加密货币波段交易是一种交易风格，交易者通常在几天内开仓和平仓加密货币头寸，且持仓时间通常不超过2-3周。波段交易与日内交易截然不同：日内交易者需要长时间盯屏，在同一交易日内寻找进出机会。
日内交易虽是一种成熟的交易方式，但根据笔者14年金融市场经验，成功者多集中于股票市场，外汇市场次之，加密货币市场则极为少见。为何如此？加密货币交易风险极高，价格波动剧烈，单日涨幅可达400%至700%。若押对方向，收益可观；但若判断失误，瞬间爆仓亦不罕见。加之金融交易本就情绪驱动，面对剧烈波动的K线，心理压力巨大。波段交易则能有效规避这些问题。
加密货币波段交易的核心优势
- 缓解盯盘压力：无需终日追逐微小波动或长时间紧盯屏幕。健康研究表明，每日长时间面对电脑屏幕有害视力。
- 提升决策质量：波段交易结构允许每月仅需数次交易，便于精选最佳机会，避免陷入赌博心态。
- 追求高回报率：合理的风险回报比至少应为1:3，即目标收益为所承担风险的3倍。波段交易可提供此类机会，下文将举例说明。
- 节省时间成本：耗时较少，留有充足时间处理生活其他要务。
- 平滑市场波动风险：最重要的一点，波段交易能缓释加密货币市场剧烈波动带来的风险。
波段交易的技术方法
任何交易类型都需综合考虑新闻面（基本面分析）与图表呈现的价格形态和技术结构（技术面分析）。
加密货币新闻交易
新闻决定任何资产的长期趋势，加密货币亦不例外。散户尝试交易新闻脉冲（如日内交易常用策略）风险极高，因其缺乏市场大户的专业工具。然而，波段交易中的新闻交易通常着眼于新闻发布的宏观视角。市场消化新闻内容后，往往产生更持续、可预测的反应。需注意，加密货币市场无经济新闻日历。缺乏如外汇市场的定期新闻发布，使得加密货币及其资产受完全不同的新闻事件影响。
影响加密货币市场的主要新闻事件
- 政府监管动态：政府对加密货币的监管或合法化公告是最大市场推动力。例如中国和韩国在不同层面禁止加密货币活动的公告，均引发市场大幅波动。
- 交易所安全事件：交易所被盗或关闭是另一大市场动因，此类新闻通常产生负面影响。2014年Mt.Gox被盗及关闭，以及韩国等地交易所多次黑客事件，均对市场造成冲击。
- 项目自身消息：主流加密货币的内部消息也能推动市场。例如TRON CEO孙宇晨宣布在TRON网络推出BitTorrent代币（BTT）并向TRX持有者空投后，TRX价格翻倍，因需求增加推升价格。
- 技术升级进展：加密货币网络技术升级值得关注。例如TRON CEO宣布开发者逐渐采用其新网络开发去中心化应用（dApp）后，股价见涨。其中TRONBet等dApp的成功亦有据可查。
- 空投与上新动态：交易所代币空投和新币上线虽重要性较低，但有时也可提供有用信息。
这些新闻通常可从知名加密货币新闻网站及相关加密网络的Twitter页面获取。
加密货币技术分析
市场常用谚语云：
“基本面触发方向，技术面决定进出”。
这意味着应使用基本面分析（即新闻）预测市场方向，但需借助技术分析确定具体进出点。技术分析学科广泛，但交易者至少需掌握基础 knowledge。其涉及价格形态、指标、K线模式等图表信息，以决策交易方向。
技术分析基于三大前提：
- 市场行为涵盖一切信息
- 价格沿趋势运行
- 历史会重演
“市场行为涵盖一切”指市场所有变化均反映于价格中。价格是市场供需动态的结果，而这些动态又是市场参与者对资产基本面表现出的偏见和情绪的终极产物。聚焦加密货币，任何币种的价格活动都是影响市场参与者情绪的所有因素的功能体现，这些情绪决定其行动，从而引发市场需求推动或供应反应。
“价格沿趋势运行”是因为当大多数市场参与者形成某种情绪后，会以群体行动方式买入或卖出。买入创造需求，引发更多买入，推升价格形成上升趋势。前文TRON案例即为例证：新闻催生市场买入情绪，创造TRX需求，大量买入推动其进入上升趋势。反之，资产需求不足时，持有者抛售导致供应过剩价格下跌，使资产进入下降趋势，如比特币过去一年的表现。
“历史会重演”是因为交易者对特定情境的反应方式与过去相同。因此，若出现逐渐降低的高点汇聚于水平支撑（如下降三角形），交易者会以历史上相同方式反应。这构成图表形态交易（如三角形、楔形、头肩形态、旗形等）的基础。历史重演源于人类是情感生物，对事件或情境会再现过去相同反应。
