在近期举办的迪拜 Token2049 峰会中，比特币的定位正经历显著演变——从传统的“数字黄金”逐渐转向具备去中心化金融（DeFi）应用潜力的多功能资产，开始与以太坊、Solana 等公链竞争同一赛道。这一转变不仅未削弱其核心价值，反而为投资者开辟了更广阔的实际应用场景。
多家机构，包括全球资管巨头富兰克林邓普顿，认为这是一种积极趋势。比特币 DeFi 的发展有望拓展其实际用途，同时保持其作为价值储存手段的吸引力。
比特币 DeFi：价值储存之上的功能拓展
富兰克林邓普顿区块链风投董事总经理 Kevin Farrelly 在 Bitlayer 边会演讲中强调：
“比特币 DeFi 不会稀释其核心叙事，而是拓展了对特定技术型投资群体的吸引力。这些用户希望基于收益、安全性和自定义目标优化资产配置，而非推翻比特币的价值储存定位。”
这并非叙事的削弱，而是基础架构的迭代升级。机构对比特币 DeFi 的支持，本质上是以现有价值存储功能为基础，进一步扩展其功能性。
富兰克林邓普顿是比特币 Layer 2 网络 Bitlayer 的投资方。Bitlayer 基于 BitVM 方案构建，在保持比特币主网安全性的前提下，引入了智能合约、DeFi 集成、高速交易处理和更低手续费等原生层无法实现的功能。
该机构旗下的比特币 ETF（EZBC）自 2024 年 1 月上市以来，已实现 2.6 亿美元净流入。截至 2025 年 5 月 1 日，基金持有 5,213 枚 BTC，总价值超过 5 亿美元。
从数字黄金到数字金融基础设施的演进
比特币最初由中本聪设想为一个去中心化金融系统，旨在实现金融主权、隐私保护并消除中介依赖。然而，在过去十多年中，BTC 逐渐获得了“数字黄金”的声誉，成为一种可靠的价值储存手段。
根据行业数据，比特币目前市值超过 1.9 万亿美元，占整个加密市场近 60% 的份额。其流动性极高，全球日交易额达数十亿美元，并已被多家上市公司纳入资产储备。
近年来，合规比特币投资工具的涌现进一步降低了传统市场参与者的门槛。例如，自 2024 年 1 月起在美国上市的 11 支比特币现货 ETF，已吸引近 400 亿美元资金，同期以太坊现货 ETF 的净流入不足 30 亿美元。
机构对比特币的配置需求，很大程度上归因于其清晰易懂的“数字黄金”叙事。与以太坊等支持复杂 DeFi 的公链相比，比特币的定位更简单、更容易建模和配置。
Farrelly 指出：
“比特币不需要过多技术解释——它目标明确，逻辑清晰。这种清晰度使其更容易被理解，也更容易通过 ETF 等工具进行资产配置。”
但也正因如此，部分比特币“极简主义者”反对在主链引入 DeFi 功能，担心会削弱其核心吸引力。
比特币 DeFi 的兴起与市场热度
在 Token2049 峰会及 Bitlayer 边会中，“比特币 DeFi”成为热点话题，反映出市场对链上收益机会的需求正在上升。
Bitlayer 联合创始人 Charlie Yechuan Hu 表示：
“具备最小化信任的跨链机制和可持续收益模型的比特币 DeFi 产品，正成为 BTC 持有者和网络维护者的核心需求。我们通过 BitVM 技术构建关键基础设施，为更多用例赋能。”
这些用例不仅可能提升比特币的资产价值，还会增强用户持有与使用的动机。
此外，比特币 DeFi 生态的发展也对矿工群体有利。尽管区块奖励每四年减半，但 DeFi 应用推动的链上交易活跃度提升，可通过增加手续费收入来弥补收益下降，从而支持比特币网络的安全与可持续运行。
常见问题
比特币 DeFi 是否会动摇比特币的价值储存地位？
不会。比特币 DeFi 是在其现有价值存储功能基础上拓展应用场景，而非替代。核心叙事仍然稳固，新增功能主要面向希望实现资产增益和更多自定义用途的技术型用户。
比特币 Layer 2 解决方案如何保证安全性？
Bitlayer 等方案采用 BitVM 等技术，在实现智能合约和高速交易的同时，仍依托比特币主网的安全性。跨链桥接机制追求最小化信任，最大程度降低风险。
机构如何看待比特币与以太坊在 DeFi 领域的竞争？
机构认为比特币定位清晰、更易建模，而 DeFi 功能的引入扩展了其使用场景，使其不仅能存储价值，还能生息和参与生态应用，吸引更广泛的投资者群体。
比特币 DeFi 对矿工有何影响？
DeFi 应用可提升链上交易活跃度，增加手续费收入，从而抵消区块奖励减半带来的收益下降，有助于维持矿工积极性和网络安全性。
普通投资者如何参与比特币 DeFi？
投资者可通过合规 ETF 间接持有比特币，或使用支持比特币 DeFi 生态的钱包和平台参与质押、流动性提供等操作，但需注意选择安全可靠的设施。
比特币 DeFi 目前发展到了什么阶段？
仍处于早期阶段，但基础设施正在快速完善。Bitlayer 等项目已推出可用网络，更多应用和协议处于开发和部署过程中，未来机会值得期待。