随着韩国政府对“本币挂钩稳定币”的政策支持日益明朗，一场围绕韩元稳定币发行权的竞赛已全面展开。银行联盟、科技巨头与Web3企业纷纷入场，试图在这一新兴市场中抢占先机。本文将深入分析主要参与方的战略布局、技术路径与市场机会，探讨谁可能在这场竞争中率先领跑。
政策背景与市场机遇
韩国总统李在明在竞选纲领中明确提出支持“本币挂钩稳定币”，旨在遏制财富外流并提升数字金融生态竞争力。此后，韩国国会加速审议《数字资产基本法》，为私人机构发行稳定币提供法律依据，金融监管部门也积极构建与国际接轨的运行规范。
业内普遍认为，2025年下半年至2026年上半年将是韩国稳定币市场爆发式增长的关键窗口期。这一趋势不仅受到国内政策推动，也与全球稳定币竞争格局密切相关。
银行联盟：传统金融的主力军
韩国央行对稳定币持谨慎态度，强调需防范其对货币政策和支付系统的潜在冲击。央行行长李昌镛表示，稳定币最好由受严格监管的商业银行逐步推出，待积累足够经验后再扩展至非银领域。
在此政策导向下，八家主要银行联合筹备韩元稳定币发行项目，包括：
- 国民银行（KB Kookmin Bank）
- 新韩银行（Shinhan Bank）
- 友利银行（Woori Bank）
- 农协银行（NH NongHyup Bank）
- 韩国企业银行（Industrial Bank of Korea）
- 水协银行（Suhyup Bank）
- 花旗银行韩国分行（Citibank Korea）
- 渣打银行韩国分行（Standard Chartered Korea）
这些银行正考虑两种发行模式：
- 信托模式：先单独信托客户资金再发行稳定币
- 存款代币模式：将稳定币与银行存款直接挂钩
国民银行作为韩国最大零售银行，已率先申请“KBKRW”、“KRWKB”等商标，成为传统银行进军稳定币领域的标志性事件。新韩银行则早在2021年就与Hedera合作开展稳定币试点，并参与基于稳定币的韩日跨境汇款项目“Project Pax”。
其他银行也各具优势：友利银行和农协银行拥有丰富的国际支付经验；企业银行深耕中小企业信贷与贸易融资；渣打和花旗韩国分行则可依托母行全球网络提供离岸流动性支持。
科技巨头：Kakao Pay与Kaia的生态协同
Kakao Pay作为韩国支付领域领军企业，依托Kakao Talk即时通讯应用，在韩国二维码支付、P2P转账和电商结算场景的渗透率超过60%，市场地位可比拟中国的支付宝与微信支付。
随着政策明朗化，Kakao Pay迅速向韩国知识产权局提交18项稳定币商标申请，如“KRWKP”、“KWRP”等，覆盖虚拟资产金融交易、电子转账及中介服务领域。该公司将主动配合《数字资产基本法》立法进程，争取成为首批合规稳定币发行商。
Kaia公链由Klaytn与Finschia于2024年8月合并而成，是EVM兼容的Layer 1公链，连接Kakao Talk与LINE共计2.5亿用户。KaiaChain主席Sam Seo明确表示将在主网上“全面推广韩元稳定币发行”，并已上线本地USDT，为后续KRW稳定币奠定技术与生态基础。
Kakao Pay与Kaia的协同效应显著：一方面可利用Kakao Bank、Kakao T等生态资源实现社交、支付、金融服务深度融合；另一方面可通过公链技术实现“链上+社交+支付”一体化流通，👉探索更多稳定币策略。
支付服务商：Danal的技术积累
韩国老牌支付服务商Danal早在2019年就推出PayCoin（PCI），在虚拟资产支付领域进行早期探索，曾获得超100万注册用户。随着政策导向明确，Danal重新启动数字货币业务，向韩国专利局提交多项“支持虚拟资产支付的POS终端及其运营方法”专利申请。
Danal的优势在于：
- 拥有多年积累的POS终端网络与支付清算系统
- POS终端可直接识别并结算链上代币，简化支付路径
- 后台系统可无缝对接链外准备金管理，为合规审计提供条件
Web3企业：Nexus的国际化布局
区块链初创公司Nexus在Kakao Pay入场同日表达了成为首个韩元稳定币发行商的愿望。该公司已在BNB Chain上发行名为KRWx的韩元稳定币，并提交美元（USDx）、日元（JPYx）、欧元（EURx）等法币稳定币商标申请。
Nexus CEO Jang Hyun-guk强调“稳定币的存在理由在于实用性”，公司计划设立香港子公司Nexus Stable HK，利用香港法律和市场优势推进稳定币国际化布局。
基础设施提供方：三星SDS与LG CNS的技术储备
三星集团旗下的Samsung SDS推出的Nexledger是企业级私有链解决方案，具备“可追溯性+高可靠性+可审计”三大核心特性，技术层面已具备稳定币发行条件。业内认为三星SDS可能作为“基础设施提供方”为企业客户提供稳定币发行或托管服务。
LG CNS作为韩国央行批发CBDC／代币化存款系统的官方承包商，掌握了铸币、清算、审计、托管等链上资产管理的核心能力。随着政策放开，LG CNS可通过技术输出占领基础设施供应商角色。
常见问题
Q1: 韩国为什么突然重视韩元稳定币发展？
A: 主要原因包括遏制财富外流、提升数字金融生态竞争力、顺应全球数字货币趋势。政策支持来自总统竞选纲领和《数字资产基本法》的推进。
Q2: 银行发行稳定币有什么优势？
A: 银行受严格监管，拥有现有客户基础、信托经验和清算基础设施，更容易满足合规要求并获得用户信任。
Q3: 科技公司发行稳定币可能面临哪些挑战？
A: 需满足金融监管要求，建立准备金管理体系，确保价格稳定，并与传统金融系统实现互操作性。
Q4: 韩国稳定币发展时间表是怎样的？
A: 预计2025年下半年至2026年上半年是关键窗口期，银行联盟可能最快在2025年底或2026年初成立合资公司。
Q5: 国际稳定币（如USDT）在韩国市场的地位会受影响吗？
A: 韩元稳定币可能部分替代国际稳定币在本地场景的应用，但国际稳定币在全球交易和储备功能上仍具优势。
Q6: 普通用户如何受益于韩元稳定币？
A: 可享受更低成本的跨境汇款、更高效的支付体验、更丰富的DeFi应用场景，以及更稳定的价值存储手段。
韩国稳定币竞赛刚刚开始，各方参与者都在积极布局。银行联盟凭借监管合规优势暂居领先地位，科技巨头依靠生态协同虎视眈眈，Web3企业则通过技术创新寻求突破。最终胜负将取决于技术实现能力、生态建设速度和监管合规程度。未来一年将是决定市场格局的关键时期，👉查看实时市场动态。