全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）正式在欧洲推出其iShares比特币交易所交易产品（ETP），标志着其加密货币投资产品首次迈向北美以外市场。此举被视为传统金融巨头进一步拥抱数字资产的重要里程碑。
自3月25日起，iShares比特币ETP已在德国Xetra交易所、阿姆斯特丹泛欧交易所以及巴黎泛欧交易所上市交易。产品在Xetra和巴黎泛欧交易所的交易代码为IB1T，在阿姆斯特丹泛欧交易所则使用BTCN代码。
产品背景与市场定位
此次欧洲扩张建立在贝莱德在美国市场的成功基础之上。其iShares比特币信托交易所交易基金（ETF）目前管理资产规模高达507亿美元，约占比特币总供应量的2.73%，在美国市场占据主导地位。
欧洲市场对此产品的反应可能与美国有所不同。加密投资公司Algoz战略和收入总监Stephen Wundke指出：“与美国相比，欧洲投资者更容易通过受监管的资产管理公司获得优质投资产品，也更容易直接购买比特币。传统家族办公室能够将少量资产配置为‘数字黄金’无疑是好事，但不要期望会出现第一季度600亿美元购买量的盛况。”
费用结构与竞争优势
贝莱德为新产品设计了具有竞争力的费用结构。据彭博社报道，该产品推出时暂时豁免10个基点的费用，使总费用率降至0.15%，这一优惠将持续到2025年底。相较之下，欧洲目前领先的加密ETP——CoinShares Physical比特币ETP收取0.25%的费用，使贝莱德产品在豁免期内具有明显价格优势。
Wundke评论道：“贝莱德激进的费用结构无疑旨在排除竞争对手，并挑战任何新进入者的市场承诺。这种竞争对投资者有利，最终也会促进数字货币生态的发展。”市场参与者将不得不竞相为投资者提供最佳产品方案。
战略扩展与监管环境
这是贝莱德首次在北美以外地区发行加密ETP，体现了公司对全球数字资产市场的战略布局。贝莱德欧洲和中东iShares产品负责人Manuela Sperandeo表示：“此次推出反映了行业真正的转折点——零售投资者的既有需求与更多专业人士现在积极参与的结合。”
去中心化交易所聚合器Unizen研究主管Ajay Dhingra认为，这一举措显示了贝莱德对欧盟《加密资产市场监管框架》（MiCA）的信心：“与美国数字资产政策的不一致性相比，欧盟一直稳步接受合规的区块链采用，提供了企业所寻求的监管稳定性。”
公司实力与产品线
贝莱德2024年第四季度财报显示，公司平均管理资产规模超过11.55万亿美元。除了领先的比特币ETF外，该公司还推出了灰度以太坊信托ETF，该产品目前管理资产达34.6亿美元，是以太坊ETF领域的顶级产品。
常见问题
什么是比特币ETP？
比特币ETP（交易所交易产品）是一种跟踪比特币价格的金融工具，投资者可以通过传统证券交易所购买，无需直接持有加密货币。它提供了受监管的投资渠道，适合偏好传统投资方式的投资者。
贝莱德比特币ETP的费用是多少？
目前该产品享受费用豁免，总费用率为0.15%，这一优惠将持续到2025年底。豁免结束后，标准费率将为0.25%，但仍处于行业竞争水平。
欧洲与美国比特币产品市场有何不同？
欧洲市场早已有多种受监管的加密投资产品，投资者选择更多元。美国市场则因现货比特币ETF刚刚获批，产生了巨大的市场需求和资金流入，形成了不同的市场动态。
如何选择适合自己的比特币投资产品？
投资者应考虑自己的风险承受能力、投资目标以及产品费用结构。机构投资者可能偏好受监管的ETP产品，而个人投资者可根据自己对托管和安全性的需求选择不同投资工具。
贝莱德此次欧洲扩张进一步巩固了其在数字资产管理领域的领导地位，也为传统投资者提供了更加便捷的数字资产配置途径。随着监管框架的不断完善和机构参与度的提高，加密货币投资产品正逐渐成为全球投资组合中不可或缺的一部分。