近期，尽管美国宏观经济数据呈现疲软迹象，但股市却逆势上扬，标准普尔500指数再度刷新历史高位。这一现象背后，稳定币的迅速崛起与市场对美联储降息的乐观预期共同扮演了关键角色。
稳定币法案成为市场催化剂
2025年6月17日，美国参议院通过了《引导与建立美元稳定币国家创新法案》（简称GENIUS法案），这一举措为稳定币确立了合法地位，也为加密货币市场注入了新的活力。该法案尚待众议院审议通过，但其影响已迅速波及金融市场。
在法案利好消息推动下，与稳定币业务相关的上市公司股价表现尤为亮眼。自6月上市以来，Circle（CRCL）股价涨幅达482%；同期，Coinbase（COIN）上涨43%，PayPal（PYPL）上涨7.9%，金融科技巨头Fiserv（FI）上涨3.8%，零售券商Robinhood（HOOD）涨幅达30.6%。比特币价格今年以来也实现了10.6%的增长。
法案核心内容与战略意图
GENIUS法案旨在强化美元在全球货币体系中的主导地位，其核心内容包含多个方面：
- 为美元稳定币市场发展扫清监管障碍，建立支付用稳定币的规章制度
- 明确从事稳定币发行、赎回、管理和托管等服务实体的资格条件
- 允许受联邦监管的银行机构和信用社办理稳定币相关业务
- 禁止受监管的稳定币支付利息
- 要求发行机构定期披露质押品头寸，并依据发行规模接受不同层级的监管审批
该法案三大官方目的为：保护消费者、赋能责任创新和捍卫美元主导地位。然而分析人士指出，其深层战略意图是在全球稳定币竞争加剧的背景下，巩固美元的竞争优势。
全球稳定币竞争格局
目前，与美元挂钩的稳定币占据全球市场份额的99.81%，其中泰达币（USDT）和USDC的市值分别达到1576亿和617亿美元。然而，欧盟、英国、加拿大、韩国、新加坡、瑞士和中国香港特别行政区等金融中心都在制定或已经实施稳定币监管制度，力争在数字金融时代占据先机。
这一全球竞争态势使得美国立法者感到紧迫，希望通过立法手段在其他稳定币站稳脚跟前巩固美元的竞争优势。👉 探索全球稳定币市场最新动态
企业层面的战略布局
敏锐的上市公司早已开始布局稳定币支付体系。许多企业持有大量比特币，一方面可通过比特币价格上涨获利，另一方面可利用区块链技术完成结算与清算业务，大幅降低交易成本。
据世界银行2025年5月发布的《全球汇兑价格季刊》，全球平均汇兑成本从2024年第二季度的6.65%降至第三季度的6.62%。发达国家与发展中国家之间的汇兑成本差异显著，这成为了发展普惠金融的重要障碍之一。
对商业银行、大型零售企业和专业支付机构而言，稳定币能够显著提升支付效率。传统跨境结算涉及多家中介机构和中央银行清算体系，通常需要20多小时才能完成，而区块链上的每笔支付业务仅需数秒。
传统支付体系面临的挑战
德意志银行研究显示，去年稳定币交易额超过28万亿美元，已超过万事达和维萨交易之和。摩根大通银行每日支付交易高达10万亿美元，经过多年准备已推出自己的稳定币JPMD。其他美国银行巨头和区域银行也开始筹划推出稳定币支付业务。
大型零售企业如沃尔玛、亚马逊、京东、阿里巴巴和Shopify拥有庞大客户群和惊人交易笔数，稳定币支付对这些企业具有天然优势。分析认为，这些企业的稳定币支付量很快将超越传统支付手段。
传统支付服务公司面临巨大挑战。如果不及早转型，稳定币可能迅速将其淘汰出局。甚至SWIFT（环球银行金融电信协会）这样的国际结算系统，在稳定币时代也面临生存危机。
常见问题
Q: 什么是稳定币？
A: 稳定币是一种与法定货币或其它资产挂钩的加密货币，旨在保持价格稳定。它不是证券产品，而是具有货币属性的金融资产，主要用于区块链交易结算。
Q: GENIUS法案对稳定币市场有什么影响？
A: 该法案为美元稳定币提供了法律框架和监管 clarity，有助于保护消费者权益，促进创新，同时巩固美元在全球货币体系中的主导地位。
Q: 稳定币如何影响传统金融体系？
A: 稳定币通过区块链技术大幅提高了支付效率，降低了交易成本，可能重塑现代金融体系，对传统支付机构和结算系统构成挑战。
Q: 企业为什么对稳定币感兴趣？
A: 企业可以通过持有加密资产获取投资回报，更重要的是利用区块链技术完成结算与清算，显著降低跨境支付成本和时间。
Q: 稳定币是否存在风险？
A: 是的，稳定币仍处于发展初期，可能存在金融稳定性风险、价格波动、监管漏洞和潜在非法使用等问题，需要通过完善监管框架来应对。
Q: 个人投资者如何参与稳定币市场？
A: 个人投资者可以通过合规的交易平台了解稳定币相关投资机会，👉 获取数字资产配置策略，但需要注意风险管理和合规要求。
未来展望
稳定币发展仍处于早期阶段，面临诸多挑战，包括可能对金融稳定造成冲击、波动性过高、监管漏洞以及可能被用于非法交易等问题。然而，其成本与效率优势明显，有望重塑现代金融体系，为家庭、企业和公共机构带来实质利益。
GENIUS法案尚需经过众议院投票通过，并由美国总统签署后才能正式生效。市场观察人士指出，立法程序可能在未来几周内取得进展，这将进一步影响加密货币市场和全球金融格局。