在本质区别。
1. 所有权与控制权
- 托管服务：投资者拥有矿机硬件所有权，并可控制其运营，如选择矿池、监控性能、决定再投资策略，并能灵活升级或修改硬件和软件配置。
- 矿业股票：投资者拥有公司股份，但不直接拥有矿机硬件。对公司运营、矿池选择及再投资决策无影响力。
2. 财务考量
- 托管服务：需要较高的前期资本投入用于购买矿机，并可能需支付押金和设置费。此外还有持续的托管费和维修费。收入直接受比特币价格波动和挖矿难度调整的影响。
- 矿业股票：入场门槛较低，所需初始资本相对较少。股票可在证券市场方便地买卖，流动性更好。股价受更广泛的市场条件、公司业绩和投资者情绪影响。
3. 风险因素
- 托管服务：面临硬件故障、设施停机等运营风险，以及可能影响挖矿操作的法规变化。矿工直接受到比特币价格下跌和挖矿难度增加的影响。
- 矿业股票：主要风险在于市场波动，股价可能高度波动且受比特币价格以外的因素影响。同时还存在与管理层决策、财务状况和运营效率相关的公司特定风险。
4. 专业知识与参与度
- 托管服务：需要最低限度的技术知识，但需要持续参与监控和管理挖矿过程。
- 矿业股票：投资者无需理解挖矿的技术细节，所需主动管理和监控较少，但需关注公司股票估值。
5. 投资期限
- 托管服务：由于硬件的前期投资，通常涉及较长期的承诺。投资回报周期较长，取决于比特币价格和运营效率。
- 矿业股票：提供更大的灵活性，可根据市场状况调整投资，可以是短期或长期投资。
投资托管服务与矿业股票的关键差异总结
| 方面 | 托管服务 | 购买上市矿企股票 |
|---|---|---|
| 所有权与控制权 | 直接拥有矿机硬件；掌握运营控制权；可自定义升级。 | 间接拥有（股份）；控制权有限；无法进行技术定制。 |
| 财务考量 | 初始资本高；有持续运营成本；收入波动大。 | 入场门槛低；流动性好；受多种市场因素影响。 |
| 风险因素 | 面临运营、市场及监管风险。 | 面临市场波动、公司表现及特定监管风险。 |
| 专业知识与参与度 | 需一定技术知识并主动管理。 | 无需技术知识，属被动投资。 |
| 投资期限 | 通常为长期承诺。 | 短、长期皆可，灵活性强。 |
基于算力的美国十大比特币矿业公司
比特币挖矿行业已从家庭式挖矿发展为大型专业化矿场。以下是按算力排名的十大上市比特币矿业公司概览（数据为动态变化，仅供参考）：
| 排名 | 公司名称 | 股票代码 | 部署算力 | 占全网比例 | 市值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Marathon Digital Holdings | MARA | 29.9 EH/s | 4.98% | 54.8 B |
| 2 | Core Scientific, Inc. | CORZQ | 20.4 EH/s | 3.40% | $0.86 B |
| 3 | CleanSpark Inc. | CLSK | 17.3 EH/s | 2.88% | $3.56 B |
| 4 | Riot Platforms, Inc. | RIOT | 12.6 EH/s | 2.10% | $2.80 B |
| 5 | Iris Energy Ltd. | IREN | 9.4 EH/s | 1.57% | $1.23 B |
| 6 | Bitdeer Technologies Group | BTDR | 8.7 EH/s | 1.45% | $0.75 B |
| 7 | TeraWulf Inc. | WULF | 8.0 EH/s | 1.33% | $0.70 B |
| 8 | Cipher Mining Inc. | CIFR | 7.7 EH/s | 1.28% | $1.14 B |
| 9 | Bitfarms Ltd. | BITF | 7.0 EH/s | 1.17% | $0.88 B |
| 10 | HIVE Digital Technologies | HIVE | 5.0 EH/s | 0.83% | $0.24 B |
领先企业简介
