加密货币市场近年来取得了显著发展，日均交易量时常突破千亿美元大关。这一充满活力的市场吸引了众多个人与机构交易者，而比特币（BTC）作为数字资产的领军者，已被广泛视为重要的另类投资类别。
如果您刚刚接触加密货币市场，本指南将为您系统介绍加密货币交易的基础知识，助您稳妥开启数字资产交易之旅。
交易的本质：低买高卖
交易的核心在于买卖资产并从中获利。尽管现代交易涉及期货、期权、互换等复杂工具，以及对冲、卖空、套利等高级策略，但其基本原则始终如一——通过“低买高卖”实现盈利。
交易者的主要目标是以特定价格买入资产，再以更高价格卖出（称为“多头头寸”），赚取差价。交易顺序亦可反转——例如在“空头头寸”中，交易者先高位卖出，再低位回购——但最终目标不变。
理论上这听起来简单，但实际上需要准确判断工具的市场定价，分析其在特定时刻是否被低估或高估。毕竟，只有当他人认可资产价值并愿意支付时，您才能成功高价卖出。
资产定价与价值评估是值得深入探讨的话题，虽超出本文范围，但您可通过文末资料扩展学习。
已实现与未实现盈亏
无论开立多头或空头头寸，一旦进场便意味着持仓。虽然看到市场走势符合预期令人欣喜，但任何浮动盈利都只是“未实现盈利”（也称“账面利润”），直至您真正平仓为止。平仓意味着卖出您持有的资产（针对多头头寸）或回购资产（针对空头头寸）。
举例来说：如果您在2020年3月市场低迷时以5,000美元购入1个BTC，期待其未来升值，这便是多头交易。若您仍持有该币，而当前价值约为18,250美元，则您有13,250美元的未实现盈利（即18,250 - 5,000）。
但如果比特币价格下一小时跌至17,000美元，您的潜在盈利便会减少至12,000美元。此例说明，唯有卖出资产并平仓后，利润才能真正实现。在此之前，您所见的仅是潜在利润或称未实现盈利。
同样，不利价格波动导致的“账面亏损”也仅在平仓时变为实际损失。作为交易者，理解未实现盈亏与已实现盈亏的区别至关重要。损益唯有在被实现时才真实发生。
交易与投资：关键差异
交易与投资是两种不同的活动，即便它们目标相似。投资者与交易者都追求利润，但两者的思维方式、策略与承诺程度截然不同。
当您投资某项资产（如BTC）时，您买入的是其背后的理念甚至文化。您可能承诺长期持有——或称“HODL”您的比特币——长达数年甚至数十年。相反，若只是交易BTC，您并不承诺长期持仓，而只关注短期市场价格与影响币价的事件。
虽无明确时间界限区分交易与投资，但交易者通常活跃于较短的时间框架内。例如，日内交易者每天持仓几小时，而刷单交易者（日内交易者的一种）可能几分钟甚至几秒内便进出头寸。
选择交易还是投资，取决于您的个人财务目标，以及您对所选交易工具在短期与长期内的价格、价值与前景的判断。
理解加密货币市场架构
虽然交易不一定依赖中心化市场，但有序市场确实带来显著好处。理论上，您可通过直接买卖交易任何物品（如从邻居处购买再卖给您认识的人），但这种方式难以扩展。
加密货币交易所提供多种好处，但其核心价值在于提供流动性——这意味着交易者无需寻找或等待买卖双方，即可在几分钟内快速完成多笔交易。市场流动性指的是您在市场上轻松快速买卖资产，而不会对其市场价格造成显著影响的能力。
通常，高流动性资产是交易中的热门选择——即交易量大且价格在交易间波动不大的资产。交易所通过聚集对特定资产的供需，使买卖双方更轻松快捷地连接。
出于对流动性、可靠价格指数、安全交易等功能的需求，如今几乎所有加密货币交易都在专业交易所（如OKX）或通过专项经纪商完成。
以OKX为例，您可几乎即时地买卖BTC与多种其他加密货币，全年无休，且每笔交易仅需支付极低费用。
现货与衍生品市场
加密货币市场大多运作方式类似传统市场，分为现货与衍生品两类。现货市场是您可立即买卖加密货币并收到实际币种的地方。衍生品市场专营合约——如期货、期权与互换——这些合约跟踪或衍生自基础加密货币的价值。衍生品合约的交易不总是向交易者交付实际币种。
本质上，衍生品是更复杂的交易产品，通常比现货交易风险更高。虽然本指南主要关注现货交易基础，但大多数通用原则同样适用于衍生品交易。您可参考衍生品专题指南深入了解各产品类型与运作机制。
交易对解析
