以太坊合并前的价格走势与市场展望

以太坊在完成向权益证明机制转型的“合并”升级前，其价格走势与比特币出现明显分化，市场热度持续攀升，但同时也伴随着多重风险与不确定性。

合并前夕的市场表现

上周，以太坊价格出现了约7%的上涨，而同期比特币价格下跌近1%。这一走势打破了以太坊与比特币及整个加密市场的传统相关性，表明市场对即将到来的以太坊合并升级抱有积极预期。

以太坊此次升级的核心是从原有的工作量证明架构转向权益证明架构。开发团队预计，这一转变将使网络能源消耗降低99.95%。自2020年12月信标链作为并行主网上线以来，这一重大升级已筹备多年，预计将在9月中旬左右正式完成。

关于合并将大幅降低网络交易费用的预期，开发团队近期进行了澄清。实际上，合并升级主要涉及共识机制的变更，并未直接扩展网络容量或吞吐量。这意味着，交易费用仍将由网络需求与容量之间的关系决定，高负载时仍可能出现费用上升的情况。

此外，开发团队还针对两个常见误解作出说明：

当前链上活动数据显示，去中心化金融项目的总锁仓价值已从2021年底的约1000亿美元降至342.1亿美元，市场活跃度明显回落。

尽管基本面改善有限，但以太坊在期货市场的未平仓合约量已创下历史新高，暗示市场预期可能出现较大波动。近期24小时内，近1.4亿美元的期货头寸被清算，市场情绪紧张。

同时，以太坊期权的未平仓合约总额在7月底达到91.5亿美元，较6月底增长近100%。市场分析显示，看跌头寸增加导致资金费率转为负值，类似情况曾在2021年6月出现，之后引发了大规模空头挤压行情。

尽管合并升级带来技术革新，但以太坊仍面临严峻的外部环境挑战。全球主要央行持续加息抑制了市场对风险资产的需求，美元走强进一步压制了加密货币市场的资金流入。

此外，若合并进程出现延迟或技术问题，可能引发市场价格急剧回调。矿工群体也在积极寻求转向其他支持工作量证明的区块链，如以太坊经典，这可能短期内减少以太坊网络的活跃地址数量。

然而，长期来看，能源效率的大幅提升将增强以太坊的可持续发展能力，降低因能源消费而受到政策干预的风险，特别是在欧洲能源供应紧张的背景下，这一优势将更为突出。

Q1: 什么是以太坊合并？
以太坊合并是指网络从工作量证明机制转向权益证明机制的重大升级，旨在大幅降低能源消耗并提升网络安全性。

Q2: 合并后会降低交易费用吗？
不会。交易费用由网络供需关系决定，合并升级未直接扩展网络容量，因此高需求时仍可能出现高费用。

Q3: 已质押的ETH何时可以提取？
需等待名为“上海”的后续升级完成后方可提取，具体时间尚未公布。

Q4: 合并对矿工有什么影响？
合并后矿工将无法继续通过工作量证明机制获得奖励，部分矿工已转向其他支持PoW的区块链。

Q5: 合并会如何影响以太坊价格？
短期价格受市场情绪、技术执行情况及外部环境影响；长期则取决于网络效率提升带来的生态发展。

Q6: 普通用户需要做什么准备？
无需特殊操作。确保资产存放在可靠钱包中，关注官方公告，避免相信不实传言或欺诈信息。

以太坊合并是区块链领域的重要技术里程碑，但其短期市场表现仍受制于宏观环境与投资者情绪。升级虽不能立即解决交易费用问题，但为网络可持续发展奠定了坚实基础。投资者需理性看待市场波动，重视长期价值而非短期消息炒作。