近期，随着政策利好消息的不断传出，数字货币板块持续走强。特别是在国盛证券研报提出“数字人民币将加载智能合约，或催生新业务模式”的观点后，市场热情再度被点燃。行业分析普遍认为，在冬奥会临近的背景下，数字人民币应用场景的落地有望加速推进。不过，目前大多数上市公司与数字货币相关的业务仍处于前期准备阶段，对业绩的实际影响幅度尚待观察。
政策红利推动数字货币发展
数字货币板块自上周五起表现强势，主要得益于国务院发布的《关于支持北京城市副中心高质量发展的意见》。该文件明确提出，支持金融科技创新发展，并加快推进法定数字货币试点。同日有消息称，明年3月1日起，微信、支付宝个人收款码将不能用于经营活动收款。这一政策变化，意味着数字人民币作为新兴支付手段，在中小微商户收付款活动中的应用有望进一步深化。
今日数字货币板块整体上涨3.69%，多家上市公司表现突出，显示出市场对数字货币前景的积极预期。
数字人民币产业链全景
数字货币产业链涵盖多个环节：
- 上游：主要包括安全芯片、安全加密和数据安全领域；
- 中游：涉及货币发行机构及银行IT行业；
- 下游：主要应用于支付流通和结算领域。
华西证券行业研究人士指出，数字人民币是我国未来数字经济的重要支撑，也是金融体系的“新基建”。随着四地及冬奥会场景内测的稳步推进，下一阶段数字人民币有望加速推出。
中国人民银行反洗钱监测分析中心主任苟文均也在公开场合表示，需加强对虚拟资产交易的监测分析，建立虚拟资产交易溯源和场景追踪系统。这一表态进一步反映了加速数字人民币应用的政策意图。
天风证券分析人士认为，从监管角度出发，未来虚拟资产交易及其他数字经济形态，也有望广泛采用数字人民币作为结算方式。
政策背景下的数字人民币优势
2021年10月，央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，该通知要求有效区分个人和特约商户使用收款条码的场景和用途，禁止个人静态收款条码用于远程非面对面收款。
在这一政策背景下，商户可选择：
- 将个人收款条码替换为特约商户收款条码；
- 选择0费率的银行聚合支付条码；
- 使用数字人民币等0费率支付方式。
数字人民币作为法定货币，具备小额零售的业务定位、即时到账且无费率的交易特性、可编程性及双离线技术特征，以及可控匿名的监管手段，因此在推广中具有明显优势。天风证券研报指出，使用数字人民币作为0费率的收款方式最为可行。
自2020年4月试点以来，数字人民币普及率持续提升。截至2021年10月22日，我国已开立数字人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1000万个，累计155万商户支持数字人民币钱包，交易笔数达1.5亿笔。
上市公司布局数字货币业务
随着数字人民币应用的推进，多家上市公司已积极涉足相关业务：
- 先进数通：公司基于自有产品Starring，在支付应用框架下构建法定数字货币应用，目前解决方案研发已完成，处于市场推广阶段，主要目标客户为中小银行。
- 宇信科技：公司与多家国有大行深度合作，在数字钱包和数字货币方面积累了相关能力和产品模块，并储备了相应人才。
- 卫士通：公司在密码技术方面有一定积累和优势，正在开展数字货币相关研究。
业绩影响尚待观察
尽管数字人民币的应用为相关行业和公司带来新机遇，但目前尚未对业绩产生实质性影响。
东方证券表示，银行IT集成商将最先受益于数字人民币的推行。数字人民币与银行IT国产化时间节点吻合，催化了IT系统的革新性需求。
国盛证券研报指出，金融IT、终端应用等环节可能重点受益。数字人民币钱包是线下重点建设环节之一，各商户需采购支持数字人民币支付的设备，POS机具也需相应改造。银行IT系统的核心、支付、认证等系统均需做相应改造，加密技术也需密码技术作为基础支撑。
不过，研报同时强调，数字人民币大规模推广需要一个过程。目前整个产业链受益环节以银行IT建设、线下数字钱包较为清晰，各公司受益体量仍有待验证。
海通证券分析人士进一步指出，数字货币的广泛应用趋势已开始明晰，将成为今后货币发行和使用的主要方式。但目前整体技术和相关制度有待健全，因此建议将数字货币概念作为阶段性题材进行观望。
多家上市公司表态也验证了这一观点。长亮科技在接待投资者调研时表示，尚不清楚何时能形成大规模的数字货币系统建设需求，数字货币仍处于前期准备阶段。先进数通相关负责人则表示，近期法定数字货币相关的项目机会较为活跃，但试点阶段项目规模不大，预计不会对公司业务产生重大影响。
常见问题
数字人民币与支付宝、微信支付有什么区别？
数字人民币是中国人民银行发行的法定数字货币，具有法偿性；而支付宝和微信支付是基于银行账户的第三方支付工具。数字人民币支持双离线交易，且交易无手续费，这是其显著优势。
数字人民币目前推广情况如何？
截至2021年10月，数字人民币个人钱包已开立1.4亿个，企业钱包1000万个，155万商户支持数字人民币交易，累计交易笔数达1.5亿笔。试点范围正在不断扩大。
上市公司如何参与数字人民币产业链？
上市公司主要参与银行IT系统改造、安全加密、支付终端升级等环节。具体包括提供技术解决方案、数字钱包开发、支付设备改造等服务。
数字人民币对上市公司业绩影响大吗？
目前来看，数字人民币相关业务仍处于前期阶段，项目规模不大，对上市公司业绩尚未产生实质性影响。未来随着推广力度加大，影响可能会逐步显现。
投资者应如何看待数字货币板块？
数字货币板块目前主要受政策预期驱动，建议作为阶段性题材进行观望。投资者应关注相关公司的技术积累和业务进展，而非短期股价波动。👉 获取更多数字货币投资策略
数字人民币的未来发展趋势如何？
数字人民币有望成为我国数字经济的重要基础设施，未来应用场景将不断扩展，包括跨境支付、智能合约等领域，发展前景广阔。