香港特区政府于2025年6月发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》（简称《宣言2.0》），标志着其建设“全球领先数字资产中心”的战略进入深化实施阶段。这份宣言不仅是对2022年首份宣言的延续，更是面向未来的一次系统性升级，核心在于重构监管体系、深化国际标准应用，并为机构投资者建构安全高效的入场通道，精准平衡“创新激励”与“风险防控”。
战略愿景：构建可信赖的数字资产生态圈
《宣言2.0》开宗明义地将香港定位为“值得信赖及致力推动创新的数字资产中心”。这一愿景包含三重核心内涵：
- 风险可控：强调在安全框架内推动创新，确保市场稳定运行；
- 赋能实体：数字资产需服务于实体经济与金融市场，避免脱实向虚；
- 全球信任：建立符合国际标准的可信市场环境，吸引跨国机构参与。
为实现这一愿景，香港提出“LEAP”框架，致力于打造一个值得信赖、可持续且深度融入实体经济的数字资产生态圈：
- L（法律与监管优化）：完善法律与监管体系，消除制度盲区；
- E（扩展代币化产品）：丰富代币化资产类别，提升市场多样性；
- A（推进应用与跨界合作）：促进技术落地与跨领域协作；
- P（人才与伙伴发展）：培育本地人才并拓展国际合作网络。
这一框架标志着香港数字资产战略从单一市场建设转向全生态培育，核心是打通技术创新、金融应用与实体经济的闭环。
监管框架升级：统一标准与风险防控
《宣言2.0》最关键的突破在于对监管框架的系统性重构，直击市场分割与套利痛点。
统一监管框架，终结“监管真空”
- 全面覆盖：建立涵盖交易所、稳定币发行人、交易服务商、托管服务商的全链条监管制度；
- 权责明晰：证监会作为数字资产交易服务商和托管商的主要监管及发牌机构；金管局负责银行相关数字资产活动的监管；
- 牌照整合：对数字资产交易服务提供者及托管服务提供者实施发牌机制，消除不同框架下的监管套利空间。
“相同业务、相同风险、相同规则”原则落地
该原则被置于监管设计的核心位置，确保传统金融与数字资产在同等风险水平下接受一致监管，为传统金融机构合规入场扫清障碍。
主动对标国际最高标准
香港明确承诺实施四大国际标准：
- 国际证监会组织（IOSCO）《加密与数字资产市场政策建议》；
- 金融稳定理事会（FSB）《全球加密资产活动监管框架》；
- 巴塞尔委员会（BCBS）《加密资产风险承担的审慎处理》；
- 经合组织（OECD）《加密资产申报框架》（促进税务透明）。
此举显著提升香港监管体系的国际相容性与可信度，为跨国机构提供稳定的合规预期。
机构入场通道：破解关键瓶颈
《宣言2.0》精准识别并着力解决阻碍机构大规模进入的关键瓶颈。
资产安全：统一托管标准
明确证监会作为数字资产托管服务提供者的主要监管和发牌机构，制定统一安全标准。金管局同步监管银行的托管活动，确保机构级客户资产安全。这将极大缓解机构对私钥管理、资产隔离等安全问题的担忧。
流动性保障：建设多层次市场
- 推动大宗交易：新监管框架明确满足投资者对“高流动性、大宗交易”的需求；
- 发展数字资产指数：港交所已推出首批数字资产指数（比特币、以太币），为机构提供透明定价基准和风险管理工具；
- 探索银行间代币化存款结算：通过金管局“Ensemble项目”建构基础设施，提升资金流转效率。
税务优化：扫清财务障碍
- 豁免代币化ETF印花税：明确现有实物ETF的印花税豁免政策同等适用于代币化ETF，降低交易成本；
- 扩大利得税豁免范围：提交立法建议，将特定数字资产交易纳入私人基金及家族投资控权工具的利得税豁免范围（拟2025/26课税年度生效）。
提供高品质基础资产
- 代币化政府债券常规化：在成功发行两批总额68亿港元代币化绿债基础上，政府将常规化发行代币化债券，探索多币种、多期限结构，为市场提供“稳定而高品质”的数字债券锚定资产；
