过去一周，全球加密 ETF 市场呈现出复杂而多元的资金流动格局。美国比特币现货 ETF 出现显著净流出，而以太坊现货 ETF 则延续资金流入势头。与此同时，多家机构向监管机构提交了新型加密 ETF 申请，显示出市场参与者对数字资产长期前景的持续看好。
上周加密现货 ETF 资金流向分析
美国比特币现货 ETF 净流出 3.77 亿美元
上周美国比特币现货 ETF 整体表现承压，净流出金额达 3.77 亿美元。尽管出现资金外流，该类产品总资产净值仍保持在 1066 亿美元的高位，平均单日成交额为 27 亿美元。
资金流出主要集中于富达 FBTC，该基金单周净流出 1.83 亿美元。值得注意的是，美国比特币现货 ETF 已正式运行 50 周，贝莱德 IBIT 的持仓量已从首周的 2621 枚大幅增长至 552,555 枚，完全吸收了灰度 GBTC 的抛售压力。
数据显示，六只 ETF 均处于净流出状态，其中以下四只基金流出较为明显：
- 贝莱德 IBIT 净流出 2110 万美元，资产净值达 521.5 亿美元
- Bitwise BITB 净流出 5950 万美元，资产净值达 38.2 亿美元
- 景顺 BTCO 净流出 3980 万美元，资产净值达 7.35 亿美元
- 灰度 GBTC 净流出 5890 万美元，资产净值达 195.4 亿美元
从更长期的视角来看，2024 年比特币 ETF 净流入资金规模达到黄金 ETF 的 81 倍，彰显了数字资产类产品的强劲吸引力。
美国以太坊现货 ETF 净流入 3.49 亿美元
与美国比特币 ETF 形成对比，美国以太坊现货 ETF 已连续五周保持资金净流入态势。上周净流入 3.49 亿美元，推动总资产净值增至 121.1 亿美元，平均单日成交额为 3.67 亿美元。
贝莱德 ETHA 和富达 FETH 成为资金流入的主要推动力，分别流入 1.81 亿美元和 1.6 亿美元。另有五只 ETF 未出现显著资金流动。
需要说明的是，由于 12 月 25 日圣诞节美国股市休市，当日无相关数据记录。
香港比特币现货 ETF 净流出 368.65 枚比特币
香港比特币现货 ETF 连续第四周出现资金流出，上周净流出 368.65 枚比特币，创下自 7 月 30 日以来的单日流出新高。目前该类产品资产净值为 4.09 亿美元。
同期，香港以太坊现货 ETF 未出现资金流动，资产净值维持在 6341 万美元。受圣诞节假期影响，香港市场在 12 月 25 日和 26 日休市两天。
加密现货 ETF 期权市场表现
截至 12 月 27 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总成交额为 4.11 亿美元，名义总成交多空比为 2.93。截至 12 月 26 日，该类期权名义总持仓额达 82.9 亿美元，名义总持仓多空比为 1.88，这些数据进一步表明多头市场仍占据主导地位。
市场隐含波动率为 63.22%，反映出投资者预期未来价格波动性仍然较高。对于寻求更多市场分析工具的投资者，可 👉 查看实时期权数据工具 获取深度市场洞察。
加密 ETF 市场最新动态
五家机构提交新型加密 ETF 申请
The ETF Store 总裁 Nate Geraci 近日披露，有五家机构已向监管机构提交加密 ETF 申请，这些新产品涵盖了多种创新策略：
- Strive 比特币债券 ETF
- Bitwise 比特币标准公司 ETF（Bitcoin Standard Corporations ETF）
- REX BTC 企业国库可转换债券 ETF
- VolatilityShares 基于 Solana 期货的交易型开放式指数基金，覆盖 1 倍、2 倍和 -1 倍杠杆敞口
- ProShares 申请推出分别基于标准普尔 500 指数、纳斯达克 100 指数和黄金的比特币对冲型 ETF
这些申请反映了金融机构正在积极开发多样化的数字资产投资产品，以满足不同风险偏好投资者的需求。
市场观点与分析汇总
以太坊现货 ETF 表现强劲
美国以太坊现货 ETF 在 12 月累计净流入超过 21 亿美元，创下历史新高，几乎是 11 月流入资金的两倍。这种资金流入增长是以太坊价格走势的乐观信号，也支持了资产管理巨头 VanEck 的预测——该机构预计到 2025 年以太坊可能达到 6000 美元的周期顶部。
技术分析师 TMV 指出，以太坊已经进入积累阶段，这可能帮助 ETH 价格在 2025 年第一季度突破 4400 美元，但如果价格回调至 2914 美元下方，则该预期需要重新评估。
机构投资者配置意愿增强
CF Benchmarks 表示，投资顾问明年可能会取代对冲基金，成为美国上市现货比特币 ETF 的最大持有者。该公司预测 2025 年投资顾问在 BTC 和 ETH ETF 市场的份额将超过 50%。
这一预期基于美国财富管理行业规模达 88 万亿美元，随着这些专业机构开始接受加密资产工具，净流入资金可能超过 2024 年创纪录的 400 亿美元。
香港市场增长潜力
OSL 董事总经理 Ryan Miller 预计，2025 年香港加密货币 ETF 的交易量和流入量将实现“大幅增长”。全球和本地的积极情绪将使这些基金的活动更加活跃，美国新政府对加密行业的有利立场加上降息预期，对全球情绪和加密货币价格产生了积极影响。
香港政府也在推进加密货币友好的监管举措，包括免除对冲基金和私募股权公司加密货币投资收益的税收，这些措施有望促进市场发展。
常见问题
什么是加密现货 ETF？
加密现货 ETF 是一种跟踪数字货币现货价格的表现的交易所交易基金。投资者通过购买这些基金份额，可以间接持有比特币或以太坊等数字资产，而无需直接购买和存储加密货币本身。
为什么美国比特币 ETF 出现资金净流出？
资金净流出可能由多种因素引起，包括投资者获利了结、市场短期波动以及对其他投资机会的转向。即使出现净流出，比特币 ETF 总资产规模仍保持高位，表明长期信心依然存在。
以太坊 ETF 连续资金流入意味着什么？
连续资金流入通常表明投资者对以太坊长期前景持乐观态度。机构资金的持续流入可能为价格提供支撑，并可能为未来的市场反弹奠定基础。
如何选择适合自己的加密 ETF 产品？
投资者应考虑自己的风险承受能力、投资目标和投资期限。不同类型的加密 ETF 具有不同的风险特征，👉 探索更多投资策略 可以帮助做出更明智的投资决策。
香港加密 ETF 市场有哪些特点？
香港加密 ETF 市场相对较新，但增长潜力较大。香港监管机构对数字资产持相对开放态度，并提供税收优惠等激励措施，这可能吸引更多机构投资者参与市场。
加密 ETF 期权有什么作用？
加密 ETF 期权为投资者提供了对冲风险和实施复杂投资策略的工具。期权市场的多空比和隐含波动率等数据可以作为判断市场情绪的重要参考指标。