MACD 指标，全称为“移动平均线收敛与发散指标”（Moving Average Convergence Divergence），是技术分析领域中广受欢迎的工具之一。尽管名称听起来复杂，但其应用直观且功能强大，能有效帮助交易者识别趋势方向和动量变化。
核心要点一览
- MACD 的计算基于两条指数移动平均线（EMA）的差值。
- 该指标的核心功能是预判价格趋势及其可能的转向点。
- 经典参数设置为（12,26,9），另有（5,42,5）等变体也较常见。
- 为充分发挥 MACD 的效能，建议在流动性较高的市场（如股票、差价合约）中使用。
什么是 MACD 指标？
MACD 属于振荡指标类别，自 20 世纪 70 年代以来广泛应用于金融市场。它主要用于衡量价格运动的方向及其变化速率。
该指标能提供两个关键信息：
- 趋势的延续性
- 趋势的反转点
MACD 由两条线构成，并在图表下方辅以柱状图（Histogram）进行可视化展示。
MACD 的计算方法：以两条移动平均线为基础
MACD 的计算基于两条指数移动平均线（EMA）。从较短期的均线（快线 EMA，通常周期为12）中减去较长期的均线（慢线 EMA，通常周期为26），其差值即为 MACD 线。
计算公式可简化为：
MACD = EMA(12) – EMA(26)
其中，EMA 代表“指数移动平均线”，括号内的数字代表计算平均值的周期（天数或周数）。
此外，图表上还会显示一条信号线（Signal Line），即对上述 MACD 值再进行一次 9 周期的指数移动平均计算。该线由 Gerald Appel 于 1979 年引入，当其与 MACD 线相交时，可产生交易信号。
基本判断原则：
- MACD 线上升表明趋势可能增强
- MACD 线下降表明趋势可能减弱
- 当 MACD 线穿过信号线时，交易者通常会关注可能的买入或卖出机会
MACD 指标可拆解为三个组成部分：
- MACD 线：快慢EMA的差值。
- 信号线：MACD 线的 9 周期指数移动平均。
- 柱状图：MACD 线与信号线的差值。
此外，图表上还有一条零轴（Zero Line），用于判断趋势的强弱。
两条线的构成：收敛与发散
在技术分析中：
- 收敛（Convergence）：指两条移动平均线相互靠拢，可能预示趋势即将转变。
- 发散（Divergence）：指两条移动平均线相互远离，通常意味着现有趋势正在强化。
对发散的解释需结合价格当前的位置和历史走势。例如，若股价创出新高而 MACD 线却下降，这可能预示上升趋势即将反转向下。
MACD 柱状图的作用
柱状图由零轴上下的条形构成，代表 MACD 线与信号线之间的差值。
- 当柱状图位于零轴之上时，表明 MACD 线位于信号线之上。
- 当柱状图位于零轴之下时，表明 MACD 线位于信号线之下。
柱状图触及零轴的时刻，即为 MACD 线与信号线相交的时刻。其优势在于能更直观地显示趋势的动量（Momentum）和强度。
MACD 的含义与解读：如何运用该指标？
MACD 的主要任务是提前预警趋势的延续或转向，并为交易者提供潜在的买卖信号。通过观察 MACD 线与零轴的距离，还可以判断趋势的强度。
使用两条不同周期的移动平均线的好处在于，它们对趋势变化的反应速度不同，从而能更早地捕捉到信号。
基本规律：
- 12 周期 EMA 对上升趋势反应更快
- 26 周期 EMA 对上升趋势反应较慢
- 两者产生正差值，提前预示上升趋势
- 9 周期信号线（触发器） 滞后于趋势
- 当信号线高于 MACD 线时，交叉点产生卖出信号
- 当信号线从上方穿过 MACD 线时，产生向上趋势转换信号，可考虑做多
选择不同的 MACD 参数设置
大多数交易平台允许您修改 MACD 的参数 (a, b, c)。它们通常被标识为：
- Fast Length (快线周期，如12)
- Slow Length (慢线周期，如26)
- Signal Smoothing (信号线周期，如9)