加密货币市场与传统市场类似，上市多种交易对（每对代表一个市场），以资产代码组合表示，如BTC/USDT、ETH/BTC或LTC/BTC。每个交易对包含两种货币。这些货币对不一定都是加密货币，因部分交易所支持法币交易对——即加密货币与政府发行货币（如美元、欧元、英镑）之间的交易，例如BTC/USD、BTC/EUR或BTC/GBP。这些货币对反映了报价或汇率。交易对中第一种货币是“基础货币”，第二种是“计价货币”。
加密货币价格通常通过交易对反映，尤其在交易所上。例如，BTC/USDT交易对报价18,250 USDT意味1 BTC等于18,250 USDT，约合18,250美元。类似地，ETH/BTC报价0.03表示1 ETH等于0.03 BTC，按撰文时价格约合550美元。
以加密货币计价
如前所述，交易对包含基础货币与计价货币。虽然基础货币可以是交易所上市的任何加密货币，但计价货币通常限制更多。
在加密货币领域，BTC是领先币种，也是基于加密货币的交易对中最常见的计价货币。泰达币（USDT）与领先的竞争币以太币（ETH）也是常见计价货币。OKX拥有平台原生代币OKB，亦在交易所中用作计价加密货币。
以法币计价
相较于加密货币计价对，基于法币的交易对通常更易被交易者理解，方便他们以相应法币单位管理账户。例如，使用美元的交易者可能希望交易BTC/USD或类似货币对，以查看BTC相对于美元的定价。
然而，大多数加密货币交易所（包括OKX）使用稳定币而非真实法币来代表基于法币的交易对。USDT是市场上最流行的与美元挂钩的稳定币，但还有其他如TrueUSD（TUSD）、USD Coin（USDC）、USDK等。
如何选择交易对
基于加密货币与法币的交易对各具优缺点，您的选择取决于自身目标与交易方向。
例如，希望维持并可能增加BTC持有量（无论比特币法币价格如何变化）的交易者会偏好基于BTC的交易对。然而，最终目标为法币利润且希望利润不受计价货币价格波动影响的交易者，将选择基于法币的交易对。
理解价格形成与市场运作
了解了交易对与计价后，我们来讨论这些报价——理论上即市场价格——如何形成。
如果BTC/USDT报价18,000 USDT，这意味着1 BTC的市场价格为18,000 USDT。但实际上——尤其在波动性高的加密市场——1 BTC的价格描述过于简化，因为精确报价可能变化，且不一定适用于双向操作（您不能总是以同一价格买卖）。
该数字（18,000 USDT）仅是市场上执行的最后一笔交易（哪怕是最小交易）的价格。尽管这使其成为市场价格，但您实际在市场上以此价执行买卖指令的可能性很低。
相反，市场上的实际可用报价由“卖出价（ask）”与“买入价（bid）”代表，其中“ask”是卖出订单（即我想以特定价格卖出BTC），而“bid”是买入订单（即我想以特定价格买入BTC）。
卖出价、买入价与挂单者、吃单者
如上所述，最新成交价与实际市场价格存在差异。实际市场价格取决于多种因素，如卖出价与买入价之间的价差及其深度。
简言之，卖出价是当前交易所（如OKX）上列出的卖出订单，买入价是买入订单。每个卖出与买入订单包含一个价格与数量。例如，一个卖出订单可能要求以每BTC 18,000美元的价格出售0.5 BTC——这意味着订单总价为18,000 x 0.5 = 9,000美元。类似地，一个买入订单可能是以每BTC 17,500美元的价格购买0.25 BTC，这意味着下单者愿以4,375美元购买0.25 BTC（即17,500 x 0.25 = 4,375）。
所有卖出与买入订单均可由交易所上的任何人执行或匹配（除非订单在匹配前被交易者取消）。但在两种情况下，您无需完全匹配卖出或买入订单的数量。您可选择任何小于或等于列出的数量。观察上述卖出与买入订单示例，这意味着您可交易约0.001 BTC（OKX上最小交易量）至0.5 BTC（针对卖出示例），以及0.001 BTC至0.25 BTC（针对买入示例）。
在任何市场上交易时，您有两种选择。您可以“匹配”或“执行”任何现有买入或卖出订单（如上所述），或“创建”您自己的买入请求或卖出提议。这样做时，您也选择了成为“挂单者（maker）”或“吃单者（taker）”，您的订单将因此承担不同费用。挂单者享受较低费用，因为他们通过主动提供交易为市场增加流动性；而吃单者支付稍高费用，因为他们通过执行订单消耗现有订单（即挂单者提供的订单），从而移除流动性。
