尽管加密货币市场因比特币现货 ETF 审查期延长而普遍回调，MakerDAO 的治理代币 MKR 却逆势上扬，过去 24 小时内涨幅超过 12%。这一表现与市场整体趋势形成鲜明对比，吸引了众多投资者的关注。
MakerDAO 的基本面改善
MakerDAO 是稳定币 DAI 的发行方，同时也是市场上最大的去中心化加密借贷协议之一。作为其“终局之战”计划的重要组成部分，该协议通过将大量稳定币储备投资于美国政府债券等现实世界资产（RWA），从传统金融领域获得了可观收益，显著提升了整体收入水平。
此前，该协议曾将 DAI 持有者的利息提高至 8%，虽然这一举措大幅增加了 DAI 的供应量，但高昂的利息支出也一度侵蚀了 Maker 的协议收入。不久后，团队通过投票将利率下调回 5%，使协议重新恢复盈利。Messari 分析师 Kunal Goel 表示，尽管没有直接的政策利好推动 MKR 上涨，但利息支出的重新调整改善了协议的基本面，为代币价格提供了有力支撑。
链上数据揭示积累趋势
数据分析平台 Santiment 指出，持有 10 至 10,000 枚 MKR（约合 1.16 万至 1,160 万美元）的钱包地址在过去两个月中持续积累 MKR。这种持续的买入行为可能是 MKR 在市场疲软期间保持坚挺走势的重要原因。
链上积累通常被视为大户或机构投资者对项目长期前景看好的信号。持续的买入不仅减少了市场上的流通供应，还可能推动价格在未来进一步上涨。
常见问题
Q1: 什么是 MakerDAO？
MakerDAO 是一个去中心化自治组织，发行稳定币 DAI 并运营加密借贷协议。它通过超额抵押和算法稳定机制维持 DAI 与美元的挂钩。
Q2: 为什么 MKR 能在市场下跌中逆势上涨？
主要原因是协议基本面的改善和链上大户的持续积累。利息调整后协议恢复盈利，加上长期投资者的买入支持，共同推动了价格上涨。
Q3: 现实世界资产（RWA）对 MakerDAO 有何重要性？
RWA 投资为 MakerDAO 带来了传统金融市场的稳定收益，增加了协议的收入多样性，降低了依赖加密借贷单一业务的风险。
Q4: 如何监控链上积累行为？
投资者可以使用链上数据分析平台跟踪大额地址的持仓变化，但需注意数据滞后性和市场波动风险。
Q5: MKR 的长期价值驱动因素是什么？
关键因素包括协议收入增长、DAI 采用率提升、RWA 投资扩张以及去中心化治理的持续优化。
Q6: 当前市场环境下投资 MKR 应注意什么？
需关注整体加密市场趋势、监管政策变化以及 MakerDAO 协议参数调整，建议合理配置资产并控制风险。
尽管市场短期波动不可避免，但 MakerDAO 通过创新业务模式和稳健的财务管理展现了强大的韧性。对于长期投资者而言，理解协议基本面和链上数据动向至关重要。