围绕区块链技术与应用，中外上市公司呈现出显著差异。通过对八家主要区块链中概股的梳理，可以发现其业务高度集中于“币”相关领域——包括矿机销售、加密货币挖矿、交易所运营等；而A股市场的区块链概念股则主要聚焦于“链”的业务，即区块链技术开发与行业应用。这种差异的形成，既与政策导向密切相关，也反映出不同市场对区块链技术定位的理解分歧。
主要业务模式分析
矿机制造与销售
以比特币矿机业务起家的嘉楠科技于2019年11月在纳斯达克上市，成为中概股矿机第一股。作为矿机设计和制造厂商，矿机销售构成该公司的核心业务，其主要品牌为“阿瓦隆”。根据最新财报，截至2021年6月30日，嘉楠科技销售出594万T总算力，创下公司单季历史新高，并向Mawson Infrastructure Group及Genesis Digital Assets等大型矿企客户售出数万台高性能矿机。
亿邦国际是另一家比特币矿机制造商，主要矿机品牌为“翼比特”。该公司于2020年6月登陆纳斯达克，除销售矿机外，还陆续推出比特币、莱特币及狗狗币的挖矿业务，并积极布局加密货币交易所。上市仅两个月，亿邦国际即宣布在新加坡设立子公司筹备交易所，随后在加拿大、澳大利亚、新西兰等国家注册和收购当地公司，并于今年4月5日正式上线加密货币交易所EBONEX。
多元化业务拓展
与原生区块链公司不同，部分中概股是在主业之外“兼职”拓展币相关业务。第九城市原为网络游戏公司，于2018年1月从提供区块链技术和咨询服务开始切入这一领域。今年起，该公司将重心转向加密货币，多次签署比特币、Filecoin、Chia等矿机购买协议，投资并收购国外矿场，重点布局挖矿业务，并与Coinbase合作开设托管账户托管加密货币，于8月份推出NFT平台。
中环球船务（SINO）这家船运实体上市公司也于今年启动币业务。一方面通过任命新管理层推动比特币挖矿业务，收购算力公司股份，控制2.8%比特币算力并购入大量矿机；另一方面通过接受比特币作为物流服务付款方式，收购区块链基础设施开发商，推出NFT平台，持续扩大加密货币市场地位。
互金企业转型加密行业
仔细观察区块链中概股，一个有趣的现象在于，近一半公司是在原有互联网金融业务受挫后转型而来。比特矿业原名500彩票网，自2015年互联网彩票销售被叫停后，主营业务陷入停滞。2020年12月，该公司宣布进入区块链及加密货币领域，多次购买并部署比特币和以太坊矿机，在哈萨克斯坦和俄亥俄州设立矿场，增持拥有加密数字货币矿场的子公司乐透互娱，并收购比特小鹿旗下的BTC.com全部业务。为彻底与原有业务划清界限，该公司于2021年3月正式更名为“比特矿业”。
另一转型来源是P2P网贷行业。因2018年国内监管政策清退整顿P2P行业，多数公司剥离该项业务谋求转型。比特数字、SOS、玖富是典型代表。比特数字前身是“中国车贷第一股”点牛金融，在全盘出清P2P车贷业务后，于2020年2月全面转型比特币挖矿，并于同年9月更名为“比特数字”。SOS此前是消费贷款公司信而富，今年年初宣布进军区块链领域，成立全资子公司SOS数科，将区块链安全和技术应用于加密货币和数字资产保护，并投资加密采矿业，期望建立加密资产交易所。玖富也表示将转型为基于数字和区块链的证券经纪公司，以股权证券经纪服务和数字资产技术服务为核心产品，增加新加坡研发团队资源，专注于NFT、元宇宙及其他区块链技术研发。
发展路径差异的原因
与A股区块链概念股相比，区块链中概股走上了一条截然不同的道路——销售矿机、加密货币挖矿、开设交易所等，总体围绕币的业务。工业和信息化部电子第五研究所区块链团队负责人表示，这一定程度上与政策导向相关。国内区块链技术核心聚焦于解决方案，能够在实际场景中解决问题，对于虚拟货币挖矿和交易已经明令禁止。国外在产业区块链和虚拟货币上的监管则没有太清晰的区分。
专家认为，区块链作为一种新型的底层IT技术，具有去中心化、可自治、不可篡改的技术特征，必然会对现有商业模式及金融体系产生深远影响。互金公司甚至传统企业纷纷入局，正是看到了区块链作为未来商业基础设施的不可或缺性。但需要注意的是，部分朝区块链转型的中概股是否有能力驾驭创新技术及新资本运作模式还有待商榷。以第九城市与中环球船务为例，它们都因长期股价低迷以及连年亏损处在退市边缘，虽然借助区块链的转型热潮挽救了股价，但加密货币相关行业仍存在较大不确定性。若只是依赖加密货币相关业务，而不是真正借助区块链进行数字转型与商业模式创新，公司未来的发展或将面临更大考验。
常见问题
区块链中概股主要涉及哪些业务？
主要业务包括矿机销售、加密货币挖矿、交易所运营等与“币”相关的领域，与A股市场聚焦区块链技术开发和行业应用形成鲜明对比。
为何这些公司选择转型区块链领域？
多数公司是在原有互金业务受挫后寻求新的增长点，看中区块链技术作为未来商业基础设施的潜力，以及加密货币市场的高回报可能性。
国内外对区块链业务的监管有何不同？
国内政策明确禁止虚拟货币挖矿和交易，鼓励区块链技术在实际场景中的应用；国外监管对产业区块链和虚拟货币的区分相对模糊，为相关业务提供了发展空间。
这些转型企业的前景如何？
虽然短期内区块链转型可能提振股价，但长期发展取决于企业是否真正实现数字化转型与商业模式创新，而非单纯依赖加密货币业务，行业仍面临较大不确定性。
投资者应如何评估这些区块链中概股？
需要仔细分析公司的技术实力、商业模式创新能力和风险管理水平，避免盲目跟风炒作，关注其是否具备可持续发展的核心竞争力。