根据加密货币交易所 Bybit 的最新分析，随着比特币第四次减半事件的到来，以及美国现货比特币 ETF 持续强劲的需求，全球交易所的比特币储备可能在短短九个月内消耗殆尽。这一预测凸显了比特币市场正面临前所未有的供应紧缩。
交易所比特币储备锐减，供需动态趋紧
报告指出，目前所有中心化交易所的比特币储备正在加速减少。仅剩约 200 万枚比特币的背景下，若美国现货比特币 ETF 保持每日 5 亿美元的资金流入，则相当于每日有约 7,142 枚比特币从交易所储备中流出。按此速度计算，全部剩余储备耗尽仅需九个月时间。
数据追踪平台 CryptoQuant 证实，4 月 16 日，中心化交易所的比特币储备已降至 194 万枚，创近三年新低。这一趋势与比特币减半机制叠加，可能大幅加剧市场供应压力。
市场短期回调无阻长期看好
尽管近期比特币价格出现回调，一周内跌幅超过 10%，最低触及 62,924 美元，但 Bybit 作为全球第三大交易所，仍对比特币中长期走势持乐观态度。报告认为，当前的价格修正是暂时的，在减半事件前后，供应紧缩很可能推动比特币价格再创新高。
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机构投资者加速配置比特币
自现货比特币 ETF 获批准以来，机构资金不断涌入。尽管三月以来周度资金流入速度有所放缓，但根据 Dune Analytics 数据，这些 ETF 产品自推出以来已累计净流入 127 亿美元，持有超过 84.1 万枚比特币，总价值约 529 亿美元。
Bybit 于 2 月发布的资产配置报告显示，自 2023 年 9 月起，投资者对比特币的配置比例显著上升。机构投资者平均将 40% 的资产分配至比特币，零售投资者这一比例也达到 24%。
不仅是加密原生企业，传统金融机构也正通过 ETF 或相关代理股票（如 MicroStrategy）增加比特币风险敞口。报告还提到，由于投资授权限制，并非所有机构都能在 ETF 获批后立即进场，预计未来还会有更多机构逐步参与。
常见问题
比特币减半是什么？
比特币减半是每四年发生一次的事件，矿工处理交易后所获得的区块奖励会减少一半。这一机制旨在控制比特币的通胀率，延长其发行周期。
为什么交易所比特币储备重要？
交易所储备反映市场上立即可交易的比特币数量。储备下降意味着供应减少，若需求保持稳定或增长，可能推动价格上涨。
机构如何投资比特币？
机构主要通过现货比特币 ETF、比特币信托基金，或投资持有大量比特币的上市公司股票（如 MicroStrategy）等方式间接配置比特币。
当前市场回调是否影响长期趋势？
短期价格波动常见于加密货币市场，不少分析认为，基本面的供需紧张和减半效应仍可能支持中长期看涨趋势。
比特币减半对矿工有何影响？
减半后矿工奖励下降，可能促使矿工更新设备、提升效率，或转向能源成本更低的地区，推动行业向更可持续的方向发展。