近年来，比特币市场出现一个引人注目的现象：长期未被转移的比特币数量持续攀升。最新数据显示，超过21.6%的比特币供应量至少五年未有移动痕迹，这一比例创下历史新高。这一趋势再度引发市场热议：比特币是否正从交易媒介转向价值储存手段？沉寂的比特币背后又隐藏着怎样的市场信号？
未移动比特币数量创新高意味着什么？
根据Coin Metrics的监测数据，比特币“未移动供应量”指标近期达到前所未有的水平。该指标特指那些在180天至两年时间内未从钱包中转出的比特币。分析师指出，这一数据的增长与比特币以美元计价的价格上涨周期存在明显对应关系。
价值储存论的支持依据
对于长期看涨比特币的投资者而言，未移动比特币数量的增加被视为积极信号。他们认为这表明越来越多投资者将比特币视为类似黄金的长期价值储存手段，而非短期交易工具。这种“囤币”行为可能预示着市场对比特币未来价值的坚定信心，甚至成为推动价格突破历史高点的潜在动力。
流动性缺失的隐忧
另一方面，部分分析师表达了担忧。著名加密分析师Willy Woo等人指出，若比特币流通量持续减少，可能导致市场波动性下降，使其价格走势更接近大宗商品模式。更值得关注的是，如果大量比特币集中在少数大型机构或富有人群手中，可能形成新的资金垄断格局，与比特币去中心化的初衷相悖。
长期沉寂的比特币真的都被“囤积”了吗？
针对未移动比特币数量增长的现象，业内专家提出了不同解读。经济学家Tuur Demeester认为，部分长期未动的比特币可能并非主动囤积，而是因私钥丢失或存储措施更新不及时而被迫“沉寂”。这意味着，实际被主动囤积的比特币数量可能低于统计数字。
数据背后的时间框架差异
Coin Metrics数据进一步显示，在不同时间框架下，未移动比特币的增长趋势并不一致。在180天和1年期的较短时间范围内，未移动比特币数量的上升尤为明显，这与市场价格的上涨周期高度重合。而在更长的五年期范围内，增长趋势相对平稳。
未来未移动比特币数量会继续上升吗？
多数分析师认为，未移动比特币数量的变化与市场价格走势密切相关。若比特币价格持续上涨，长期持有者可能更倾向于继续囤积而非卖出，导致未移动供应量进一步增加。然而，当比特币价格接近或突破历史高点时，部分长期持有者可能会选择获利了结，从而改变这一趋势。
市场参与者需密切关注比特币技术基本面与整体经济环境的变化。这些因素将共同影响长期持有者的决策，进而决定未移动比特币数量的未来走向。
常见问题
问：什么是比特币的“未移动供应量”？
答：未移动供应量指特定时间段内未从钱包地址转出的比特币数量统计。通常用来衡量投资者长期持有的倾向，是判断市场情绪的重要链上指标之一。
问：未移动比特币数量增加一定是看涨信号吗？
答：不完全是。虽然通常被视为长期信心指标，但需结合市场环境综合判断。部分未移动比特币可能实际是丢失的比特币，且过度集中持有可能影响市场流动性。
问：个人投资者应该如何解读这类链上数据？
答：链上数据可作为市场分析的补充参考，但不应作为唯一决策依据。建议结合技术分析、基本面分析和市场情绪等多维度信息做出综合判断。
问：比特币作为价值储存手段与交易媒介有何区别？
答：价值储存手段强调长期保值和增值功能，而交易媒介侧重日常流通和支付功能。当前数据表明比特币正更多被用于前者，但二者并非互斥，可能随市场发展阶段而变化。
问：如何避免自己的比特币成为“永久未移动”的统计数字？
答：定期检查存储安全措施，确保私钥备份可靠且可访问，同时根据个人投资计划适时评估持仓策略，平衡长期投资与流动性需求。