加密货币交易平台 Coinbase 近日宣布推出一项创新金融服务——支持用户以比特币为抵押物借入 USDC 稳定币。这一服务基于开源借贷协议 Morpho 构建，被视为将去中心化金融（DeFi）大规模引入主流用户的重要一步。
通过这项服务，用户无需出售持有的比特币，即可快速获得贷款，保留了比特币潜在升值机会，同时满足了短期资金需求。贷款过程简单快捷，一分钟内即可完成，抵押的比特币将自动转换为 cbBTC（Coinbase 包装比特币）并转入链上的 Morpho 智能合约。
服务核心机制与运作方式
Coinbase 此次推出的贷款服务依托于去中心化协议 Morpho，该协议运行在 Base 链上，能够根据实时市场情况自动计算利率，实现透明、高效的资金匹配。
借款过程极为简便：
- 进入 Coinbase 账户中的“Cash”选项卡；
- 点击“借款”并输入希望借入的 USDC 金额；
- 确认借款信息后即可完成申请。
贷款发放后，USDC 将几乎实时显示在用户的 Coinbase 账户中。
主要功能与优势
这项比特币抵押贷款服务具备多项引人注目的特点：
- 高额度灵活性：用户可根据抵押的比特币价值，最高借得 10 万美元等值的 USDC；
- 低成本兑换：如需用于汽车购买、房贷偿还等大额法币支出，可免费将 USDC 按 1:1 比例兑换为美元；
- 还款灵活：无固定还款计划，用户可自主安排还款时间；
- 税务优势：通过抵押借款而非直接出售比特币，可延迟资本利得税的触发；
- 便捷管理：所有操作均可在 Coinbase 应用程序内完成，方便用户随时监控贷款状态。
值得注意的是，贷款设有风险控制机制。若贷款总额（含累计利息）接近抵押物价值的一定比例，将触发自动清算程序以保护系统安全。
对未来发展的意义
Coinbase 此举不仅扩展了其产品线，更体现了其推动“链上金融”普及的战略方向。通过将传统金融需求与区块链技术相结合，用户能够在保留资产所有权的同时，释放流动性，实现更智慧的财富管理。
目前该服务已在美国大部分地区推出（纽约州除外），未来计划拓展至更多国际市场，并支持除比特币以外的更多数字资产作为抵押物。
常见问题
什么是比特币抵押贷款？
比特币抵押贷款允许用户以持有的比特币作为抵押物来借入其他资产（如稳定币 USDC），而无需出售比特币。这种方式既保留了比特币的潜在增值空间，又满足了用户的流动性需求。
如何申请 Coinbase 的 USDC 贷款？
申请过程非常简单。只需登录您的 Coinbase 账户，在“Cash”选项卡中找到“Borrow”功能，输入您希望借入的金额并确认即可。系统会自动处理您的抵押物并发放贷款。
使用这项服务有哪些风险？
主要风险在于市场波动性。如果比特币价格大幅下跌，导致您抵押的资产总价值与贷款价值的比例接近清算阈值，您的抵押物可能会被部分清算以偿还贷款。因此，需要密切关注市场动态和抵押率。