美国联邦住房金融局（FHFA）近期发布指令，要求房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）制定具体提案，允许借款人在美国受监管交易所持有的加密货币作为抵押贷款风险评估的储备资产，且无需强制转换为美元。这一举措旨在扩大借款人的资产认定范围，提升住房自有率的可持续性。
政策核心内容与要求
FHFA局长威廉·J·普尔特（William J. Pulte）强调，此举可通过认可更广泛的借款人资产类型，提升潜在购房者的融资灵活性。该指令标志着数字资产首次被正式纳入房利美和房地美的贷款承销框架。
根据指令要求，两家机构需在提案中明确以下关键点：
- 允许加密货币作为储备资产且无需兑换美元：机构需评估如何将经核实的加密货币持有量计入借款人储备，即使该资产未转换为美元。
- 仅认可受监管交易所的资产：符合条件的加密货币必须在美国受监管的中心化交易所存储和验证，且遵守所有适用法律法规。
- 需实施风险缓释措施：机构必须考虑额外的风险调整机制，以应对市场波动性，并限制加密货币在储备资产中的占比。
政策背景与行业影响
房利美和房地美共同担保了美国超过一半的抵押贷款，此次政策调整可能显著拓宽持有加密货币的借款人的融资渠道。FHFA的这一指令是联邦和州级监管机构推动加密货币在金融服务中应用的最新举措，反映出数字资产正逐步融入主流金融体系。
这一政策不仅为加密货币持有者提供了更灵活的资产利用方式，也为金融机构探索数字资产应用提供了监管范例。然而，由于加密货币市场的高波动性，风险管控仍是核心挑战。机构需设计科学的评估模型，平衡创新与稳定性。
常见问题
问：哪些加密货币符合储备资产条件？
答：仅限在美国受监管的中心化交易所存储和验证的加密货币，且需符合相关法律法规要求。去中心化平台或未受监管交易所的资产暂不纳入认可范围。
问：借款人是否需要将加密货币转换为美元？
答：根据FHFA指令，借款人无需强制转换加密货币为美元，机构可直接将其作为储备资产进行价值评估。
问：政策实施后是否存在风险控制措施？
答：是的。房利美和房地美需制定风险缓释方案，包括限制加密货币在储备中的最高占比、引入波动性调整系数等，以降低市场风险。
问：这一政策对普通购房者有何实际影响？
答：持有加密货币的购房者可能更容易通过抵押贷款审批，因其资产认定范围扩大。但具体实施需等待机构细则落地。
问：政策是否适用于商业抵押贷款？
答：目前指令仅针对单户住宅抵押贷款（single-family mortgage），商业贷款是否适用需关注后续政策扩展。