由 Stripe 收购 Bridge 和《GENIUS 法案》的进展推动，稳定币相关话题在过去半年中热度飙升。从大型银行的首席执行官到支付公司的产品经理，再到政府高级官员，关键决策者越来越多地提及稳定币并宣传其优势。
稳定币建立在四个核心支柱之上：
- 即时支付（T+0，显著减少营运资金需求）；
- 极低的交易成本（尤其是与 SWIFT 系统相比）；
- 全球可访问性（全年无休，仅需互联网连接）；
- 可编程性（由可扩展的编码逻辑驱动的货币）。
这些支柱完美阐释了稳定币在新闻标题、博客文章和访谈中被宣传的益处。因此，“我们为何需要稳定币”的论点很容易理解，但“如何应用稳定币”则复杂得多——无论是金融科技公司的产品经理还是现任银行CEO，对于如何将稳定币整合到现有商业模式中，都缺乏具体的操作信息。
有鉴于此，我们决定撰写这篇高阶指南，为探索稳定币应用的非加密企业提供基础信息。后续内容分为四个独立章节，每章对应一种不同的商业模式。每章将详细分析：稳定币可以在何处创造价值、具体的实施路线图是什么，以及转型后的产品架构示意图。
最终，新闻头条固然重要，但我们真正寻求的是稳定币的大规模应用——让现实世界的商业场景能够大规模使用稳定币。希望本文能成为实现这一愿景的一小块基石。现在，让我们深入探讨非加密企业如今该如何使用稳定币。
面向消费者的金融科技银行（To C Banking）
对于面向消费者的数字银行（To C）而言，提升企业价值的关键在于优化三个杠杆：用户规模、每用户平均收入（ARPU）和用户流失率。稳定币目前可以直接贡献于前两个指标——通过整合合作伙伴的基础设施，数字银行可以推出基于稳定币的汇款服务，从而触达新用户并为现有客户增加创收渠道。
随着持续二十年的数字化和全球化趋势，当今金融科技的目标市场往往是跨国界的。一些数字银行以跨境金融服务为核心（例如 Revolut 或 DolarApp），而另一些则采用了增强 ARPU 的模块（例如 Nubank 或 Lemon）。对于专注于外籍人士和特定族裔群体的金融科技初创公司，例如 Felix Pago 或 Abound，汇款服务在其目标市场中需求旺盛。所有这些类型的数字银行都将（或已经）从稳定币汇款中受益。
与传统汇款服务（如 Western Union）相比，稳定币实现了更快（即时到账 vs 2-5天以上）和更便宜（低至30个基点 vs 超过300个基点）的体验。 例如：DolarApp 向墨西哥发送美元仅收费3美元且即时到账。这解释了为何稳定币支付在一些汇款通道（如美国-墨西哥通道）中的渗透率已达到10-20%，且增长势头仍在继续。
除了创造新收入，稳定币还能优化成本和用户体验，尤其可作为内部支付工具。 许多从业者都深知周末结算的痛点：银行歇业会导致支付延迟两天。追求实时服务和最优体验的数字银行不得不通过提供营运资金信贷来填补空白，这既产生了资金机会成本（在当前利率环境下尤其如此），又可能迫使进行额外融资。稳定币的即时支付和全球可访问性彻底解决了这个问题。全球最大的金融科技平台之一 Robinhood 就是一个典型案例，其首席执行官 Vlad Tenev 在2025年2月的财报电话会议上明确表示，“我们正在使用稳定币处理大量周末支付，且应用规模持续增长。”
因此，像 Revolut 和 Robinhood 这类面向消费者的金融科技公司纷纷部署稳定币也就不足为奇了。那么，如果你就职于一家消费银行或金融科技公司，应如何使用稳定币？
在此商业模式中引入稳定币后，实际的架构示意图如下。
全天候实时支付
- 使用 USDC、USDT、USDG 等稳定币实现即时支付（包括节假日）；
- 集成钱包服务商/协调商组合（例如 Fireblocks 或 Bridge），将银行系统与区块链上的美元/稳定币流连接起来；
- 在特定区域连接法币通道服务提供商（例如非洲的 Yellow Card），以实现稳定币与法币之间的 B2B/B2C 兑换。
填补法币支付窗口
- 在周末，稳定币将作为法币的临时替代品，并在银行系统重启后完成对账；
- 可与 Paxos 等供应商合作，构建客户与企业账户之间的内部稳定币支付环路。
即时可用的合作伙伴资金
- 绕过 ACH/银行转账流程，通过上述流动性计划或合作伙伴快速将资金转入交易所/合作伙伴。
跨国公司的自动再平衡
- 当法币通道关闭时，通过链上转移稳定币实现业务部门/子公司之间的资金分配；
- 借此，总部可以建立一个自动化且可扩展的全球资金管理系统。
