Stellar（恒星币，简称 XLM）是基于 Ripple 代码构建的去中心化支付网络，致力于成为加密货币与法定货币之间的高效传输网关。该项目由 Jed McCaleb 创立，旨在通过区块链技术重塑跨境支付体系，提升资金流转效率并降低交易成本。以下将从多个维度对 Stellar 进行全面分析。
一、项目概况
1.1 核心功能与定位
Stellar 是一个开源的分布式支付网络，其原生代币 XLM 用于支付交易费用和锚定多种资产。用户可通过 Stellar 网络转账任何法定货币（如美元、欧元、人民币）或加密货币（如 BTC、ETH），并实现不同货币间的即时兑换。其核心目标是提供低成本、高速度的跨境支付解决方案。
1.2 创始团队与背景
- Jed McCaleb：项目核心创始人，曾创建全球首家比特币交易所 Mt.Gox，并参与创立 Ripple。
- Keith Rabois：天使投资人，曾任 PayPal 高管、Square COO，投资过 YouTube、Lyft 等知名项目。
- 顾问团队：包括狗狗币联合创始人 Jackson Palmer 和 AngelList 联合创始人 Naval Ravikant。
1.3 行业背景与应用场景
Stellar 聚焦于跨境支付领域，与 Ripple 同属赛道头部项目。区块链技术对传统金融体系的颠覆性优势在此场景中尤为突出，包括交易透明度、低手续费和快速结算等。
二、通证经济模型
2.1 代币分配机制
XLM 总供应量为 1000 亿枚，年通胀率为 1%。初始分配比例如下：
- 50% 通过免费注册邀请方式发放；
- 25% 分配给合作伙伴；
- 20% 空投给 BTC 与 XRP 持有者；
- 5% 预留作运营费用。
2.2 交易所覆盖情况
XLM 已上线 30 余家交易所，其中 7 家位列全球交易量前十。币安占比最高（50.31%），其次为币夫（14.32%）和 P 网（5.10%），市场接受度较高。
2.3 持币分布特征
XLM 采用免费发放策略，持币地址以网关为主，分布相对分散，流动性较强。近期链上数据显示交易量有所下滑，但核心网关仍保持较高活跃度。
三、市场表现与资金动向
3.1 价格趋势分析
截至近期数据，XLM 价格约为 $0.18893，较历史高点（$0.87556）下跌 78.5%。短期价格受大盘影响呈现下跌趋势，20 日均线向下带动中长期均线走弱。
3.2 市值与流动性
XLM 流通市值约 $35.87 亿，占全球加密货币总市值 1.9%，排名第 6。24 小时换手率仅为 2.17%，市场活跃度偏低，反映短期资金参与意愿不足。
3.3 成交量与资金流向
日成交量排名前十，但净流入额为负（-176.19 万元），表明空方主导市场情绪。👉 查看实时行情与资金流向
四、技术开发与代码活跃度
4.1 代码更新频率
根据 Cryptomiso 数据，XLM 代码提交率排名第 107 位，更新频率较低。核心代码库 stellar-core 共有 4279 次提交，52 名贡献者，但近年更新量显著减少。
4.2 GitHub 生态分析
- 代码库数量：87 个；
- 核心库被 Fork 490 次，获星 1769 个；
- 提交高峰集中于 2014 年末至 2015 年初，近期更新趋于平稳。
技术更新放缓可能与项目成熟度及跨境支付场景的特性相关，后续发展需关注生态合作与协议升级。
五、社区生态与用户基础
Stellar 拥有完善的社区体系，包括：
- Reddit 订阅量 9.4 万；
- Twitter 关注者 24.9 万；
- Facebook 点赞数 1.9 万。
官网提供社区资源、线下活动及开发者支持，社群活跃度与规模在行业中处于领先水平。
六、发展历程与里程碑
- 2014.10：客户端测试版上线；
- 2015.04：白皮书发布，代码开源；
- 2016.12：进入菲律宾汇款市场；
- 2017.05：拓展非洲市场（肯尼亚、尼日利亚）；
- 2017.10：与 IBM、KlickEx 合作推出跨境支付解决方案。
七、综合评估与展望
Stellar 作为跨境支付领域的成熟项目，具备以下特点：
- 优势：交易所支持广泛、社区基础雄厚、合作资源丰富；
- 挑战：代码更新放缓、市场价格承压、换手率偏低。
未来需重点关注生态合作拓展与技术升级进展。👉 获取区块链投资进阶策略
常见问题
Q1：Stellar 与 Ripple 有何区别？
A：两者均聚焦跨境支付，但 Stellar 更侧重个人用户与小微企业，采用免费发放代币模式；Ripple 主要服务金融机构，代币为预挖模式。
Q2：XLM 的通胀机制是否会影响价格？
A：年通胀率仅 1%，对市场供给影响有限，但需关注增发代币的用途与市场消化能力。
Q3：Stellar 的跨境支付实际应用如何？
A：已与 IBM、KlickEx 等企业合作，在菲律宾、非洲等地区落地汇款业务，实际交易效率与成本优势明显。
Q4：个人如何参与 Stellar 生态？
A：可通过交易所购买 XLM，或通过 Stellar 钱包参与跨境转账、资产兑换等操作。
Q5：XLM 的技术安全性如何？
A：基于联邦拜占庭协议（FBA），共识机制经过多年验证，网络运行稳定且未发生重大安全事件。
Q6：Stellar 是否支持智能合约？
A：目前主要专注支付与资产发行，智能合约功能较有限，但可通过代币化资产实现部分合约逻辑。