Compound 是一个去中心化金融（DeFi）借贷协议，用户可通过将加密货币存入平台支持的各种资金池来赚取利息。存入代币后，用户会收到代表其池中份额的 cToken，这些 cToken 可随时兑换回最初存入的底层加密货币。借款方同样可通过存入抵押物，从任一 Compound 资金池中获取担保贷款，贷款利率根据所借资产的不同而动态变化。
自 2018 年 9 月主网上线以来，Compound 已积累了显著的用户基础，总锁仓价值曾突破 8 亿美元，成为 DeFi 领域的重要基础设施之一。
创始团队与背景
Compound 由 Robert Leshner 和 Geoffrey Hayes 于 2017 年共同创立。两人此前曾在美国知名外卖服务平台 Postmates 担任重要职务。Leshner 现任 Compound Labs, Inc 的首席执行官，Hayes 担任首席技术官。该公司是 Compound 协议背后的软件开发实体，致力于构建和维护协议的底层技术架构。
Compound 的独特之处
开放式借贷市场
Compound 致力于改变加密货币在交易平台上闲置的现状，通过建立一个开放、无需许可的借贷市场，使用户可以存入支持的以太坊代币赚取利息，或以无需信任的方式获得担保贷款。
社区治理机制
Compound 最显著的特点之一是其社区治理模式。持有平台原生治理代币 COMP 的用户可提议修改协议参数、参与讨论并对提案进行投票，所有流程均无需 Compound 团队干预。这种去中心化治理结构使协议更具适应性和民主性。
用户可通过在第三方交易所购买 COMP，或通过使用 Compound 协议（如存入资产或借款）来获取治理代币。
COMP 代币经济模型
COMP 的总供应量固定为 1000 万枚。截至当前，流通量约为 330 万枚。在四年内，超过 420 万枚 COMP 将分发给协议用户。Compound Labs, Inc 的股东将获得近 240 万枚，而创始团队和现职人员将分配 220 万枚，并设有四年解锁期。
协议安全机制
Compound 依赖智能合约自动处理各项操作，例如当用户存入以太坊及 ERC-20 资产时自动铸造 cToken。协议为所有支持的资产设定了抵押因子，确保始终处于超额抵押状态。如果抵押物价值低于最低维持水平，系统将以 5% 的折扣出售给清算人，以维持合理的抵押率。
这一机制既保证了借款人维持抵押水平，也为贷款人提供安全垫，同时为清算人创造盈利机会。
市场数据与实时表现
- 当前价格：$41.97
- 市值：$3.939 亿
- 24 小时交易量：$4482 万（约 107 万 COMP）
- 流通供应量：939 万枚
- 市场排名：第 184 位
市值较高通常代表市场对该资产的认可度较高，交易活跃度也反映了资金的关注程度。如需追踪实时行情与深度数据，可 👉 查看实时行情与资金流向。
常见问题
什么是 Compound？
Compound 是一个基于以太坊的去中心化借贷协议，允许用户存入加密货币赚取利息，或通过抵押借入其他资产。
COMP 代币有什么作用？
COMP 是 Compound 协议的治理代币，持有者可以参与提案和投票，决定协议的重大更新与参数调整。
如何获得 COMP 代币？
用户可在各大加密货币交易所购买 COMP，或通过使用 Compound 协议（如存款、借款）获得代币奖励。
Compound 如何保证资金安全？
协议通过智能合约实现超额抵押和自动清算机制，确保系统即使在极端市场条件下也能保持偿付能力。
Compound 的贷款利率如何确定？
贷款利率由每个资金池的供需关系算法决定，随市场情况实时浮动，存款利率通常低于贷款利率。
COMP 的总量是多少？
COMP 最大供应量为 1000 万枚，通过流动性挖矿、团队分配和股东分配逐步释放。
Compound 作为 DeFi 借贷领域的开创性协议，通过创新治理模式和稳健的经济设计，持续推动去中心化金融基础设施的发展。对于希望参与 DeFi 生态的用户而言，理解其运作机制和市场表现是做出明智决策的第一步。若想进一步探索更多潜力 DeFi 项目与策略，不妨 👉 获取进阶分析与工具。