2008年，中本聪发布比特币白皮书，随后第一版比特币软件问世。随着比特币普及，其网络自2016年起逐渐出现拥堵、手续费高昂等问题。2017年8月1日，BCH（比特币现金）诞生，旨在回归“点对点数字现金”的初心，实现快速低成本的交易。然而，在DeFi爆发、NFT出圈、平台币热涨的背景下，BCH的发展似乎显得缓慢。莱比特矿池创始人江卓尔受邀分享了对当前热点及BCH前景的见解。
一、流动性挖矿：收益与风险的平衡
流动性挖矿的本质是为去中心化交易所（DEX）提供做市服务。由于链上交易成本高，DEX普遍采用自动化做市商（AMM）模式，依赖流动性提供者保障交易深度。
江卓尔认为，流动性挖矿虽有一定价值，但收益远低于实体矿机挖矿。以S19矿机为例，四个月内收益可达七八倍，年化收益率远超流动性挖矿的100%-200%。此外，流动性挖矿存在智能合约风险、跨链资产损失可能，且收益随资金涌入迅速下降。
核心观点：流动性挖矿需投入大量时间研究，且风险较高；实体矿机挖矿收益更稳定、安全。
二、NFT：艺术与技术的融合泡沫
NFT目前主要应用于艺术品领域，通过区块链实现确权、高流动性和创新交互形式（如动态艺术作品）。例如，某NFT项目通过粉丝投票动态调整合成肖像的占比，增强参与感和价值。
然而，江卓尔指出NFT存在巨大泡沫，许多项目可能归零。他建议普通用户谨慎购买NFT艺术品，转而投资底层平台如以太坊。EIP-1559实施后，以太坊燃烧机制将为持币者带来价值捕获。
核心观点：NFT是区块链落地的代表性场景，但当前泡沫严重；投资底层平台更稳妥。
三、平台币：高收益与高风险的博弈
平台币类似“券商股”，在牛市中收益显著，但江卓尔明确表示不投资平台币。原因包括：
- 中心化平台易受政府监管打击；
- 平台可能随意修改规则，影响币价；
- 合规与不合规路径均存在不确定性。
核心观点：平台币安全性差，可能因政策或黑客事件瞬间崩盘。
四、跨链：伪需求与技术瓶颈
跨链项目（如波卡、Cosmos）被江卓尔视为“伪需求”。经济活动具有聚集效应，公链领域大概率走向“万链归一”。若以太坊成功扩容，其他链仅能分得少量市场份额；若以太坊拥堵，跨链的TPS限制也无法解决根本问题。
核心观点：跨链无法突破底层性能瓶颈，短期可炒作，长期无实际价值。
五、BCH持仓策略与未来发展
江卓尔透露其持仓比例为：35% BCH、40%-50% ETH、15% BTC、15%创新币种。他坚持混合持仓策略以分散风险，避免因频繁换仓而错失牛市机会。
BCH的核心优势在于可进化性，如SmartBCH项目将以太坊虚拟机引入BCH，利用大区块特性提升TPS。而BTC因社区保守已停止进化，以太坊则受技术债务制约。BCH的开放社区有望推动持续创新。
核心观点：BCH与ETH仍在高速进化，长期潜力优于BTC；混合持仓更抗风险。
六、普通用户挖矿指南
挖矿是“顺人性”的投资方式：
- 日赚收益：每天稳定产出，避免持币心态波动；
- 低门槛参与：可通过联合挖矿委托专业团队管理；
- 长期收益：矿机如S19可挖5-8年，静态回本周期约350天。
挖矿优势：
- 低于市价获得比特币（如7万元矿机产出价值相当于5千元/币）；
- 历史盈利概率高，仅短期牛市顶部购入可能亏损；
- 适合长期布局，避免炒币高频操作失误。
七、Coinbase上市的意义与牛市展望
Coinbase上市标志着数字货币交易合规化不可逆转。美国政府默许后，封杀比特币的可能性大幅降低。
江卓尔用“60日累计涨幅”指标判断牛市顶部：当涨幅超过120%-130%时，可能因杠杆过热引发崩盘。当前比特币在5万美元横盘，顶部未现，牛市仍将持续。
核心观点：合规化加速行业成熟；牛市顶部需警惕短期暴涨信号。
常见问题
1. 普通用户如何参与联合挖矿？
支持法币或USDT支付，需购买至少一台矿机（3-7万元）。签署纸质合同并开具发票，由团队全权管理矿机运维。
2. ETH转POS后，矿工是否转向BCH？
显卡矿机无法挖BCH，转POS后可能引发显卡抛售。BCH挖矿需专用ASIC矿机。
3. 联合挖矿与云算力的区别？
联合挖矿拥有矿机产权，永久受益；云算力多为租赁模式，合约到期即终止，无长期资产价值。
4. 以太坊市值会超越比特币吗？
ETH/BTC汇率持续上涨（从0.024至0.04），市值超越可能性存在，但需观察后续发展。
5. 挖矿如何应对熊市风险？
可通过期权套保锁定最低收益（如支付6%保险费保障10万元/币），避免借币卖空的风险。
6. 现在是否适合投资矿机？
矿机越早买收益越高。当前全球缺芯导致矿机供应紧张，即使进入熊市，矿机价格也可能保持坚挺。