知名上市公司 MicroStrategy 执行主席 Michael Saylor 近期通过社交媒体，分享了一段他与 Real Vision 首席执行官 Raoul Pal 在 2020 年进行的深度访谈，并称这是促使他决定全力投入比特币的关键节点。这段被 Pal 称为“在 2020 年启发了许多人”的对话，不仅解释了企业资金储备选择比特币的根本逻辑，也成为加密资产投资史上的标志性时刻之一。
Saylor 在转发该访谈时特别提到，这标志着他首次决定“对比特币采取不负责任的态度”。值得注意的是，此处“不负责任”一词并非字面含义，而是引自 Raoul Pal 的一个比喻——Pal 认为，全球金融领域的许多顶尖人物都是通过“集中下注、长期持有”建立起真正财富的，正如比尔·盖茨从未大幅减持微软股票。
“比特币不负责任”背后的理性决策
虽然 Saylor 最初不认同“不负责任”这一表述，认为自己的决策实际上是“极端理性”的，但他也逐渐接受了这一说法背后的逻辑。在访谈中，他回顾了自己的教育背景（麻省理工学院）、1989 年创立 MicroStrategy 的经历以及在 21 世纪的多项商业实践。
2020 年全球疫情爆发之前，MicroStrategy 已积累了大量的现金储备。在系统研究了包括股票、债券、指数基金及黄金在内的多种资产后，Saylor 得出结论：这些传统资产类别在当下环境下面临诸多风险。相比之下，比特币因其固定供应上限（2100 万枚）和去中心化特性，逐渐被他视作更可靠的“硬资产”。
2020 年 8 月，Saylor 正式决定将公司资金储备投入比特币，使得 MicroStrategy 成为全球首家公开大规模配置比特币的上市公司。
为何比特币无法被“超生产”？
Saylor 在访谈中深入阐释了他对比特币价值根基的理解。他指出，人们利用智慧和资本成功生产的任何物品——无论是石油还是黄金——最终都可能被超量生产，导致供应扩张甚至翻倍。但比特币完全不同：
- 比特币具有严格的供应上限，总量永远不会超过 2100 万枚；
- 它不受单一机构或政府控制，发行规则由代码和共识确保；
- 其去中心化特性保障了系统的抗审查性和安全性。
这些属性使比特币成为 MicroStrategy 资金储备战略中的核心资产。
MicroStrategy 的比特币持仓与持续增持策略
截至目前，MicroStrategy 持有 214,000 比特币，是全球持有比特币最多的上市公司。今年以来，公司通过多次发行可转换债券积极筹集资金，持续买入比特币。Saylor 基本于每周一公布购买动态，也因此被社区称为“周一比特币更新”。
市场普遍预期，该公司将继续执行其增持策略。在不断变化的宏观环境下，Saylor 和 MicroStrategy 对比特币的坚定投入，已成为许多机构投资者观察市场信心的重要指标。
若你希望进一步了解如何追踪机构级比特币持仓动态，或探索更多比特币投资策略，👉 可查看实时数据与深度分析。
常见问题
Q1: 什么是“比特币不负责任”策略？
这并非指盲目投资，而是比喻一种高度信念化的长期持有策略，类似比尔·盖茨长期持有微软股票。Michael Saylor 借此表达他对比特币长期价值的极端信心。
Q2: 为什么 Saylor 认为比特币比黄金更可靠？
他认为比特币具备严格的稀缺性（2100万枚上限）、易于转移、可分割、可验证等特性，而这些是黄金或其他大宗商品难以完全实现的。
Q3: MicroStrategy 如何持续购买比特币？
公司通过发行可转换债券筹集美元资金，并定期在公开市场买入比特币，形成了一套可重复的资金运作机制。
Q4: 比特币为何不能被超生产？
因其协议设死了最大供应量，且任何人无法擅自增发，这与可随着技术发展加大开采量的黄金、石油等资产有本质区别。
Q5: 如果比特币价格大跌，MicroStrategy 会面临风险吗？
作为长期战略储备，MicroStrategy 并不关注短期波动。Saylor 多次强调该公司对比特币的持有是以多年甚至数十年为单位的。
Q6: 普通投资者能否模仿这类策略？
机构策略不等同于个人投资建议。高集中度、长期持有策略适合风险承受能力较强的投资者，决策前需充分评估自身财务状况与风险偏好。