- Marathon Digital Holdings (MARA)：总部位于美国，在纳斯达克上市。该公司专注于区块链生态系统和数字资产生成，业务遍布美国多个州、巴拉圭和阿联酋。其目标是垂直整合比特币挖矿技术栈。
- Core Scientific (CORZ)：北美最大的工业级比特币矿工之一，设施遍布乔治亚州、肯塔基州、北卡罗来纳州、北达科他州和得克萨斯州。公司通过挖矿和托管两大板块运营。
- CleanSpark Inc. (CLSK)：总部位于内华达州，最初是一家能源技术公司，2020年转型比特币挖矿，擅长利用可再生能源为其运营提供动力。
- Riot Platforms, Inc. (RIOT)：前身为Riot Blockchain，总部位于科罗拉多州。专注于德克萨斯州的大型比特币挖矿业务，并积极参与德克萨斯电力可靠性委员会的需求响应计划。
- Iris Energy Ltd. (IREN)：总部位于澳大利亚，专注于运营由100%可再生能源驱动的数据中心，业务涵盖比特币挖矿和人工智能工作负载。
（其余公司简介略）
美国各州比特币矿业分布概况
自2021年中国实施挖矿禁令以来，美国的比特币矿业公司数量快速增长，目前其算力已位居世界首位。美国比特币挖矿活动集中的州通常拥有廉价电力和有利的监管环境。
算力领先的三大州
公开数据显示，德克萨斯州、乔治亚州和纽约州是北美比特币挖矿产能最集中的地区。
- 德克萨斯州：拥有丰富的能源资源（包括风能、太阳能、石油和天然气）、相对较低的能源成本、强大的电网基础设施、支持性的监管环境以及技术人才储备。主要公司包括Riot Platforms、Marathon Digital Holdings、Core Scientific等。
- 乔治亚州：吸引力在于较低的电力成本、过剩的电力供应以及支持加密货币挖矿投资的监管政策。主要公司包括CleanSpark、Bitdeer等。
- 纽约州：尽管面临一些监管挑战，但纽约州尤其是北部地区因尼亚加拉河的水力发电而电力廉价，曾是挖矿热门地。主要公司包括CleanSpark、Bitdeer、Greenidge Generation等。
常见问题
Q1: 什么是加密货币挖矿托管服务？
A: 托管服务是一种模式，矿工将自有矿机放置在第三方专业公司运营的数据中心内。托管方负责提供稳定的电力、冷却、安全和网络连接，而矿工则支付服务费用，并保留矿机的所有权及其产生的全部收益。
Q2: 投资上市矿企股票和直接挖矿哪个风险更高？
A: 风险类型不同。直接挖矿（包括托管）面临的是更直接的运营风险（如矿机故障、停机）和比特币价格波动的市场风险。投资股票则 additionally 面临股市的整体波动、公司经营状况（如管理层决策、财务健康）等特定风险。股票流动性更好，易于退出，而矿机投资则更缺乏流动性。
Q3: 如何选择一家可靠的挖矿托管公司？
A: 选择时应重点考察几个关键因素：公司的信誉和历史业绩、电力的稳定性和价格透明度、数据中心的设施等级和安全措施、服务协议（SLA）的条款、提供的额外服务（如维修、监控），以及客户评价和市场口碑。进行充分的尽职调查至关重要。
Q4: 美国哪个州对比特币挖矿最友好？
A: 德克萨斯州目前被认为是美国对比特币挖矿最友好的州之一，这得益于其放松管制的能源市场、低廉的能源价格（特别是可再生能源）、支持创新的政策环境以及强大的电网基础设施。此外，乔治亚州、北达科他州等也提供了有利的条件。
Q5: 比特币减半对矿业公司有何影响？
A: 比特币减半会使每个区块产出的新比特币奖励减少一半，这直接冲击了矿工的主要收入来源。对矿业公司而言，这意味着除非比特币价格大幅上涨以抵消奖励减少的影响，否则盈利能力将面临挑战。效率低下、电费高昂的矿工可能被淘汰，行业将进一步向拥有最新设备、规模化和低成本电力的巨头集中。
Q6: 除了比特币，这些公司还挖掘其他加密货币吗？
A: 是的，部分公司会进行多元化挖掘。虽然许多公司专注于比特币（使用ASIC矿机），但也有一些公司会根据市场盈利能力切换或同时挖掘其他采用工作量证明（PoW）机制的加密货币，例如以太经典（ETC）、莱特币（LTC）等。此外，像Iris Energy这样的公司还将业务拓展到了AI计算等领域。