美国银行证券知名分析师克雷格·西根塔勒近期将Coinbase Global股票的12个月目标价从259美元大幅上调至397美元，同时维持对该股的“持有”评级。这一新目标价意味着该股较当前水平存在约12.3%的上涨空间。
Coinbase作为全球领先的加密货币交易平台，近期因与Circle Internet集团的深度合作而备受市场关注。两家公司联合推出的USDC稳定币已成为加密货币生态中的关键基础设施。
目标价上调的核心原因
监管环境逐渐明朗
西根塔勒在报告中指出，随着美国《GENIUS法案》的通过，加密货币（特别是稳定币）的监管框架正变得更加清晰。明确的监管规则为Coinbase等合规平台的长期发展提供了更稳定的政策环境，降低了行业不确定性带来的风险。
战略合作价值凸显
分析师特别强调了Coinbase与Circle的合作关系所带来的价值。根据双方协议，Coinbase可获得平台外持有的USDC稳定币所产生的50%利息收入，而平台内持有的USDC利息收入则100%归Coinbase所有。
随着Circle成功上市，这一合作伙伴关系的价值得到市场重新评估，显著改善了Coinbase的未来收益预期。👉 实时跟踪加密货币监管动态
财务预测与估值调整
基于上述积极因素，西根塔勒上调了Coinbase直至2027年的盈利预测，并将该股的估值倍数从30倍提高至42.5倍。这些调整共同推动了对Coinbase股票目标价格的上调。
为何维持“持有”评级？
尽管上调了目标价，但美国银行仍维持对Coinbase的“持有”评级，主要基于以下考虑：
- 零售交易或已达峰值：分析师认为零售加密货币交易可能已处于相对高位水平
- 当前股价已反映积极因素：市场可能已经充分定价了公司的近期利好
- 长期不确定性仍存：加密货币市场的波动性和监管演进仍需持续观察
华尔街如何看待Coinbase股票？
华尔街分析师对Coinbase的长期走势存在分歧：
- 评级分布：13个买入评级，11个持有评级
- 共识评级：适度看多（Moderate Buy）
- 平均目标价：294.15美元，较当前水平有16.8%的下行空间
- 年内表现：截至目前，COIN股票年内已上涨42.3%
常见问题
Coinbase获得哪家机构上调目标价？
美国银行证券分析师将Coinbase目标价从259美元上调至397美元，涨幅超过50%，但维持“持有”评级。
为什么分析师上调Coinbase目标价？
主要原因包括监管环境改善（特别是稳定币监管框架明确）以及与Circle合作关系的价值重估，后者通过USDC稳定币为Coinbase带来可持续的收入分享。
为何上调目标价却维持持有评级？
分析师认为零售加密货币交易可能已达阶段性高点，当前股价已充分反映公司近期利好，建议投资者保持谨慎乐观态度。
USDC稳定币为Coinbase带来什么收益？
Coinbase可获得平台外USDC持有量50%的利息收入分成，以及平台内USDC100%的利息收入，这构成了重要的被动收入来源。
华尔街对Coinbase的总体看法如何？
目前华尔街分析师存在分歧，平均目标价低于当前股价，但多数仍给予买入或持有评级，反映中长期谨慎乐观预期。
加密货币监管进展对Coinbase有何影响？
监管框架的明确化有利于合规运营的平台，减少政策不确定性，为业务发展提供更稳定的环境，这也是本次目标价上调的重要原因之一。