近期，美国加密货币政策与市场动态出现显著变化，从监管框架重构到主流机构持续入场，多重信号引发行业广泛关注。本文将梳理关键监管动向、项目进展与市场数据，助您把握加密生态最新趋势。
一、监管政策重大调整
美国SEC重组加密执法部门
据《纽约时报》报道，美国证券交易委员会（SEC）正在缩减其加密专项执法小组规模，将50余名律师与工作人员调往其他部门。这一举措被视为特朗普政府推动“减少数字资产过度监管”的首批实质性行动之一。
同时，SEC新任代理主席Mark T. Uyeda成立由委员Hester Peirce领导的加密货币工作组，重点评估数字资产监管框架。Peirce明确表示，工作组优先任务包括：
- 区分哪些加密资产属于“非证券”类别；
- 为合规代币发行提供前瞻性与追溯性豁免机制；
- 与联邦机构、州监管方及国际组织协作制定清晰规则。
两院联合推进加密货币立法
国会众议院与参议院关键委员会成员联合组建数字资产与稳定币立法工作组，旨在制定全面监管框架。参议员Bill Hagerty已提出稳定币监管法案，明确联邦与州监管权限划分。众议院金融服务委员会主席French Hill表示，最终法案将借鉴《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21）的两党合作基础。
CFTC转向“反欺诈优先”执法模式
美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Caroline Pham宣布重组执法部门，将原有多个专项工作组整合为两大单元：
- 复杂欺诈工作组：处理跨资产类别的复杂欺诈与操纵案件；
- 零售欺诈与一般执法工作组：聚焦零售投资者保护与常规执法。
Pham强调，新结构将“停止通过执法进行监管”，优先打击市场滥用行为，提升监管效率与公平性。
二、机构参与与政策倡议
政府层面评估比特币储备可行性
特朗普任命的加密货币事务负责人David Sacks透露，政府内部工作组正优先评估将比特币纳入国家储备资产的可行性。此外，俄亥俄州参议员Sandra O'Brien提出法案，要求州政府建立比特币储备并接受比特币作为支付方式。
Coinbase呼吁明确银行服务权限
Coinbase联合多家律师事务所致函美国货币监理署（OCC）、美联储与联邦存款保险公司（FDIC），要求确认银行可为加密企业提供托管、交易等服务的法律依据，并撤回限制银行参与加密市场的指导文件。Coinbase指控监管机构“系统性排斥加密公司获取银行服务”，相关法律诉讼仍在进行中。
三、主流机构持续增持加密货币
上市公司加大比特币配置
美股上市公司Semler Scientific宣布斥资8850万美元增持871枚比特币，当前总持有量达3,192枚BTC。自2024年7月以来，其比特币投资收益率已达152%。该公司近期发行8500万美元可转换债券，部分资金明确用于比特币投资。
现货ETF资金流入强劲
美国比特币现货ETF单日净流入3.41亿美元，以太坊现货ETF连续4日净流入，单日达3.08亿美元。比特币ETF净资产比率升至5.93%，反映机构配置需求持续增长。
四、重点项目动态
Berachain主网与代币发行在即
Berachain确认将于2月6日启动主网，并同步进行代币TGE（代币生成事件）。代币经济学细节与空投检查器将于主网上线前一日公布。
Jupiter启动代币回购机制
Solana生态聚合器Jupiter于本周启动JUP代币回购计划，将协议费用的50%用于定期回购并长期锁仓。回购资金将锁定至少三年，具体执行细节将于本周公布。
交易所与基础设施进展
- 灰度莱特币ETF申请提交：NYSE已向SEC提交灰度LTC信托转换为现货ETF的19b-4文件；
- XRP Ledger短暂中断后恢复：网络在区块生产停滞约一小时后自动恢复，未造成资产损失；
- Tether推出AI开发平台：旗下Tether Data将开源AI SDK工具包，支持嵌入式设备至服务器集群的本地化AI应用；
- Stripe完成11亿美元收购：支付巨头正式收购稳定币基础设施公司Bridge，强化稳定币支付解决方案。
五、安全事件与争议回应
Ionic协议遭黑客攻击
基于Mode网络的Ionic平台因虚假LBTC抵押品漏洞被利用，损失约880万美元。安全机构指出，该项目前身Midas协议曾在2023年两次遭遇攻击，团队被质疑未充分更新安全审计。
火币交割争议双方回应
针对孙宇晨指控“李林隐瞒3000万美元资金窟窿”，李林回应称分歧源于双方对交割时财务数据计算方式的理解误差，否认存在资金缺口，表示愿通过法律途径解决争议。
六、市场数据与链上动向
稳定币发行量持续增长
- Tether在Tron网络单日铸造10亿枚USDT，2025年累计发行量达20亿枚；
- Circle在Solana网络铸造2.5亿枚USDC，年内发行量累计65亿枚。
Solana链上收入激增
2024年第四季度Solana链应用总收入达8.4亿美元，环比增长213%。贡献主力包括：
- Pump Fun：收入2.35亿美元（+242%）；
- Photon：收入1.4亿美元（+278%）；
- Raydium：收入7400万美元（+268%）。
巨鲸与交易员动向
- 某以太坊巨鲸减持2021年购入的4117枚ETH，获利约245万美元，剩余资产仍大量质押于EigenLayer等协议；
- 一交易员通过投资Pump.Fun代币SSE实现万倍收益，初始投入1854美元现浮盈228万美元。
常见问题
Q1: 美国SEC加密工作组的主要任务是什么？
A: 该工作组由委员Hester Peirce领导，重点界定证券与非证券类代币、设计豁免机制，并协同多方制定临时与长期监管规则，旨在平衡创新与投资者保护。
Q2: 机构投资者如何参与加密货币市场？
A: 主流途径包括配置比特币现货ETF、直接持有加密货币资产、投资区块链基础设施企业，或使用合规托管服务。👉 获取机构级投资策略指南
Q3: 稳定币监管进展如何？
A: 美国国会两院工作组正起草稳定币法案，明确发行方监管归属与合规要求，预计方案将融合现有提案的两党共识，推动稳定币合规化进程。
Q4: 代币回购机制对市场有何影响？
A: 回购可减少流通供应量，潜在提升代币稀缺性，但需结合项目基本面评估。长期锁仓安排有助于稳定市场预期，减少短期抛压。
Q5: 企业投资比特币的主要动机是什么？
A: 主要作为抗通胀储备资产、多元化投资组合工具，或应对法币波动风险。上市公司常通过债券发行或现金流直接配置。
Q6: 如何评估DeFi协议安全性？
A: 需审查审计报告更新频率、代码开源程度、应急响应机制及历史安全记录。用户应避免将大量资产集中于未经长时间验证的新协议。