在为2025年1月入主白宫做准备之际，唐纳德·特朗普仍在不断拓展其加密领域的新版图。据英国金融时报报道，特朗普旗下社交媒体公司Trump Media & Technology Group正在就收购加密货币交易平台Bakkt进行深入谈判，这一动向引发市场广泛关注。
收购谈判进展与市场反应
据两位了解谈判情况的人士透露，Trump Media将全资收购Bakkt，特朗普承诺保留其53%的股份。目前估值和财务条款尚未披露，但该消息已令两家公司的股价大幅飙升。
由特朗普持有多数股权的Trump Media（纳斯达克股票代码DJT）在报道发表后几分钟内飙升两位数。该公司运营着Truth Social应用程序，收盘上涨逾16%。Bakkt因波动性过大而经历数次熔断，收盘飙升超过163%，市场反应异常强烈。
Bakkt的发展历程与经营状况
Bakkt由洲际交易所（ICE）推出，成立于2018年，于2021年10月上市，主营业务为加密货币投资者提供技术服务。在通过SPAC上市之前，Bakkt已从波士顿咨询集团、Galaxy Digital、ICE和微软的M12风险基金等投资者那里筹集了数亿美元资金。
然而，Bakkt一直难以实现盈利。其最新财季报告显示，总收入为3.284亿美元，营业亏损为2740万美元，较上年同期亏损减少了48%。尽管有所改善，但盈利压力依然存在。
面临的发展挑战
Bakkt此前曾表示，其加密货币托管业务可能会被关闭，该业务已获得纽约当局的监管许可。熟悉TMTG谈判的人士表示，该业务不会包括在交易中。在截至9月30日的三个月内，托管业务的营业亏损为27,000美元，营收仅为328,000美元。
由于股价持续低迷，Bakkt曾面临从纽约证券交易所退市的危险，直到4月份进行了1比25的反向股票分割才暂时缓解了这一危机。上周，其股价上涨了15%，显示出市场对此次收购谈判的乐观预期。
特朗普与Bakkt的特殊关联
特朗普与Bakkt背后的关系非同一般。Bakkt前首席执行官Kelly Loeffler是特朗普就职委员会的联合主席，这种政治联系为此次收购增添了更多背景色彩。
Loeffler的丈夫是洲际交易所首席执行官Jeffrey Sprecher。2019年，佐治亚州州长Brian Kemp任命Loeffler接替因健康原因辞职的参议员Johnny Isakson在参议院的席位，Loeffler随后辞去Bakkt高管一职。不过，在参议院席位特别选举的决选中，Loeffler被民主党参议员Raphael Warnock击败。
特朗普加密商业版图的战略扩张
特朗普家族进军加密货币市场的步伐正在明显加速。其于9月推出的加密货币项目World Liberty Financial，加上在竞选期间许下的多项与数字资产相关的承诺，都显示出特朗普对加密货币行业的浓厚兴趣。
这些承诺包括建立比特币储备、营造挖矿友好环境、更换SEC主席等政策方向，预示着未来美国加密货币监管环境可能发生的重大变化。
市场预期与基本面差异
随着特朗普赢得大选，散户投资者对共和党的期待，以及对特朗普政府可能出台有利于加密货币的政策的乐观预期，使得特朗普旗下的社交媒体平台Truth Social母公司TMTG的股价大幅波动。
然而，市场表现与基本面之间存在显著差距。TMTG今年的营收仅为260万美元，净亏损达3.63亿美元，但其股权估值却超过70亿美元。这种估值水平明显超出了传统基本面分析的范畴，反映出市场对政策预期的强烈溢价。
Truth Social的用户群也相对较小。根据Similarweb的数据，本月Truth Social网站的平均每日访问量为646,000人次，而马斯克旗下X平台的每日访问量达到1.55亿人次，相差两个数量级。
常见问题
特朗普收购Bakkt的目的是什么？
特朗普收购Bakkt可能是为了扩展其在加密货币领域的影响力，同时整合数字资产交易服务与其社交媒体平台Truth Social，创造协同效应。这也符合其竞选期间对加密货币行业的支持承诺。
此次收购对加密货币市场有何影响？
收购消息已经引发了市场积极反应，Bakkt股价大幅上涨。如果交易完成，可能会进一步强化特朗普在加密货币领域的影响力，并可能影响未来的相关政策制定。
Bakkt目前的经营状况如何？
Bakkt一直面临盈利挑战，尽管最新财季亏损有所收窄，但仍处于亏损状态。其加密货币托管业务规模较小，可能不会被包含在此次交易中。
Trump Media的基本面是否支持其估值？
从传统财务指标看，Trump Media的营收规模很小且亏损严重，但其估值主要反映了市场对特朗普政策预期的溢价，而非当前业务基本面。
收购完成后Bakkt会如何发展？
收购完成后，Bakkt可能会与Truth Social等特朗普旗下业务产生协同效应，但具体整合策略和业务发展方向尚待观察。
这对普通加密货币投资者意味着什么？
短期来看，这一事件增加了市场关注度和波动性；长期来看，可能预示着美国加密货币监管环境的变化，投资者应密切关注政策动向。