例如，如果您查看OKX上的BTC/USDT市场，发现最低卖出价为18,050 USDT，最高买入价为17,800 USDT，这意味着OKX上任何人当时愿意卖出1 BTC的最低价格为18,050 USDT，而愿意买入1 BTC的最高价格为17,800 USDT。您可选择执行这些订单之一，或创建您自己的订单。
假设您选择创建自己的卖出订单：您愿意以每BTC 17,000 USDT的价格出售您的BTC（任意数量）。此时，您的卖出订单将显示为市场最高卖出订单，因为它低于之前的卖出订单（要求以每BTC 17,050 USDT出售）。
只要无人以低于您的价格（每BTC 17,000 USDT）出售BTC，您的卖出订单将是市场上第一个被匹配的订单。
凭借自由市场的运作方式，买卖双方可提出任何期望价格，无论高低——市场通过选择最低卖出订单（即卖方提供的最低价格）与最高买入订单（即买方提供的最高价格）自动平衡，因为它们代表了最理想价格。
市场深度与价差
尽管对市场运作至关重要，但卖出与买入订单并未反映全貌。如上所述，卖出或买入订单可能数量任意，甚至仅0.001 BTC（按撰文时价格约合18美元）。
如果有人只想出售0.001 BTC，且假设该卖出订单位居市场顶部（因为当时提供了每1 BTC的最低价格），那么如果您尝试购买超过0.001 BTC，您将自动匹配最高卖出订单；但您的剩余订单数量（超过0.001 BTC部分）将排队等待匹配次优卖出订单，直至您的订单完成。
注意：最低卖出价与最高买入价之间总存在价格差异——如我们在上例中所见，最低卖出价为17,000 USDT，最高买入价为17,800 USDT。此价格差异称为市场价差或买卖差价。若无价差，做市商将无动力通过创建卖出或买入订单提供流动性，因为他们也想低买高卖。然而，在高流动性市场上，价差很小——即买卖差价很小——而低流动性市场通常价差较大。
理解买卖价差后，试想如果市场上大多数卖出或买入订单数量很小，比如每单仅0.002 BTC。尽管卖出与买入订单按升序或降序排列，您的买卖价格在卖出与买入订单列上逐渐变得不那么吸引人，因为买卖价差过大。
市场深度是对市场处理大额订单而不导致买卖价差显著变化能力的衡量。理解这些概念对执行交易策略并以期望价格完成订单至关重要。
OKX作为全球交易量最大的加密货币交易所之一，拥有行业领先的流动性与市场深度——因此价差极小，即便对大额订单也能提供吸引人的交易价格。
订单簿
在所有交易所上，市场上所有活跃的买入与卖出订单列于订单簿中，该簿实时更新并反映市场深度与流动性。订单簿还附带交易历史图表，列出最近成功执行的交易。
但需注意，订单簿上出现的买入与卖出订单均可被发布它们的交易者撤销，且在真正匹配前不被保证。
OKX允许用户通过按计价货币分组特定价格区间内的订单，来自定义订单簿显示。
订单类型及其应用场景
探讨以上关键概念后，我们可聚焦如何向市场提交交易订单。每次希望执行交易时，您必须在市场上发布订单。再次强调，您可选择使用现有买入与卖出订单或自行创建订单。
根据交易目标与策略，您可使用交易所（如OKX）提供的多种订单类型。本指南将回顾最常见类型及其对交易者的意义。
限价订单
限价订单是最流行的交易订单类型，适合新手与经验丰富的交易者。限价订单允许您为买入或卖出订单指定具体限价，市场仅会以您的精确报价或更优价格匹配该限价。
例如，如果您下了一张以17,123美元限价买入1 BTC的订单，则该订单仅当市场有卖家要求每BTC 17,123美元或更低时才会匹配。类似地，具有相同细节的限价卖出订单仅当市场有买家愿为您的1 BTC支付17,123美元或更高时匹配。
OKX还提供更高级的限价订单定制，恰如其名“高级限价订单”，允许您定义后续参数或条件，包括“仅挂单（Post Only）”、“全部成交或立即取消（Fill or Kill, FOK）”与“立即成交或取消（Immediate or Cancel, IOC）”。