除了这些基本功能，还可以构想基于“全天候、实时、可组合金融”概念的新一代银行。汇款和支付仅仅是起点，可编程支付、跨境资产管理和证券代币化等场景将在未来被解锁。 此类企业将通过更优的用户体验、更丰富的产品矩阵和更低的成本结构赢得市场。
商业银行与企业服务（B2B）
目前，在尼日利亚、印度尼西亚、巴西等市场，企业主若想在当地银行开设美元账户必须克服重重障碍。通常只有交易量巨大的公司或拥有特殊关系的企业才符合资格——而这还取决于银行是否有充足的美元流动性。另一方面，本币账户迫使企业主同时承受银行信用风险和政府风险，并且必须跟踪汇率波动以维持营运资金。在向海外供应商付款时，企业主还需支付巨额费用将其本币兑换成美元等主要货币。
稳定币可以显著缓解这些摩擦，而具有进步思维的商业银行将在其采用过程中扮演关键角色。借助银行管理的合规数字美元平台（如 USDC 或 USDG），企业可以：
- 无需建立多重银行关系即可持有多种货币余额；
- 进行二级跨境账单支付（绕过传统的代理行网络）；
- 通过稳定币存款赚取利息；
这使得商业银行能够将其基础支票账户升级为全球多币种财资管理解决方案，提供传统账户从未有过的速度、透明度和财务弹性。
在此商业模式中引入稳定币后，实际的架构示意图如下。
全球美元/多币种账户服务
- 银行通过 Fireblocks 或 Stripe-Bridge 等合作伙伴为企业托管稳定币；
- 降低启动和运营成本（例如，减少许可证要求，消除 FBO 账户）；
由高质量美国国债支持的高收益产品
- 银行可以提供接近联邦基金利率（约4%）的收益率，并且信用风险显著低于本地银行（美国管理的货币市场基金 vs 国内银行）；
- 需要连接生息稳定币提供商（例如 Paxos）或加密化国债合作伙伴（例如 Superstate/Securitize）。
全天候实时支付
- 详情请参考上文消费金融行业的方案。
我们看好的全球应用场景（可由稳定币平台/商业银行解决）
- 进口商以美元秒级付款，海外出口商即时放行货物；
- 企业财务人员实时进行跨国转账，消除代理行系统延迟，使银行能够服务超大型跨国公司；
- 高通胀国家的企业主使用美元为其资产负债表提供锚定。
产品架构示例（基于稳定币的企业银行服务）
薪酬服务提供商
对于薪酬平台而言，稳定币的最大价值在于服务那些需要向新兴市场员工支付工资的雇主。 跨境支付，或在金融基础设施较差国家进行的支付，可能给薪酬平台带来显著成本——这些成本要么由平台自身吸收，要么转嫁给雇主，或者不情愿地从承包商的补偿中扣除。对薪酬服务提供商来说，最明显的机会是开通稳定币支付通道。
如前面部分所述，从美国金融系统到承包商数字钱包的跨境稳定币转移几乎是免费且瞬时的（取决于法币通道的配置）。尽管承包商可能仍需自行完成法币兑换（会产生费用），但他们可以立即收到付款，并锁定世界上最坚挺的法币。有证据表明，新兴市场对稳定币的需求正在激增：
- 平均而言，用户愿意支付约4.7%的溢价来获取稳定币USD；
- 在阿根廷等国家，这一溢价可高达30%；
- 稳定币在拉丁美洲等地区的承包商和自由职业者中越来越受欢迎；
- 专注于自由职业者的应用程序（如 Airtm）见证了稳定币使用量和用户数量的指数级增长；
- 此外，用户基础已经形成：过去12个月中，超过2.5亿个数字钱包活跃使用稳定币，并且越来越多的人愿意接受稳定币支付。
除了为终端用户带来速度和成本节约，稳定币对使用薪酬服务的客户（即付费客户）也有诸多好处。首先，稳定币的透明度和可定制性显著更高。 根据近期一项金融科技调查，66%的薪酬专家缺乏工具来了解他们与银行及支付合作伙伴的实际成本。费用通常不透明，且过程令人困惑。其次，如今的薪酬流程通常涉及大量手工工作，消耗财务部门资源。 除了执行支付，还有一系列其他事项需要考虑，从会计到税务再到银行对账，而稳定币的可编程性和集成账本（区块链）特性，能显著提升自动化能力（例如，定时批量支付）和可核算性（例如，智能合约自动计算、扣款支付和记录系统）。
在这种情况下，薪酬平台应如何启用稳定币支付功能？
24/7 实时支付
- 上文已述。
闭环支付
- 与 Rain 等基于稳定币的发卡平台合作，允许终端用户直接消费稳定币，从而充分继承其速度和成本优势；
- 与钱包提供商合作，提供稳定币储蓄和收益机会。
税务会计与对账
- 利用区块链不可变账本的特性，通过 API 数据接口自动将交易记录同步到会计和税务系统，自动化扣缴、记账和对账流程。
