美东时间10月19日，美国金融市场迎来了一个里程碑式的产品——ProShares比特币策略ETF（交易代码BITO）。这是美国首支与比特币相关的交易所交易基金，它的推出标志着加密货币进一步融入主流金融体系。
伴随着这一重大进展，比特币价格也成功突破前期高点，截至发稿时已站上6.5万美元大关，刷新了历史纪录。
首日交易表现亮眼
比特币期货ETF上市首日便展现出惊人的市场吸引力。ProShares比特币策略ETF当日上涨近5%，收盘报41.94美元。该基金跟踪的是芝加哥商品交易所的比特币期货合约，即比特币未来价格的衍生品，而非直接持有加密货币本身。
ProShares全球投资策略师Simeon Hyman表示：“我们很高兴能为投资者带来首个挂钩比特币的ETF，这将为他们提供通过常规经纪账户投资比特币的重要机会。”
最令人瞩目的是，BITO首日成交额接近10亿美元，换手量超过2400万单位。行业分析师Athanasios Psarofagis指出，这一成交规模仅次于贝莱德的碳中和ETF，创下历史次高记录。
全球最大加密货币交易所之一的FTX首席执行官Sam Bankman-Fried评价道：“这周的看涨气氛难以置信的浓厚，尤其是对这个ETF，人气非常积极。”
基于BITO的期权合约也于美东时间20日开始在NYSE Arca Options和NYSE American Options交易所交易。与此同时，更多基于期货的比特币ETF正在排队等待批准，其中Valkyrie的比特币策略ETF已于美东时间20日上市，代码为BTFD。
为何此时批准比特币期货ETF？
自2013年首份比特币ETF提案提交以来，多家发行机构试图获得创建比特币ETF的许可，但均遭美国监管机构否决。监管方此前一直担忧加密货币的波动性以及市场中存在的欺诈和操纵可能性。
近年来，随着加密货币行业对华尔街的不断游说和公众接受度提高，监管机构在放行ETF和控制风险之间找到了暂时的平衡点。
ProShares基金基于比特币期货合约，并在共同基金规则项下备案。美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler表示，该规则提供了“重大的投资者保护”。但他同时警告：“它仍是一种高度投机性的资产类别，听众应该明白，在这背后，它仍然具有波动性和投机性。”
一位资深加密货币交易员表示：“尽管美国肯定会继续监管比特币等加密货币，但SEC此次放行比特币期货ETF在某种程度上无疑是对比特币的认可。”
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不过，期货ETF相比现货ETF，成本和复杂性还是相对较高。对于为主流投资者提供钱包类投资工具的机构来说，ETF的低交易成本可能带来不小的竞争压力。
Bitwise Asset Management首席投资官Matt Hougan指出，除了向普通投资者敞开大门之外，ETF还可能会使更多财务顾问更容易向客户提供比特币配置。“ETF可能会给市场带来一批全新的资本。”
比特币现货ETF还有多远？
在比特币期货ETF获批后，市场关注焦点自然转向了现货ETF的批准时间表。
全球最大数字货币资产管理公司Grayscale Investments表示，其与纽约证券交易所正提交申请，将全球最大比特币基金转换为现货ETF。此次申请涉及的是400亿美元的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）。
Grayscale首席执行官Michael Sonnenshein表示，公司“百分百致力于”一旦获得美国监管机构许可就尽快将GBTC变成ETF。
不过分析人士认为，比特币现货ETF短期内恐难获放行。本轮比特币期货ETF上市潮是在SEC主席Gary Gensler明确提出倾向于“比特币期货”产品后才开始的。今年8月，Gensler曾表示，他对追踪比特币期货（而非比特币本身）的ETF提案持更开放态度，因为这样的提案遵从了共同基金遵循的相同规则，为投资者提供了更大的保护。
目前并无迹象显示SEC将放行比特币现货ETF，监管问题仍然是背后的最大障碍。专家指出，比特币等加密货币需要打消主流机构和监管机构对其在洗钱、恐怖主义融资方面的顾虑，同时需要向市场证明其真正价值所在，能够为实体经济服务，满足现实世界的合理合法需求。
市场对比特币等加密货币仍存在诸多忧虑。尽管比特币近期重拾涨势，但曾经的比特币大多头、古根海姆投资公司首席投资官Scott Minerd却表示，他将不再投资比特币。“多年以前，当我作为一名债券交易员的时候，我学到了一件事情，当你不了解正在发生什么的时候，你最好退出市场。我现在并不了解市场发生了什么。”对于新上市的美国首只比特币期货ETF，Minerd评论称，这几乎不是一种价值投资手段。
尽管比特币现货ETF短期内或无望获批，但对于加密货币行业而言，本周比特币期货ETF的获批仍具有积极意义。行业研究分析师James Seyffart预计，基于期货的ETF的推出将成为最终推出基于现货市场的ETF的桥梁。
常见问题
Q: 比特币期货ETF和现货ETF有什么区别？
A: 比特币期货ETF跟踪的是比特币期货合约，即未来价格的衍生品；而现货ETF则直接持有比特币本身。期货ETF结构更为复杂，成本也相对较高，但监管机构认为其风险更可控。
Q: 普通投资者如何参与比特币期货ETF投资？
A: 投资者可以通过常规证券账户直接交易比特币期货ETF，就像买卖股票一样简单。这为传统投资者提供了便捷的加密货币 exposure途径，无需直接持有或管理数字货币。
Q: 比特币ETF获批对加密货币市场有何影响？
A: ETF的批准为加密货币市场带来了机构级的产品和更广泛的投资者基础，可能增加市场流动性和稳定性。同时，它也标志着数字资产正在进一步被传统金融体系所接纳。
Q: 投资比特币ETF需要注意哪些风险？
A: 比特币ETF仍然具有高度投机性和波动性，投资者需要充分了解加密货币市场的特点。此外，期货ETF还存在合约展期成本等额外因素需要考虑，建议投资者根据自身风险承受能力谨慎配置。
Q: 中国投资者可以购买美国比特币ETF吗？
A: 中国投资者需要遵守中国相关法律法规。目前中国境内不允许直接参与加密货币交易，投资者应当严格遵守本国监管规定，选择合规的投资渠道。