尽管围绕首次代币发行（ICO）的喧嚣已逐渐平息，且这种融资方式已成为日常词汇的一部分，但数字众筹仍然让大多数企业望而却步——尤其是那些与加密货币和区块链世界毫无关联的特定行业。
这引发了一个相当合理的问题：为什么？ICO已在众多场合证明了其价值，而且普遍共识认为，首次代币发行的投资风险与风险投资大致相当。投资者始终密切关注ICO领域，寻找下一个最接近史上最成功ICO的重大机遇。
首次代币发行（ICO）是一种类似于首次公开募股（IPO）的融资功能，公司通过出售股票来筹集资金。唯一的不同之处在于，在ICO中，公司出售的是数字代币，这些代币在项目启动后会获得实际价值。
那么，为什么存在如此多的怀疑？为什么企业尽管面临ICO提供的诸多好处（如在产品发布前建立受众群体或在创建过程中获得宝贵的用户指导），仍不愿涉足ICO领域？
我们将讨论当前围绕首次代币发行的声誉是否合理，以及不愿投资或启动ICO的企业是否应重新考虑其观点。此外，我们将尝试回答一个相当复杂的问题：我们目前是处于通过ICO融资的终点，还是健康市场的起点？
常见问题解答
在深入探讨ICO是否具有可持续未来以及企业是否应依赖它们之前，我们首先需要确保对首次代币发行的理解一致。为此，让我们覆盖关于ICO和加密货币最常见的问题：
什么是ICO，它是如何工作的？
ICO是企业筹集资金的一种加密货币形式。它是一种通过创建和出售数字代币进行众筹的方式。通过ICO交易，投资者因其对企业的货币投资而获得独特的加密货币“代币”。
什么是ICO融资？
ICO融资是通过首次代币发行进行筹资的一种方法，这是一种数字众筹，但它收集的是比特币、以太坊或其他类型的加密货币，而非法定货币。
什么是ICO营销？
ICO营销主要由数字营销机构提供的服务，旨在制定推广基于ICO的项目和筹资的策略。
什么是比特币代币？
加密货币是超集，而山寨币和加密代币是其两个子集类别。比特币只是一种加密代币，因为从技术上讲，所有加密资产也可以被描述为代币。
什么是ICO代币？
ICO代币是您在投资ICO时获得的东西——一种在当前没有价值，但在项目启动后将在项目系统内具有价值的加密货币——前提是ICO最终成功。
什么是ICO加密货币？
ICO加密货币是预计在项目退出预启动阶段后具有价值的货币。在那之前，ICO加密货币以代币的形式存在。
什么是ICO投资？
ICO投资是初创公司用来绕过风险资本家或银行所需的严格且受严格监管的资本筹集过程的一种方式。
什么是以太坊网络？
以太坊是一个去中心化的区块链平台，建立了一个点对点网络，可以安全地执行和验证应用程序代码。这些应用程序代码称为智能合约，允许参与者在没有中央权威的情况下进行交易。交易记录可以在网络上验证和安全分布。它使参与者对交易数据拥有完全的所有权和可见性。
什么是ICO市场？
ICO市场是ICO领域的当前状态，它有自己的标准、价格和规则。
IPO和ICO有什么区别？
首次代币发行（ICO）和首次公开募股（IPO）都是为企业筹集资金。虽然更成熟的企业使用IPO，但ICO更受年轻初创公司的青睐。ICO不受监管，而IPO受到监督。IPO中的交易通过法定货币进行，而ICO使用代币。
比特币是代币吗？
不，比特币是一种完全成熟、完全功能的加密货币。
什么是山寨币？
山寨币是任何与比特币类似的数字加密货币。该术语代表比特币的替代品，并描述任何使用与比特币相同基本构建块的加密货币。
企业为何避开ICO
自ICO概念首次提出以来，其合法性一直备受关注。企业仍然对ICO持谨慎态度的一个重要原因是，这种筹资形式在一些国家被禁止。毕竟，无可否认的是，ICO和加密货币存在于法律灰色地带，因此对任何决定参与其中的人来说都存在若干风险。
此外，任何人都可以投资ICO，甚至可以匿名进行，这为各种欺诈行为提供了大量空间。这导致监管机构越来越多地警告投资者要警惕ICO。对于ICO策划团队将如何处罝收到的投资资金，没有任何官方保证或承诺。换句话说，如果ICO因任何原因未能兑现承诺，这样做并没有真正的惩罚。
他们可以简单地收拾所有收到的ICO资金并从网络中消失——这就是为什么许多国家选择不监管ICO或完全禁止它们。允许ICO的国家几乎不做任何事来确保它们运行平稳和安全。显然，这对企业构成了障碍，尽管它们能够看到这种筹资概念的优势，但不愿意在 legally-shady 环境中冒险资产，那里除了口头承诺外没有任何保证。
虽然无法回避ICO在安全部门存在不止几个缺点的事实，但事实是，许多（如果不是全部）这些问题可以通过仔细实施的法规来解决。而且，只要这些法规不妨碍重要项目，其他一切就应该水到渠成。这也将是企业决定性的因素，因为每当涉及大量资金时，安全是首要关注点。