可编程支付与嵌入式金融
- 利用智能合约实现自动批量支付和基于特定条件（如奖金）的可编程支付。可与 Airtm 等平台合作或直接使用智能合约。
- 连接底层 DeFi 协议，以合理且全球可访问的方式提供基于工资的金融服务。在一些国家，可以绕过通常臃肿、封闭且昂贵的本地银行合作伙伴。Glim（以及间接的 Lemon）等应用程序正在致力于提供这些功能。
基于上述解决方案，让我们进一步阐释具体的实施方式：
支持稳定币的薪酬处理平台与美国的法币通道服务商（例如 Bridge, Circle, Beam）合作，将银行账户与稳定币连接起来。资金在发薪日前从客户的企业账户转移到链上稳定币账户（这些账户可由上述公司或 Fireblocks 等机构托管）。支付完全自动化，通过批处理程序向全球所有承包商发放款项。承包商即时收到美元稳定币，可以通过支持稳定币的 Visa 卡（如 Rain）消费，或通过链上账户在 USTB 或 BUIDL 等加密化国债中流通。借助这种新架构，系统总成本显著降低，承包商覆盖范围大幅扩大，系统自动化程度也大大提高。
发卡机构
许多企业目前通过发卡业务创造核心收入。例如，刚刚于6月12日上市的 Chime，仅在美国市场就通过交易费实现了超过10亿美元的年收入。尽管 Chime 在美国市场占有率很高，但其与 Visa 的合作关系、银行合作伙伴和技术架构对其海外扩张的帮助微乎其微。
传统发卡需要向 Visa 等机构逐国申请直接许可证，或与当地银行建立合作伙伴关系。这种繁琐的过程是跨区域扩张的严重障碍。例如，上市公司 Nubank 在运营超过10年后，才在过去三年开始向海外扩张。
此外，发卡公司被要求向 Visa 等卡组织支付押金，以防违约风险。这样做，卡组织向沃尔玛等商户承诺，即使银行或金融科技公司破产，持卡人的支付仍将得到兑现。卡组织会审视过去4-7天的交易量，并计算发卡机构必须支付的抵押品金额。这给银行/金融科技公司带来了负担，并为行业设置了显著的准入壁垒。
稳定币彻底改变了发卡业务的可行性。首先，稳定币正在催生新型发卡平台，例如 Rain，企业可以利用其与 Visa 的主会员资格，通过稳定币提供全球发卡服务。 例如，允许金融科技公司在哥伦比亚、墨西哥、美国、玻利维亚和许多其他国家同时发卡。此外，得益于稳定币的 24/7 支付能力，新型发卡合作伙伴现在可以在周末进行结算。 周末结算显著降低了合作伙伴风险，有效减少抵押品要求，并释放资金。最后，稳定币的链上可验证性和可组合性创造了更高效的抵押品管理系统，有助于降低发卡公司的营运资金需求。
在此商业模式中引入稳定币后，实际的架构示意图如下。
- 与 Visa 和发卡公司合作，启动全球美元发卡计划；
灵活的网络支付选项；
- 直接使用稳定币支付（周末和隔夜支付）；
- 卡网络每天生成带有银行账号和路由号的结算报告，使用稳定币后会显示稳定币地址；
- 也可以选择将稳定币换回法币，然后与卡网络结算；
- 降低抵押品要求（得益于 24/7 支付能力）。
以下是支持稳定币的全球卡产品架构的示例流程：
结语
如今，稳定币不再是一个需要费力想象的未来承诺——它们已成为一种实用技术，其应用正在呈指数级增长。 现在的问题不是“是否”采用，而是“何时”以及“如何”采用。从银行到金融科技公司，再到支付处理器，制定稳定币战略已成为一项必需。
那些超越概念验证阶段，真正集成并部署稳定币解决方案的公司，将在成本节约、收入提升和市场扩张方面超越竞争对手。 值得一提的是，这些有形效益得到了现有集成合作伙伴和即将出台的法律的支持，两者都将显著降低执行风险。构建稳定币解决方案，正当其时。
常见问题
Q1: 稳定币如何帮助数字银行提升用户体验？
A: 稳定币支持全天候即时跨境支付，大幅缩短到账时间并降低手续费。同时，它能优化内部资金结算效率，避免传统银行系统歇业导致的延迟，为用户提供更流畅、更可靠的金融服务体验。
Q2: 商业银行引入稳定币服务面临哪些主要挑战？
A: 主要挑战包括合规性与监管对接、技术基础设施的集成、以及客户教育。银行需要选择符合监管要求的稳定币（如USDC），并与可靠的托管和技术伙伴合作，确保系统安全稳定运行。
Q3: 薪酬服务使用稳定币支付，员工如何将稳定币转换为当地货币？
A: 员工可通过合作的本地法币通道服务商（如Yellow Card或类似兑换点）将稳定币兑换为当地货币。此外，集成发卡平台（如Rain）的 Visa 卡允许员工直接消费稳定币，无需立即兑换。