WETH（Wrapped Ethereum，封装以太币）是以太坊（ETH）的代币化版本，专为在以太坊区块链上实现无缝交易而设计。与作为以太坊网络原生货币的 ETH 不同，WETH 是一种符合 ERC-20 标准的代币，这使得它能与所有要求 ERC-20 代币的去中心化应用（dApp）和智能合约兼容。这种兼容性对于与各类去中心化金融（DeFi）平台交互至关重要，用户可以在这些平台上使用 WETH 提供流动性、参与去中心化交易所（DEX）交易，或将其作为借贷的抵押品。
ETH 与 WETH 之间的转换过程严格遵循 1:1 的比例，确保每一个 WETH 代币都有等量的 ETH 作为支撑。这种足额担保是维持整个生态系统信任和稳定的基石，用户可以随时将 WETH 无损地转换回 ETH。转换过程通常涉及用户将 ETH 发送至一个特定的智能合约，该合约随后会自动铸造并发出等量的 WETH。
WETH 的作用远不止于简单的交易。它已成为 DeFi 领域不可或缺的基础组件，使用户无需离开以太坊网络即可参与复杂的金融活动。其标准化的 ERC-20 格式实现了跨平台互操作性，显著增强了市场流动性，并促进了更高效的交易和借贷操作。
WETH 背后的技术原理
WETH 的核心是一个经过审计的、去中心化的智能合约系统。其技术本质是封装（Wrapping），即通过锁定原生资产并发行等量代币化凭证的方式，将非标准资产转化为标准资产。
智能合约：系统的核心
整个封装和解封过程由自动执行的智能合约管理，确保了透明度和去信任化。当用户将 ETH 发送至 WETH 的官方存款合约时，合约会自动锁定这些 ETH，并在用户的钱包中铸造出等量的 WETH。反之，当用户销毁其 WETH 时，合约会解锁最初被锁定的 ETH 并将其返还给用户。
确保 1:1 锚定
维持 WETH 与 ETH 之间 1:1 的价值锚定是整个机制设计的关键。这是通过两个机制实现的：
- 足额抵押：在任意时刻，流通中的所有 WETH 都有对应数量的 ETH 被安全地锁在智能合约中作为储备。
- arbitrage：如果 WETH 的市场价格偏离 1 ETH，套利者会通过铸造或销毁 WETH 来赚取差价，从而使其价格回归锚定汇率。
这种技术设计使得 WETH 成为一个高度安全可靠的以太坊衍生资产。
WETH 的实际应用场景
WETH 的应用已深入渗透到去中心化世界的各个角落，以下是其最主要的应用场景。
去中心化交易所（DEX）
绝大多数基于以太坊的 DEX（如 Uniswap, SushiSwap）其交易对都采用 ERC-20 标准。由于原生 ETH 本身不是 ERC-20 代币，因此需要先封装成 WETH 才能与其它代币组成交易对，进行互换。👉 查看实时行情与交易工具
借贷协议
在 Aave、Compound 等 DeFi 借贷协议中，用户可以将 WETH 作为抵押品存入，从而借出其他资产。其标准化的特性简化了智能合约的集成和债务计算。
收益耕种和流动性挖矿
用户为 DEX 上的交易对（例如 WETH/USDC）提供流动性时，需要存入 WETH。作为回报，他们会获得流动性提供者（LP）代币，并可据此赚取交易费用或额外的治理代币奖励。
NFT 市场
在 OpenSea、LooksRare 等主流 NFT 交易平台上，WETH 是出价和交易的首选货币。其标准性使得拍卖、竞价等复杂交易逻辑更容易通过智能合约实现。
跨链桥接
当需要通过跨链桥将以太坊上的资产转移到其他区块链（如 Polygon, Arbitrum）时，WETH 通常是中间媒介。资产先被转换为 WETH，再通过桥接协议映射到目标链上。
WETH 发展史上的重要事件
虽然 WETH 作为一个基础设施工具，其发展更侧重于采用和集成而非“事件”，但其历程中仍有几个关键节点：
- 2017年诞生：WETH 项目由一批开发者提出并部署，最初是为了解决早期 DEX（如 EtherDelta）的交易局限性。
- DeFi 之夏（2020年）：随着 DeFi 生态的爆炸式增长，对 WETH 作为基础流动性的需求呈指数级上升，使其成为以太坊上最重要的资产之一。
- 多链扩展：随着 Layer 2 和其他 EVM 兼容链的兴起，WETH 也被广泛地封装和应用于 Polygon、Arbitrum、Optimism 等网络。
- 持续的技术审计与升级：核心智能合约经历了多次严格的安全审计和优化，以确保其在大规模资金锁定的情况下的绝对安全。
WETH 的创始团队
WETH 并非由一家传统意义上的“公司”或特定“创始人”所创建。它更像是一个社区驱动的、开放的互联网基础设施协议。
其最初的技术标准是由一个匿名的或使用化名的开发者社区提出并部署的。智能合约代码是开源的，这意味着任何开发者都可以审查、建议和改进它。这种去中心化和无主的特性正是 DeFi 精神的体现：关键金融基础设施由代码规则而非中心化实体管理。
它的发展和采用得益于整个以太坊社区，包括开发者、DeFi 项目方以及所有使用它的用户。如今，其合约经过多次审计，已被公认为以太坊生态中最安全、最可靠的基石之一。
常见问题
WETH 和 ETH 有什么区别？
ETH 是以太坊网络的原生货币，用于支付交易手续费。WETH 是封装在 ERC-20 标准中的 ETH，1 WETH 始终等于 1 ETH。WETH 的主要价值在于其能与所有支持 ERC-20 标准的 DeFi 应用和智能合约无缝交互。
如何将 ETH 兑换成 WETH？
兑换过程非常简单。你只需连接钱包（如 MetaMask）到支持封装的平台或直接与 WETH 智能合约交互，发起“存款”交易即可将 ETH 转换为 WETH。同样，“取款”交易可将 WETH 转换回 ETH。整个过程是双向且 1:1 的。
持有 WETH 有风险吗？
主要风险来自智能合约风险，即托管 ETH 的 WETH 合约是否存在漏洞。然而，WETH 合约经过多年实践和多次审计，被视为极其安全。此外，还有常见的市场风险和网络风险。
为什么不能直接用 ETH，而非要用 WETH？
因为许多复杂的 DeFi 应用和智能合约是为统一处理 ERC-20 代币而构建的。原生 ETH 的行为与 ERC-20 标准不同，直接使用会使智能合约逻辑变得异常复杂且成本高昂。WETH 解决了这个互操作性问题。
WETH 需要支付额外的gas费吗？
是的，进行封装和解封操作时，你需要支付以太坊网络 gas 费来执行智能合约。这包括最初将 ETH 换成 WETH 以及最终将 WETH 换回 ETH 时的两次交易费用。