平均真实波幅 (ATR) 是衡量市场波动性的重要技术指标，它仅需要一个参数：周期长度。许多交易者常问一个问题：到底应该使用怎样的 ATR 周期设置？是否存在一种“最佳”的周期？
事实上，并不存在所谓最盈利的 ATR 周期，就像不存在唯一最佳的技术指标、交易策略、时间框架或市场一样。选择周期需根据个人交易风格和市场情况具体分析。本文将深入解析 ATR 周期的作用机制，帮助您做出更明智的决策。
ATR 周期对反应速度的影响
与大多数技术指标类似，ATR 的周期设置直接影响其对市场波动变化的敏感度。周期越短，最新价格 bars 对计算结果的影响就越大，ATR 值对波动变化的反应也越快。
例如，周期为 5 的 ATR 会比周期为 50 的 ATR 更敏感、波动更大，后者则更为平滑、反应滞后。因此，如果您偏好捕捉短期波动，可考虑较短周期；若着眼于长期趋势，则较长周期可能更合适。
周期并非简单代表“天数”
一个常见的误解是，ATR 周期直接代表计算所用天数或 bars 的数量。譬如，有人认为周期设为 5 就表示计算最近 5 日的平均真实波幅。
实际上，这仅在使用简单移动平均 (SMA) 方法计算 ATR 时才成立。Wilder 原创的 ATR 计算方法（也是目前许多平台默认的方法）并非如此。其计算过程涉及平滑处理，周期参数并不直接等同于回顾的 bars 数量，这一点与指数移动平均 (EMA) 类似。
不同计算方法对周期的影响
目前交易和图表软件中常用的 ATR 计算方法主要有三种：
- Wilder 原创方法（平滑方法）
- 简单移动平均 (SMA) 方法
- 指数移动平均 (EMA) 方法
即使周期设置相同，不同计算方法也会得出显著不同的 ATR 值，差异幅度有时超过 10%。因此，在讨论或设定 ATR 周期时，必须明确所采用的计算方法。
SMA 方法下的周期含义
在 SMA 方法中，ATR 被计算为真实波幅的算术平均值。此时，周期 n 即代表计算中使用的 bars 数量，且每个 bar 的权重相同（均为 1/n）。
例如，周期设为 5，则最近 5 个交易日的真实波幅各占今日 ATR 的 20%。周期较长时（如 40），每个 bar 的权重降低（2.5%），ATR 曲线也更平滑，对波动变化的反应更慢。这是唯一一种周期直接代表天数的计算方法。
EMA 与 Wilder 方法中的周期作用
在EMA和Wilder方法中，ATR的计算基于递归公式：
ATR = a · TR + (1 - a) · ATR₁
其中 TR 为当前真实波幅，ATR₁ 为上一周期的 ATR 值，a 为平滑因子（由周期 n 计算得出）。
两种方法中，a 的计算公式不同：
- Wilder 方法: a = 1/n
- EMA 方法: a = 2/(n+1)
a 值越大，当前 bar 的波动对 ATR 的影响越大，指标反应也越迅速。以周期 n=5 为例，Wilder 方法的 a 为 20%，而 EMA 方法的 a 约为 33.3%。因此，在相同周期下，EMA 方法最快，Wilder 方法最慢。
各方法周期效果对比
若比较三种方法在周期为5时的权重分配：
- SMA ATR：最近 5 根 bars 的权重总和为 100%，之前 bars 权重为 0。
- EMA ATR：最近 5 根 bars 权重约 87%，更早的数据仍占有一定比例。
- Wilder ATR：最近 5 根 bars 的权重仅约 67%，历史数据影响显著。
由此可见，Wilder 方法反应最迟缓，赋予早期波动更高权重；EMA 方法最敏感，更侧重近期波动；SMA 则结构简单、更易解释。若您希望深入掌握波动分析的最新动态，👉查看实时分析工具可能会带来额外帮助。
常用周期设置与选择建议
虽然不存在 universally best（普遍最佳）的周期，但交易文献和软件默认设置中常见两个数字：14 和 20。ATR 指标发明人 Wilder 在其著作中也曾提及 7 和 14 等周期，但需要注意的是，其交易环境与当前市场可能已有较大不同。
选择周期时，请考虑以下因素：
- 计算方法：先明确您使用的 ATR 计算方式。
- 交易品种和市场：不同资产波动特性不同。
- 交易风格和时间框架：日内短线或长线趋势策略所需周期不同。
- 技术和工作流程：SMA 方法最易计算和理解，适合手动分析。
- 保持一致性：坚持使用同一计算方法和周期比追求“完美”数值更重要。
最后，无论选择哪种设置，回溯测试和验证都是不可或缺的步骤。
常见问题
Q1: 有没有一个适合所有人的ATR周期？
A: 没有。最佳周期取决于交易市场、时间框架、个人策略及风险偏好。建议通过测试寻找最适合自己的设置。
Q2: 在日线图上，ATR周期能否按时间换算？
A: 仅在使用SMA方法且基于日线数据时，可近似换算：周期5对应约1周，20对应1个月（20-21个交易日），63对应3个月，252通常对应1年（交易日计数）。
Q3: 为什么我的ATR值和别人说的不一样？
A: 很可能是因为你们使用的ATR计算方法不同。比较ATR值前，务必确认双方的计算公式和周期设置是否完全一致。
Q4: 新手该如何选择ATR周期？
A: 建议从默认的14周期（Wilder方法）开始，熟悉后根据交易表现调整。也可分别测试短(5-10)、中(14-20)、长(20-50)周期在历史数据上的效果。
Q5: 周期设置是否影响ATR的绝对数值？
A: 是的。周期长度和计算方法共同决定了ATR的数值大小和曲线形态。通常周期越短，ATR值波动越大；周期越长，ATR值越平稳。
Q6: 是否需要为不同的交易品种调整ATR周期？
A: 是的。波动性较高的品种（如加密货币、小盘股）可能适合稍长周期以过滤噪音，而波动性较低的品种（如主要外汇对、大盘指数）或可尝试较短周期以捕捉信号。