- 拓展现实世界资产（RWA）代币化：重点推动贵金属（黄金）、有色金属、可再生能源（如太阳能板收益权）乃至伦敦金属交易所（LME）注册金属仓单的代币化，为机构提供丰富且与实体经济挂钩的底层资产选择。
创新与安全的共生平衡
香港策略的精髓在于通过制度设计，实现创新与安全的共生。
创新激励：搭建“试验田”与“快车道”
- 政府主导示范：通过常规化发行代币化政府债券，亲自验证技术并树立市场信心；
- 政策红利引导：税收优惠（印花税豁免、利得税豁免）直接降低合规创新成本；
- 基础设施支援：数字港推出“区块链及数字资产试点资助计划”，资助标志性项目；投资推广署设立专责团队，为数字资产服务商提供“一站式”落地支援（对接银行、专业服务）；金管局“Ensemble项目”联合证监会，打造代币化存款结算等金融基建。
风险防控：筑牢“防火墙”与“监测网”
- 稳定币严监管：2025年8月1日开始实施稳定币发行人制度，对储备资产管理、稳定机制、赎回流程、风险管理设定严格要求，确保其稳定性和可信度，防范系统性风险；
- 强化监管科技（RegTech）与协作：鼓励发展本地化监管科技、网络安全及监察解决方案。推动监管机构、执法机构、技术提供者三方协作，优化风控工具。加强跨境监管合作（信息共享、谅解备忘录），应对跨境风险；
- 法律与监管适应性检视：财库局与金管局牵头对代币化（尤其是债券）的法律监管框架进行动态检视，确保其适应技术发展并保障投资者权益。
人才与知识：生态繁荣的根基
香港深谙生态繁荣的根基在于人与知识的流动。
人才战略双轨制
- 本地培养：依托大学（区块链、AI与数字资产融合课程）及数字港（Web3/区块链/AI培训、加速器计划），培育本土专才；
- 全球吸引：将“金融科技专业人士（含数字资产）”保留在人才清单，敞开吸纳国际顶尖人才。
打造知识分享中心
促进大学与业界联合研究（区块链应用、代币化框架、AI金融工具）。定位香港为全球数字资产知识枢纽，促进国际经验交流与合作。
建构合作网络
- 跨界合作：鼓励监管机构、执法部门、技术方深度合作（如数字港与金管局Ensemble项目合作孵化初创企业）；
- 跨境协作：积极参与国际组织，与其他司法管辖区签署备忘录，共建全球监管协作网络。
常见问题
问：《宣言2.0》与2022年版本的主要区别是什么？
答：《宣言2.0》更注重监管框架的系统性重构，明确统一监管标准，强化国际合规对接，并针对机构投资者的入场瓶颈提供了具体解决方案，如托管安全、流动性保障和税务优化。
问：香港如何平衡数字资产创新与风险防控？
答：通过“相同业务、相同风险、相同规则”原则，将传统金融监管经验延伸至数字资产领域，同时采用监管科技和跨境协作工具，确保创新在安全框架内推进。
问：机构投资者参与香港数字资产市场有哪些优势？
答：香港提供统一的托管标准、税务优惠、多层次流动性支持以及高品质的代币化资产选择，👉探索更多机构参与策略可进一步了解详细机会。
问：RWA代币化有哪些具体应用场景？
答：包括贵金属、有色金属、可再生能源收益权以及金属仓单等实体资产的代币化，为投资者提供与实体经济挂钩的多样化投资选择。
问：个人投资者如何参与香港数字资产市场？
答：可通过合规交易平台购买代币化ETF、数字资产指数产品等，但需注意风险自担，并选择受证监会监管的服务机构。
总结
《香港数字资产发展政策宣言2.0》绝非简单的政策更新，而是一次立足全球竞争格局的战略跃升（LEAP）。其核心价值在于为机构入场扫清障碍、定义创新与安全的黄金平衡点，并开辟“数字资产+”的广阔赛道。香港正试图向全球证明：一个国际金融中心完全可以在拥抱最前沿的数字资产创新同时，坚守金融稳定的底线，并为机构资本提供安全、高效、合规的入场通道。香港数字资产产业的发展，不仅将进一步巩固香港自身国际金融地位，也将为全球数字资产监管与市场发展提供至关重要的“香港方案”。