自稱為「加密貨幣總統」的川普上任百日後，加密貨幣市場並未出現預期中的狂熱上漲。相反，比特幣價格自就職日前的高點下跌超過10%，令部分投資者感到失望。本文將深入分析政策與市場情緒的關聯，並探討監管環境變化的深遠影響。
市場情緒轉變與價格波動
根據市場數據，比特幣在川普就職前一日曾創下109,225美元的歷史高點，但此後價格一路走低，一度跌破74,500美元。儘管近期反彈至95,400美元左右，但仍較高點下跌逾10%。
市場分析師指出，情緒轉趨悲觀的原因多元，包括：
- 貿易政策不確定性：投資者對關稅政策的擔憂加劇，導致高風險資產承壓。
- 迷因幣發行爭議：川普在就職前推出同名迷因幣，引發部分投資者不滿。
- 政策工具力度不足：政府提出的「比特幣戰略儲備」主要依賴查扣資產，而非主動購買，缺乏市場預期的動能。
監管環境的積極變化
儘管短期價格表現不佳，但川普政府在監管層面的調整獲得了業內肯定。與此前拜登政府的政策相比，當前的監管環境顯得更為友好。
SEC政策鬆綁
美國證券交易委員會（SEC）已撤回對多家加密公司的訴訟，包括交易所Coinbase與數位支付公司Ripple。此外，SEC還撤銷了限制銀行託管加密資產的會計指引，廢除了2022年推出的「會計職員公告第121號」。這項變革允許金融機構更靈活地參與加密資產託管業務。
加密貨幣工作小組成立
川普簽署行政命令，設立加密貨幣工作小組，旨在制定數位資產發行與營運的聯邦監管框架。雖然具體規劃尚未出爐，但此舉被視為長期利好的信號。
政策效果需時間發酵
業內專家強調，政策調整的影響需要時間才能顯現。StoneX Digital數位資產執行主管Eric Rose表示：「允許銀行參與數位資產領域不意味著立即實施。金融機構需擬定策略、定位業務並招募專業人才，這一過程可能長達兩年。」
投資者的未來期待
若要真正推動數位資產採用，市場仍需更多具體政策支持：
- 證券分類明確化：對代幣是否屬於證券需有清晰標準，以降低合規風險。
- 穩定幣立法：通過穩定幣相關法律，增強市場信心與流動性。
- 多元化ETF核准：開放以太幣ETF參與質押機制，並批准更多比特幣與以太幣以外的加密貨幣ETF。
常見問題
1. 川普上任後比特幣為何下跌？
短期下跌主因於市場對貿易政策的擔憂、迷因幣發行爭議以及政策工具力度不足。投資者情緒從就職日的樂觀高點逐步轉向觀望。
2. 監管環境有哪些具體變化？
SEC撤回對Coinbase等公司的訴訟，並廢除限制銀行託管加密資產的會計指引。同時，政府設立加密貨幣工作小組，致力制定聯邦監管框架。
3. 政策效果何時能顯現？
專家預期政策調整需時6個月到2年才能完全發酵，因金融機構需時間適應新規、規劃業務並部署資源。
4. 投資者未來可關注哪些政策進展？
重點包括代幣證券分類標準、穩定幣立法進程以及更多加密貨幣ETF的核准，尤其是支援質押機制的產品。
5. 當前市場是否適合長期投資？
監管環境改善為長期利好，但短期波動仍存。投資者應關注政策落實進度與機構參與程度，理性評估風險。
儘管短期市場表現未達預期，監管框架的逐步清晰化與機構參與度的提升，仍為加密貨幣市場的長期發展奠定了基礎。投資者需保持耐心，關注政策實質進展與市場動態。