成功进行加密货币波段交易的关键要素
要在比特币和山寨币波段交易中取得成功，需确保以下因素到位：
- 拥有稳健的交易策略
- 实施有效的风险管理
- 保持良好的交易心理
- 通过交易日志记录进展
如何制定加密货币波段交易策略
可用于加密货币波段交易的策略有哪些？您的策略应包含交易前必须回答的问题清单。以下清单由技术分析大师约翰·墨菲在其著作《金融市场技术分析》中提出。交易者需明确：
- 整体市场方向
- 月线、周线和日线图的关键点
- 当前趋势（上涨、下跌或横盘？）
- 重要支撑和阻力区域
- 是否存在图表形态、趋势线和通道
- 现有图表形态是持续形态还是反转形态？
- 斐波那契水平和回撤点
- 成交量模式
- 图表是否存在艾略特波浪模式
- 是否出现顶部/底部
- 价格处于超买还是超卖？动量指标显示什么？
- 是否存在市场相关性
确定市场方向后，需进一步明确：
- 买入还是卖出
- 交易规模
- 风险控制（止损点数）
- 利润目标（止盈点位）
- 入场点
- 下单类型（市价单或挂单）
风险管理
风险管理是一种确保遭受连续亏损后仍有足够资本卷土重来的策略。它通过采用良好风险回报比设置交易，试图消除亏损对账户的影响。那么应如何管理风险？
采用优质风险回报比
首要风险管理策略是仅接受风险回报比至少1:3的交易。即目标收益应为所设止损的3倍。这保证每笔盈利需3笔亏损才能抵消。风险回报比越高，保护越强，因为需更多亏损交易才能抵消盈利。例如使用1:4风险回报比，意味着每50点止损风险目标200点收益。若月内交易7次（2赢5亏），则盈利400点，亏损250点，净赚150点，尽管亏损次数更多。这证明高回报比是优良风险管理策略。
3%规则
该规则指账户在开仓交易保证金方面的风险暴露。加密货币市场所有活跃交易的保证金要求（即建立交易头寸所需资金）不应超过账户资金的3%。欧盟ESMA新规将加密货币CFD交易杠杆限定为1:2（即50%保证金），所有大型合规欧洲经纪商均遵守此规。那么在1:2杠杆环境中如何应用3%暴露规则？
以受三大洲监管的知名经纪商Pepperstone为例，其以50%保证金提供加密货币交易。加密货币头寸建立成本通常很高，因比特币等资产点差很大。例如本文撰写时，Pepperstone比特币最低点差为10美元，行业对比下已具高度竞争力。
2019年交易实例
问题： 比特币自2018年1月见顶19,800美元后进入下跌趋势。讨论理性跟随此跌势的执行方式。
BTC/USD日线图
答案： 观察上图日线图，以下要点突出：
- 2018年6月至11月形成对称三角形，标志2018年1月19,800美元下跌趋势中的价格整理期。
- 技术分析中对称三角形被视为持续形态，意味下跌趋势中价格预计跌破三角形下边界。
掌握此信息后，交易者应：
- 寻找卖出交易良机以跟踪跌势。理想入场点近三角形尖端，价格K线跌破下边界并收于其下。
- 向下突破中成交量不重要，因一旦市场存在看跌情绪，价格自然倾向南下而无须太大压力。
- 本例中止损应设于三角形下边界上方数点，位于形态内部。
- 利润目标应设于价格可能遇支撑区域，且至少为入场点与止损距离的3倍，以达到1:3风险回报比。
- 周线图（未显示）显示历史上价格在3,500至4,000美元区域寻得支撑。此为中國禁加密货币消息后价格从7,500美元下跌后的支撑区。
- 需遵守3%规则的风险管理。
结果跌势延续，交易获得可观利润。此例展示如何利用图表形态发起加密市场波段交易。
常见问题
什么是加密货币波段交易？
加密货币波段交易是一种中期交易策略，持仓时间通常数天至数周，旨在捕捉价格波动中的较大趋势段落。它区别于日内交易的超短线操作，更适合无法全天盯盘的交易者。
波段交易适合新手吗？
波段交易对新手相对友好，因它减少频繁决策的心理压力，并提供更充分的分析时间。但新手仍需深入学习技术分析和风险管理，建议先从模拟交易开始积累经验。
如何识别波段交易机会？
识别机会需结合基本面与技术面。关注重大新闻事件对市场的长期影响，同时在图表中寻找趋势确认信号，如关键支撑/阻力突破、典型价格形态形成等，并使用技术指标验证入场时机。
风险管理为何重要？
加密货币市场波动剧烈，若无严格风险管理，单次失误可能导致重大损失。通过设定止损、控制仓位规模和保持良好风险回报比，可保护资本并实现长期稳定盈利。