随着比特币价格突破历史高点，提供杠杆化敞口的投资工具需求正急剧攀升。这类基金迅速崛起，反映出大量投资者正通过多元化渠道参与加密货币市场本轮牛市行情。
杠杆比特币ETF资金流入表现亮眼
基于期货的杠杆交易所交易基金（ETF）正展现出与现货比特币ETF相媲美的资金吸引力。根据K33 Research汇编的数据，VolatilityShares旗下2倍比特币策略ETF（BITX）单月净流入资金达6.3亿美元，规模仅次于贝莱德和富达的产品。
目前，基于期货的比特币ETF持有相当于83300枚比特币的敞口，创下历史新高。杠杆比特币ETF占据了芝加哥商品交易所（CME）近25%的未平仓合约，而CME正是全球最大的加密货币衍生品交易市场之一。K33报告指出，在该平台上，随着未平仓合约量达到新高，期货溢价已攀升至接近20%的水平。
市场需求推动产品创新浪潮
周二发布的市场分析称：“2倍杠杆比特币ETF资金流入大幅增长，说明市场对比特币多头杠杆敞口存在巨大需求，这与比特币衍生品市场中风险偏好的提升高度一致。”该基金“庞大的资金流入”是CME未平仓合约激增的主要推动力。
K33数据显示，VolatilityShares的2倍杠杆基金目前持有相当于36025枚比特币的敞口。进入3月仅11天，其管理的加密货币规模就增长了一倍以上。
市场对这类基金的兴趣不断上升，也催生了更多新产品。为迎合市场需求，ProShares预计将在下个月内推出五只多空杠杆比特币ETF；Valkyrie近期也推出了自家的2倍杠杆产品。
不同投资者的参与路径
这类基金的兴起，正值投资者纷纷寻求多种渠道以杠杆化方式参与加密货币市场最新牛市。美国机构倾向于使用受监管的投资工具，例如CME的加密货币期货和传统资产管理公司发行的现货ETF；而离岸实体则更多选择Deribit的期权合约以及币安提供的无到期日永续期货——这些是加密货币交易者最常用的产品类型。
比特币永续期货的资金费率（衡量加密货币市场杠杆水平的关键指标）在各大离岸交易所持续处于高位。领先的加密货币期权交易平台Deribit的未平仓合约量创下纪录，市场对比特币的看涨押注也大幅增加。
分析称：“永续合约持续凸显市场的巨大风险偏好，资金费率居高不下，而未平仓合约量波动显著。” 对于希望进一步把握市场动向的投资者，👉 查看实时市场分析工具 可提供更多深度数据支持。
常见问题
什么是杠杆比特币ETF？
杠杆比特币ETF是一种通过衍生工具放大比特币价格波动影响的交易所交易基金，通常提供1.5倍、2倍甚至更高的日回报目标，适合寻求超额收益但希望避免直接持有加密货币的投资者。
为什么资金流入杠杆ETF值得关注？
资金流入量反映了市场风险偏好的变化。大量资金涌入杠杆产品，通常意味着投资者对后市乐观，愿意承担更高风险以获取潜在收益，这也是衍生品市场活跃度的重要指标。
杠杆ETF与现货ETF有什么区别？
现货ETF直接持有比特币资产，跟踪现货价格；杠杆ETF则通过期货、互换等衍生工具实现杠杆效果，不直接持有加密货币，但波动性和风险相对更高。
市场高杠杆是否会带来风险？
高杠杆在放大收益的同时也显著增加风险。一旦市场出现大幅回调，高杠杆仓位可能面临强制平仓，进而加剧市场波动。投资者需谨慎评估自身风险承受能力。
如何选择适合的比特币投资工具？
应根据投资目标、风险偏好和合规要求综合选择。机构投资者可关注受监管的期货和ETF产品，专业交易者则可考虑衍生工具更丰富的交易平台。