全球领先的加密资产管理公司灰度近日宣布推出全新投资产品——智能合约平台（除以太坊）基金（GSCPxE），为合格投资者提供一键布局多个主流智能合约公链的机会。这一举措反映出市场对以太坊替代方案的关注度正在迅速提升。
基金构成与投资权重
该基金是灰度旗下的第18个投资产品，覆盖了七大智能合约平台代币，并按照以下比例进行配置：
- Cardano (ADA)：24.63%
- Solana (SOL)：24.27%
- Avalanche (AVAX)：16.96%
- Polkadot (DOT)：16.16%
- Polygon (MATIC)：9.65%
- Algorand (ALGO)：4.27%
- Stellar (XLM)：4.06%
目前，该基金已面向合格投资者开放每日认购。
为何关注以太坊之外的智能合约平台？
以太坊虽然是智能合约领域的开创者和领导者，但其在可扩展性、交易速度和费用方面的挑战，为其他竞争公链提供了发展机会。这些新兴平台致力于提供更高的交易吞吐量、更低的成本和更优化的用户体验。
尽管以太坊仍在去中心化应用（DApp）生态中占据重要地位，但去中心化金融（DeFi）领域的竞争格局已日趋多元化。根据专业数据追踪站DeFi Llama的统计，以太坊在DeFi总锁仓价值（TVL）中的占比已从2021年1月的96%以上下降至目前的约55.4%，这表明资金和开发者活动正在向多链生态扩散。
灰度及其在加密资产领域的地位
灰度是全球最大的加密资产管理公司，其管理的资产规模（AUM）在2021年11月比特币牛市中曾突破600亿美元。截至近期，其AUM仍超过360亿美元，显示出巨大的市场影响力。
其旗舰产品灰度比特币信托（GBTC）是全球规模最大的单一加密资产投资基金，资产管理规模逾264亿美元。值得注意的是，近期尽管GBTC相对比特币现货价格的负溢价持续存在，机构投资者对其的持仓兴趣仍在增加，这反映了传统资本对通过合规渠道接入加密市场的强烈需求。
常见问题
Q1: 灰度这只新基金投资了哪些区块链资产？
该基金为一篮子投资组合，按权重持有Cardano (ADA)、Solana (SOL)、Avalanche (AVAX)、Polkadot (DOT)、Polygon (MATIC)、Algorand (ALGO) 和 Stellar (XLM) 七种资产，旨在捕捉以太坊之外主流智能合约平台的发展潜力。
Q2: 哪些投资者可以认购这只基金？
目前，该基金仅面向“合格投资者”开放认购。合格投资者的标准通常由各国监管机构定义，一般涉及个人收入、资产净值或专业投资机构身份等要求。
Q3: 为什么市场需要以太坊之外的智能合约平台？
由于以太坊网络在高负荷时常出现拥堵和 gas 费用高昂的问题，新一代公链试图通过不同的技术路径解决这些瓶颈，为用户和开发者提供更多元、更高效的选择，从而推动了多链格局的形成。
Q4: 投资此类基金的主要风险是什么？
主要风险包括所持底层加密资产的价格高波动性、相关区块链技术的竞争与淘汰风险、监管政策变化，以及基金份额可能相对于资产净值出现折价或溢价交易的风险。
Q5: 这只基金与直接购买加密货币有何区别？
投资者通过认购基金份额，间接持有了一篮子资产，免去了直接购买、存储和管理多种加密货币的复杂流程。此外，这是一种在传统合规框架下接触加密资产的方式，更适合部分机构投资者的准入和合规要求。