永續合約作為加密貨幣市場中的重要衍生品，其獨特的「資金費」機制是維持市場穩定的關鍵。資金費是一種多空雙方之間定期結算的費用，旨在確保合約價格與標的資產現貨價格緊密錨定，避免偏離過大。本文將深入解析資金費的運作原理、計算方式、查看方法，並解答常見疑問，助您全面掌握這一核心機制。
什麼是永續合約資金費？
資金費是永續合約設計中的一種平衡機制，並非平台收取的交易手續費，而是多空持倉用戶之間的自動資金結算。其核心目的在於通過定期支付，激勵交易者調整持倉，使合約標記價格與現貨指數價格保持一致。這樣既能防止市場因單邊持倉過度而出現價格扭曲，也確保了合約的永續交易特性。
為什麼需要資金費機制？
- 平衡市場力量：當市場中多頭或空頭持倉過於集中時，價格容易偏離現貨價值。資金費通過經濟激勵，鼓勵反向持倉，從而恢復多空平衡。
- 抑制市場操縱：頻繁的資金結算增加了惡意操縱價格的成本，有助於維護市場公平。
- 提供套利機會：理性交易者可利用資金費率變化，設計對沖或套利策略，在市場波動中獲取收益。
資金費如何計算？
資金費的計算遵循明確公式：資金費用 = 持倉價值 × 資金費率。其中：
- 持倉價值取決於您的倉位規模和合約價格。
- 資金費率由市場供需關係自動確定，通常每8小時更新一次（部分合約可能為4小時或2小時）。
若資金費率為正，多頭持倉者向空頭持倉者支付費用；若為負，則由空頭支付給多頭。當費率恰好為零時，當期無需結算。請注意，只有在資金費收取時刻持有倉位，才會參與支付或接收資金費。若在結算前平倉，則不會產生任何費用。
資金費何時收取？
資金費結算具有固定的時間頻率：
- 主要結算時間點為每日的 08:00、16:00 和 24:00 (HKT)。
- 實際扣款或發放通常在1分鐘內完成，具體到每個合約甚至達到毫秒級，且過程不會中斷交易。
- 結算完全自動化，無需用戶手動操作。
如何查看資金費率與歷史記錄？
掌握資金費率的實時動態與歷史變化，對交易決策至關重要。
查看當前與預測費率
在交易界面右上角，點擊【資金費率/倒計時】按鈕，即可彈窗顯示：
- 當前資金費率：即下一期即將結算的費率。
- 預測下一期費率：基於當前市場狀況預估的數值，僅供參考。
查看資金費收支記錄
所有資金費的收支明細都清晰記錄在賬單中。路徑為：
【資產】→【交易賬戶】→【賬單】→ 在【賬單類型】中篩選【資金費】。
查詢歷史資金費率
若需分析過去費率走勢，可在交易頁點擊【資金費率】，於彈窗底部選擇【歷史資金費率】。系統通常提供最近3個月的歷史數據及可視化對比圖表，幫助您判斷市場情緒周期。
常見問題
1. 資金費是平台收取的費用嗎？
不是。資金費是多頭和空頭交易者之間的資金結算，平台不從中收取任何費用。它純粹是維護價格平衡的市場機制。
2. 如果我在資金費結算前平倉，還需要支付嗎？
不需要。資金費只對在 exact 結算時刻仍持有倉位的用戶進行結算。只要在結算前成功平倉，就不會產生任何資金費用。
3. 資金費率為什麼會變得很高？
當市場行情出現劇烈波動，導致多空持倉數量嚴重失衡時（例如絕大多數人都做多），資金費率會顯著升高。高費率會激勵部分交易者開立反向倉位以套取費用收益，從而促使市場回歸平衡。
4. 資金費率為負數代表什麼？
當資金費率為負數時，意味著空頭持倉者需要向多頭持倉者支付費用。這通常發生在市場整體看空情緒濃厚，空頭頭寸遠多於多頭頭寸的時期。
5. 所有永續合約的資金費結算間隔都一樣嗎？
不完全一樣。雖然大多數永續合約是每8小時結算一次，但部分合約可能設置為每4小時甚至每2小時結算一次。具體的結算頻率請以您交易合約的頁面提示為準。
6. 如何利用資金費率進行交易決策？
交易者可將資金費率作為市場情緒的晴雨表。持續的正費率表明市場普遍看多，反之則普遍看空。長期持倉者需將持續支付的資金費用計入交易成本，而套利者則可尋找費率極值機會，通過持有反向倉位獲取穩定費率收益。