监管机构如何应对ICO
虽然ICO众筹的早期阶段在许多方面是蜜月期，但全球监管机构近年来已将注意力转向ICO。越来越多的监管机构要么已经采取行动，要么正在采取行动，争先恐后地制定关于ICO的新规则，主要动机是使数字筹资更安全和可征税。
例如，美国证券交易委员会（SEC）在加强其ICO规则方面取得了进展。与此同时，其他国家（如新加坡、香港和俄罗斯）的监管机构警告说，数字货币是不安全的投资，并正在努力寻找保护投资者的最佳方式。
虽然一些国家试图找到某种妥协，但像中国这样的国家选择禁止ICO，宣布它们和加密货币对金融稳定构成威胁。有合理的理由认为ICO可能 disrupt 经济。毕竟，从未有过类似ICO提供的筹集惊人资金的选择，如果它们以当前形式合法化，其影响将无法预测。那么，中国市场对ICO禁令的反应如何？显然，这导致了ICO市场价值的巨大 collapse。
另一方面，在美国，增加的监管对ICO市场的影响要温和得多。例如，在SEC宣布后，以太坊的价格在一天内下跌了约10%。当然，SEC的立场也对美国新ICO的创建产生了 chilling effect，使几个计划中的发行暂停。这通常是那些认为监管ICO不是最有效行动方案的人会听到的论点。
ICO是有效的投资选择吗？
ICO的监管在某个时间点介入并不令人惊讶。该行业不可能在不开始与监管机构接触的情况下继续发展。
然而，人们越来越担心这些监管干预可能会以完全剥夺该领域身份的方式改变ICO的格局。我们仍在确定监管机构是否能够实施足够的规则，同时不损害ICO最初使其伟大的东西。
这将在企业是否开始将ICO视为一种值得信赖的筹资方法方面具有巨大的发言权。如果法规既能保护投资者，又不束缚ICO的手脚，我们没有理由不期望各种类型的企业开始排队投资或启动ICO。
ICO的优势
凭借投资者获得巨额回报的潜力，ICO可以成为一种完美的众筹技术。首次代币发行具有 ample 好处：
- 如果您能确定正确的投资，它有可能提供高利润。
- 价格通常较低，因为您购买得早。一些还提供折扣率的代币。
- 如果有兴趣，公司可以 quickly 启动ICO，因为在线服务 easily facilitate 加密货币代币的生成。
- 与一些IPO不同，对谁可以投资没有任何限制。任何人都可以访问它们。
- 对于初创公司来说，这是一种快速高效的筹集资金方式。
ICO的劣势
为了降低风险，您必须在投资ICO之前进行彻底的研究。尽管投资ICO有各种好处，但您也应该意识到ICO的劣势：
- 加密货币项目通常非常波动，因此存在代币失去价值或失败的显著风险。
- 金融当局不监管ICO。因此，市场上存在许多欺诈和 mediocre 项目。在众多项目中找到合适的ICO可能具有挑战性。
- 由于缺乏监管，投资者可能永远无法 recover 因欺诈而损失的资金。
- 投资ICO通常需要经验和对加密货币钱包的知识。初学者 often turn to 加密货币股票或公开交易的硬币。
谨慎是一种有效策略
为了判断ICO是否值得实施法规的努力，您需要完美理解这种筹资方式的工作原理以及真正的ICO含义。如果您想开始投资，情况也是如此。投资者被ICO吸引，是因为梦想 early 投资于成功的加密货币。尽管这是可能的，但需要大量的研究和时间来筛选大量即将到来的ICO。考虑到所涉及的风险，最好谨慎 approach。
常见问题
ICO是否合法？
ICO的合法性因国家而异。在一些国家，ICO完全被禁止，而在其他国家，它们存在于监管灰色地带。投资者在参与之前应始终检查当地法规。
如何识别ICO骗局？
寻找 red flags，如匿名团队、不切实际的投资回报承诺以及缺乏清晰的白皮书或项目路线图。始终进行彻底的研究并信任已验证的项目。
ICO投资有保证回报吗？
不，ICO投资没有保证回报。与任何投资一样，存在固有风险，包括完全损失投资资金的可能性。
我可以使用法定货币投资ICO吗？
大多数ICO要求使用比特币或以太坊等加密货币进行投资。然而，一些项目可能提供使用法定货币的选项，尽管这不太常见。
智能合约在ICO中扮演什么角色？
智能合约自动执行ICO的条款，例如在收到资金时分配代币。它们通过消除对中介的需求来增加透明度和信任。
如果ICO失败会发生什么？
如果ICO失败，投资者可能会失去全部投资。由于缺乏监管，追索权通常有限或不存在，因此 due diligence 至关重要。