经典的 (12,26,9) 设置源于过去一周交易6天的时代（12代表2周，26代表约1个月）。如今市场一周交易5天，因此有些交易者会选择更紧凑的参数，如 (5,42,5)。但 (12,26,9) 仍是应用最广泛、市场关注度最高的设置，其产生的信号也因此更具影响力。
解读趋势指标 MACD：交叉与零轴穿越
MACD 的优势在于其多功能性。它能较早发现变化，使交易者能相应调整策略。关键在于理解交叉（Crossover） 和零轴穿越（Zero Line Crossover）。
MACD 线与信号线的交叉
当 MACD 线穿过信号线时，称为交叉。根据方向不同，可解读为看涨（牛势） 或看跌（熊势） 信号。
- MACD 线从下向上穿过信号线：被视为买入信号（做多）。
- MACD 线从上向下穿过信号线：被视为卖出信号（做空）。
- 在柱状图上，看涨信号对应柱状图由负转正的时刻。
零轴穿越
当 MACD 线本身穿过零轴时，意味着快慢两条 EMA 线恰好相等，理论上也可能预示趋势转换。然而，大多数交易者认为 MACD 线与信号线的交叉信号更为可靠和精确。
基于 MACD 指标的交易策略实例
MACD 指标尤其适用于差价合约（CFD） 的日内交易和波段交易，因为它允许交易者从价格上涨（做多）和下跌（做空）中双向获利。
交易信号的入场和出场点，始终位于 MACD 线与信号线的交叉处。
示例策略：增强型 MACD 系统
单纯依靠交叉信号可能会让您始终处于市场中，导致频繁交易。一个更稳健的方法是结合其他指标进行过滤。
例如，我们可以加入一个简单的 50 周期简单移动平均线（SMA） 来构建一个三规则系统：
- 入场：由信号线交叉决定。MACD 线上穿信号线为看涨信号，下穿为看跌信号。
- 方向过滤：只进行与 50 周期 SMA 当前方向一致的交易（例如，价格在 SMA 之上时只考虑做多信号）。
- 出场：当出现反向交叉信号或 50 周期 SMA 的斜率发生改变时退出交易。
当然，系统还可以进一步优化，例如结合K线形态、支撑阻力位等其他分析工具，但需注意避免过度复杂化。良好的交易需要耐心和纪律，等待高概率机会的出现。
MACD 在趋势与动量指标中的定位
就其形式而言，MACD 与许多其他动量指标一样，是一个滞后性振荡器。它基于过去的价格数据，无法直接预测未来。
然而，通过比较价格运动和交易速度的变化，它可以识别市场中的动量变化，从而提供交易信号。市场越流动性（如股票、大宗商品、指数），该工具就越有效。
MACD 并非万能指标，应始终与其他技术指标（如布林带、枢轴点）结合使用，形成 confluence（多重信号共振），以提高决策成功率。
常见问题（FAQ）
MACD 指标揭示了什么？
MACD 用于识别潜在的趋势转换点。其核心信号来源于MACD线与信号线的交叉点，交易者可据此决定做多或做空。它的数值由几条不同周期的移动平均线计算得出。
MACD 指标是免费的吗？
是的。几乎所有的交易软件和平台都免费提供MACD指标。
如何解读 MACD 动量指标？
解读MACD可以通过观察其两条线或柱状图。柱状图能直观显示买卖信号，但无法指示趋势方向。因此，建议结合线条图共同分析，并以线的交叉点作为主要决策依据。
MACD(12,26,9) 代表什么？
括号内的数字代表计算所使用的周期。前两个数字（12,26）是计算MACD线所采用的两条EMA线的周期。第三个数字（9）是计算信号线所采用的EMA周期。
什么是 MACD 触发器（Trigger）？
触发器即信号线，它是与MACD线进行比较、产生交叉信号的关键线，是制定交易策略的基础。
对于技术分析而言，最好的指标是哪个？
在投资决策中，不应依赖单一指标。将MACD与其他工具（如枢轴点、布林带、斐波那契回撤、相对强弱指数RSI等）结合使用，形成多重验证，能显著提高分析的成功率。
如何计算 MACD？
计算MACD线，需要用一条周期较短的EMA（通常为12周期）减去一条周期较长的EMA（通常为26周期），所得的差值序列即为MACD线。