这些附加条件帮助交易者在部署特定策略时获得更多控制，允许他们仅作为做市商挂单（非吃单者），确保订单完全匹配或完全取消（而非部分执行），或立即执行或取消（而非等待吃单者）。
通过能在交易者可接受阈值内设定最低限价，并简单提出“接受或拒绝”提议，限价订单更易管理且便于损益计算。
市价订单
虽然限价订单允许交易者设定自身价格，即使这意味着等待订单匹配，但市价订单立即以市场愿意提供的任何汇率执行。
例如，如果您想以市价订单卖出1 BTC，交易所将立即以最优可用价格执行您的订单。
市价订单牺牲对价格的具体控制，以换取立即执行，深受寻求即时交易（无论价格差异）的交易者喜爱。
重要提示：由于买卖价差，市价订单在短期内盈利可能性很低。如果您持续以市价买卖，实际上是在高价买入低价卖出，从而导致亏损。
止损订单
止损订单是一种高级订单类型，允许交易者定义条件，如“触发价格”与“订单价格”，当条件满足时，买入或卖出订单将自动发布到市场上。OKX支持两种止损订单：“条件止损”订单与“二选一取消”订单——或称OCO（One-Cancels-the-Other）。
尽管止损订单对新手可能复杂，但一旦掌握运作方式，它们便非常有用且合理。
例如，当发布条件止损订单时，您首先定义触发价格。恰如其名，触发价格是激活您订单的价格阈值。然而，触发价格并非您订单将被匹配的价格。为此，您需定义第二个参数——订单价格，这是您买入或卖出订单将被发布的实际价格。此外，为确保订单立即匹配，您还可选择在触发价格条件满足时以任何市场价格匹配订单。
每个OCO止损订单以同样方式运作，但具有两套条件（两个触发价格与订单价格条件）而非一套。此类订单 Useful 如果您想在市场涨跌两种条件下均下订单。
例如，如果比特币交易价格为18,000美元，而您的交易策略包括在上涨情况下于19,000美元卖出1 BTC，或在下跌情况下于17,500美元卖出，您可使用OCO止损订单执行这些交易。您为上涨定义一套触发价格与订单价格条件，为下跌定义另一套类似条件。在OCO交易中，先满足的条件集将被匹配，而另一套条件集将自动取消。
结合本指南之前讨论的一些概念，我们可将条件止损与OCO的使用与适时实现利润以及通过尽早止损（在您可接受的水平）降低风险联系起来。
除OKX用户可用的其他一些高级交易订单外，上述订单已满足大多数新手与中级交易者的需求。
持续学习与精进
本指南向您介绍了加密货币交易的精彩世界。凭借所学知识，您将对市场及其波动有更清晰的理解。如果您决定开启加密之旅，上述工具、技巧与策略将对您有所助益！
此外，意识到加密货币交易相关风险至关重要。加密货币市场相比传统股票或证券波动性更大——这意味着亏损风险更高。正如任何成功交易者会告诉您的，Proper risk management and exit strategies are key.
OKX提供更多教育材料助您持续学习之路。通过我们的模拟交易功能，您可应用本指南所学知识，而无需承担真实资金风险。
常见问题
加密货币交易的基本原则是什么？
加密货币交易遵循“低买高卖”的基本原则，通过买卖数字资产赚取差价。交易者需关注市场趋势、资产估值与风险管理，力求在波动市场中把握机会。
交易与投资有哪些区别？
交易侧重短期市场波动，频繁买卖以获取利润；投资则注重长期持有，基于资产基本面与未来潜力。交易者活跃于分钟到天的时间框架，而投资者可能持仓数年。
如何选择加密货币交易对？
选择交易对需考虑个人目标：若希望增加加密货币持有量，可选加密货币计价对（如ETH/BTC）；若关注法币利润，应选法币稳定币对（如BTC/USDT）。流动性与个人熟悉度也是关键因素。
市价订单与限价订单哪个更好？
市价订单保证立即执行但价格不可控，适合紧急交易；限价订单允许设定价格但可能不立即成交，适合对价格敏感的交易。新手建议从限价订单开始，以更好控制成本。
什么是止损订单？为什么需要它？
止损订单允许预设触发条件自动平仓，用于锁定利润或限制亏损。它能帮助交易者避免情绪化决策，尤其在高波动市场中有效管理风险。
如何降低加密货币交易风险？
建议从小额资金开始，使用模拟盘练习；分散投资不同资产；设定明确的止损点；持续学习市场知识并关注行业动态。避免将所有资金投入单一交易，始终保持谨慎。