以太坊近期展现出强劲的上涨势头，价格连续六周攀升，从6月中旬的低点880美元反弹至2000美元水平，累计涨幅高达127%。尽管距离2021年11月的历史峰值4868.79美元仍有差距，但表现远超比特币——同期比特币仅反弹37%，维持在24000美元水平。
根据市场数据，以太坊正在逐步蚕食比特币的市场份额。目前，以太坊占加密货币总市值（约1.14万亿美元）的19.7%，较两个月前的14.9%显著提升；而比特币的份额则从44.9%下滑至40.2%。
什么是以太坊合并？
推动本轮上涨的核心因素是市场对以太坊“合并”（The Merge）升级的预期。这一延迟多年的重大技术变革计划于9月15日左右实施，将彻底改变以太坊的底层密码学机制。
从工作量证明（PoW）到权益证明（PoS）
目前，以太坊采用工作量证明（Proof of Work, PoW）机制验证区块，矿工需消耗大量电力解决复杂计算问题以获取新铸造的以太币。而合并后，以太坊将转向权益证明（Proof of Stake, PoS）系统，只需矿工“质押”其加密资产即可验证交易并创建新区块。
合并带来的核心优势
能源效率大幅提升
合并后，以太坊区块链的能源消耗预计降低99.95%，这使其成为更环保的区块链解决方案。
交易速度与吞吐量飞跃
当前以太坊每秒处理约15笔交易，而合并后理论吞吐量可达每秒数万笔，为大规模应用奠定基础。
市场讨论与情感分析
自2021年初以来，社交媒体上关于“合并”的讨论量已达227万条，且每日讨论量从初期的1000–2000条增至近期的6000–7000条。值得注意的是，尽管价格持续上涨，市场对合并的情感倾向却偏负面。
合并面临的挑战与风险
矿工利益冲突
合并并非皆大欢喜。以太坊矿工昂贵的采矿设备将被淘汰，且无法用于比特币挖矿。2021年，以太矿工收入达180亿美元，略高于比特币矿工的170亿美元（数据来源：Arcane Research）。
技术升级的不确定性
合并升级已被多次推迟，有人将其比喻为“飞行途中更换引擎”。若升级失败，流通中的1.22亿个以太币（价值约2320亿美元）可能面临风险，甚至可能导致加密世界倒退5–10年。
ENS：合并讨论中的热门话题
在近期社交媒体词云图中，除合并本身外，ENS（Ethereum Name Service）成为热门话题。ENS提供区块链智能合约网址服务，允许用户将以太坊钱包地址和合约地址转换为xxxxxx.eth格式，避免长字符串带来的记忆困难和操作风险。
常见问题
什么是以太坊合并？
以太坊合并是从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）共识机制的升级，旨在降低能源消耗、提升交易速度，并改善网络可扩展性。
合并对以太坊价格有何影响？
市场预期合并将提升以太坊的实用性和可持续性，因此推动价格连续六周上涨。但升级成功与否仍是影响长期走势的关键。
普通用户需要为合并做什么准备？
大多数用户无需操作。但持有或交易以太币的用户应关注交易所或钱包服务商的公告，确保兼容性。
合并后以太坊矿工会消失吗？
是的，PoW矿工将无法继续以原有方式挖矿。但矿工可转向质押节点运营或其他区块链网络。
ENS在合并中扮演什么角色？
ENS提供人性化的地址解析服务，降低用户操作门槛，与合并后的高吞吐量场景高度契合。
合并是否存在失败风险？
任何重大技术升级都存在风险。但以太坊核心团队已多次测试，并设定了应急方案以降低潜在影响。