Theta Capital 筹集 1.75 亿美元支持早期区块链初创公司

总部位于阿姆斯特丹的 Theta Capital Management 已成功为其最新基金中的基金（Fund of Funds）募集超过 1.75 亿美元资金。该基金旨在通过专业风险投资（VC）机构，为早期区块链初创公司提供支持。

Theta Blockchain Ventures IV 投资策略

据 Theta 管理合伙人兼首席投资官 Ruud Smets 透露，这一名为 Theta Blockchain Ventures IV 的新投资工具，将重点投向那些在支持区块链创新方面拥有良好记录的加密原生风投机构。

Smets 强调，该策略专注于能在最早期融资轮次中表现优于综合性投资者的专业管理团队：

“我们一直在寻找专业化和主动管理能提供可持续竞争优势的领域。”

Smets 进一步指出，专注加密货币的风投机构的经验和市场定位“随着时间推移不断积累”，为非专业投资者进入该领域设置了门槛。

Theta Capital 成立于 2001 年，自 2018 年起将战略重心转向数字资产领域。目前，该公司管理资产规模约达 12 亿美元，曾支持过 Polychain Capital、CoinFund 和 Castle Island Ventures 等领先的加密投资机构。

该基金的募集完成，恰逢加密风投市场开始复苏的重要节点。

根据 Galaxy Digital 的数据，2025 年第一季度数字资产的风投投资增长了 54%，达到 48 亿美元。这一增长表明，在经历长期低迷后，市场对区块链行业重新建立了信心。

PitchBook 的另一份报告进一步佐证了这一趋势。尽管交易活动数量有所减少，但加密风投资金规模在 2025 年初仍实现大幅增长。

报告显示，2025 年第一季度共完成 405 笔 风投交易，相比去年同期的 670 笔下降了 39.5%。然而，与 2024 年第四季度的 372 笔相比，仍略有增加。

尽管交易数量减少，但总融资额却实现显著增长：

PitchBook 高级加密分析师 Robert Le 指出，即使在宏观经济不确定性背景下，“资本继续寻求加密的核心实用基础设施”。

具体行业分布如下：

PitchBook 还特别提到，Circle 的预期 IPO 可能是自 2021 年 Coinbase 上市以来最重要的加密股权定价事件。

如果 Circle 的估值超过传闻中的 40 亿至 50 亿美元 范围，Le 表示，这“可能会吸引新的后期资本注入，并在支付和基础设施领域普遍提高估值预期”。

在目前已筹集的 11.8 亿美元 风险投资的基础上，PitchBook 估计 Circle 最终上市的概率为 64%。

Q1: Theta Capital 的最新基金主要投资什么？
A: Theta Blockchain Ventures IV 主要通过专业加密风投机构支持早期区块链初创公司，专注于最早期融资轮次和具有良好记录的管理团队。

Q2: 2025 年加密风投市场有哪些变化？
A: 2025 年第一季度加密风投总额增长 54%，达 48 亿美元，显示市场信心回升。尽管交易数量减少，但融资额同比翻倍，资本更集中流向核心基础设施和金融服务领域。

Q3: Circle 的 IPO 对加密行业有何意义？
A: Circle 的上市可能成为自 Coinbase 以来最重要的加密股权事件，若估值超预期，将吸引后期资本并提升支付、基础设施领域的估值预期。

Q4: 当前资本主要流向哪些加密细分领域？
A: 资金主要集中在资产管理、交易平台、加密金融服务（约 25.5 亿美元）以及基础设施和开发公司（近 9.55 亿美元），Web3 领域随后。

Q5: Theta Capital 在加密领域的投资经验如何？
A: Theta 自 2018 年转向数字资产领域，管理约 12 亿美元资产，曾投资 Polychain Capital、CoinFund 等知名加密风投机构，具有丰富行业经验。

Q6: 专业加密风投机构相比综合投资者有哪些优势？
A: 专业机构在早期轮次中表现更优，其累积的经验和市场定位形成可持续竞争优势，为非专业投资者设置了较高进入门槛。