什么是期货交易？与衍生品交易的区别
在数字货币交易领域，主要分为“现货交易”和“衍生品交易（期货、期权）”两大类。由于运作原理差异显著，在进行合约交易前，我们首先需要明确现货交易、期货交易和永续合约的区别。
现货交易：直接持有加密资产
现货交易采用即时交割方式买卖比特币、以太坊等数字资产。成交瞬间，资产即进入账户，并可随时转移到其他交易所或链上钱包地址。
通过现货交易，你是直接持有加密货币，还可进行质押、参与投票或抵押借款等进阶操作。持有数字资产不仅能带来交易利润，还能产生更多收益。
现货交易策略根据风险承受能力和持有周期，可分为短线交易、长期持有或定期定额投资等不同操作方式。
期货交易：获取未来交易的权利
期货交易则完全不同，通常分为“币本位合约”（反向合约）和“美金本位合约”（正向合约）两种方式。在期货市场交易的是代表代币价值的合约，成交后并不会直接持有该加密货币。
期货合约无法转出交易所进行其他操作，只代表在未来特定时间以特定价格买卖特定数量加密资产的约定。合约买卖仅限于同一交易所内进行。
期货交易的优势在于无论价格上涨或下跌都有机会获利，收益取决于资产价格走势，而非随时间增长的价值变化。
如果预期未来价格上涨，可以购入做多合约；预期价格下跌，则可买入做空合约。
期货交易与永续合约对比
相比传统期货，加密货币圈更青睐“永续合约”，大多数中心化交易所都提供这类服务。永续合约可理解为没有到期日的期货合约。
永续合约同样通过预测未来价格涨跌（做多或做空）来获利，买卖双方都不会直接持有相关资产。
为什么要进行合约交易？
永续合约最吸引人的特点是“杠杆”功能，交易者通过抵押保证金借入资金，从而放大交易能力。
此外，许多交易所还提供跟单功能，让用户可以完全复制其他交易员的合约策略，节省分析时间。👉 探索实时交易工具
做空的多种策略：不止于看空市场
从常理来看，做空是难度较高的操作。长期趋势无论是宏观经济、币圈市值还是产业发展，大概率都是向上增长的。做空本质上是“反人性”的交易方向，但许多交易者通过搭配不同策略来实现做空获利。
套保对冲策略
此策略适用于整体市场下跌时。如果判断市场下跌只是短期行为，又不想卖出持有的资产，可以买入与持有资产“相同价值”的做空合约，对冲资产在这波下跌中可能面临的价值回撤。
- 买入做空合约 → 市场下跌 → 空单盈利
- 原有持有资产 → 市场下跌 → 资产价值下跌
套利策略
套利属于较为进阶的操作方式，主要分为“期现套利”和“资金费率套利”两种策略。
期现套利详解
如前所述，期货市场交易的是代表代币价值的合约，因此合约与现货价值不会完全一致，通常存在价差。
以合约类型为例，根据交割日期可分为永不到期的“永续合约”和下一季度到期的“季度合约”。越接近交割日期，两者的价值会逐渐收敛。
以比特币合约为例，当我们发现BTC季度合约与当前比特币现货价格出现差价时，可以同时买入比特币现货并做空季度合约，以赚取中间价差收益。
特别注意：杠杆大小单位不宜过高，否则当行情走向与合约方向相反时，仓位亏损可能导致爆仓风险，损失所有保证金。如果能持有仓位到交割日，这个策略就能顺利完成并获利。
资金费率套利详解
资金费率套利步骤类似于期现套利。当观察到特定币种资金费率过高时，可通过“买入现货”同时“做空永续合约领取资金费率”，或“借入币种卖出现货”同时“做多永续合约领取资金费率”的方式进行套利。
需要考虑的因素包括：
- 现货和永续合约的溢价：溢价扩大可能导致平仓时亏损
- 资金费率转向：需要定期检查资金费率变化，市场情绪转向时需要及时平仓
- 开仓杠杆大小：杠杆过高会增加爆仓风险
比特币做空合约实操演示
*合约交易风险较高，操作前请充分了解风险
下面我们逐步演示如何购买做空合约，以USDT永续合约为例。
选择交易币种
以比特币为例，如果我们预期BTC价格近期将持续走弱，希望通过合约做空0.1 BTC。提交订单前，需要确认仓位强平价格、杠杆大小，做好风险管理。
设置交易参数
选择保证金模式和杠杆倍数：
- 逐仓：以单一仓位内资产作为保证金
- 全仓：以合约账户所有资产作为保证金
- 选择“开仓”
选择订单类型：
- 限价单：按计划价格买入
- 市价单：按当时价格直接开仓
- 输入合约数量
- 设置止盈/止损价格（波动较大的币种建议开仓前设置好止损）
选择合约方向：
- 做多/开多 = 看涨，认为合约价值或币价未来将上涨
- 做空/开空 = 看跌，认为合约价值或币价未来将下跌
监控仓位参数
建仓后，可查看该仓位的开仓价、现价、未结盈亏、持仓数量、杠杆倍数和强平价格等参数。
平仓了结
当价格达到预期目标或止损位时，选择平仓了结获利或亏损。如需设置条件单，可通过“设置止盈止损”建立进阶挂单，选择合适的倍数查看系统提供的价位，帮助更快找到适合的建仓价格。
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常见问题
永续合约与期货合约的主要区别是什么？
永续合约没有到期日，而期货合约有明确的交割日期。永续合约通过资金费率机制来锚定现货价格，避免与现货价格偏离过大。
做空交易有哪些风险？
做空交易的主要风险包括：市场长期上涨趋势与做空方向相反、杠杆使用过度导致爆仓、流动性不足时难以平仓等。新手应从低杠杆和小额资金开始尝试。
如何控制合约交易风险？
风险控制方法包括：设置合理的止盈止损点位、控制杠杆倍数、避免过度交易、定期提取利润、不将所有资金投入一个方向等。
资金费率是如何计算的？
资金费率通常由利率溢价和价格溢价组成，每8小时结算一次。正资金费率表示多头支付空头，负费率则相反。费率高低反映了市场多空情绪。
合约交易适合哪些投资者？
合约交易适合对市场有较深理解、风险承受能力较强、能够及时跟踪市场动态的投资者。初学者应先充分学习再小额尝试。
如何选择合约交易平台？
选择平台时应考虑：交易深度、流动性、手续费、平台安全性、用户体验、提供的交易工具和风险控制功能等。
结语：合约交易高风险，新手需谨慎
衍生品交易比现货交易需要更多的金融知识和风险管控能力。在完全了解前务必小额尝试！杠杆的好处在于能用相对小的资金获得较高收益，但同时也放大风险。
进行合约交易时，请密切关注市场动态。加密货币波动较大，合约在提供盈利机会的同时，也可能带来较大亏损。始终保持谨慎态度，做好资金管理，才是长期获利的关键。