以太坊推动了质押概念的普及，这是一种技术流程，允许持有者将 ETH 存入特定智能合约中，通过参与网络安全维护来获取 ETH 奖励。
Lido 作为流动性质押服务的代表，极大简化了 ETH 的质押流程——用户仅需持有 Lido 质押的 ETH（即 stETH）代币即可参与。如今，该平台已成为最大的流动性质押协议，也是最大的去中心化金融（DeFi）项目，总锁仓价值（TVL）超过 230 亿美元。
核心要点
- Lido 允许用户质押加密资产，无需锁定资产也无需手动维护质押节点。
- 该协议支持 ETH 和 Polygon 的 MATIC 进行流动性质押。对 Solana 的 SOL 的支持已于 2024 年 2 月停止。
- 截至 2024 年 9 月，超过 980 万枚 ETH（占当前所有已质押 ETH 的 70% 以上）通过 Lido 协议进行管理。
Lido 是什么？
Lido 是一个去中心化的流动性质押平台，允许用户在不锁定 ETH 和 MATIC 的情况下进行质押。它为解决手动 ETH 质押通常伴随的高准入门槛提供了方案，后者通常需要至少 32 个 ETH 才能运行一个验证者节点。
通过使用 Lido，用户可以质押任意数量的 ETH 或 MATIC，并收到 stETH 或 stMATIC。这些是 ERC-20 代币，代表了用户的质押头寸，并会随时间累积质押奖励。
stETH 代币是整个去中心化金融（DeFi）生态中最受欢迎的流动性质押代币（LST）。它可以在各种 DeFi 应用中广泛使用，使用户在原始 ETH 保持质押状态的同时还能赚取额外收益。这种灵活性解决了传统质押的流动性不足问题，允许用户同时享受质押奖励 并 参与其他链上活动。
Lido 如何运作？
Lido 的运作方式是汇集用户存款，并通过一个由专业验证者组成的网络进行质押。
Lido 协议通过智能合约管理质押流程，这些合约处理用户存款、提款以及质押奖励的分配。该协议将池化资金委托给多个节点运营商，从而最大限度地降低了与单点故障相关的风险。
这种跨众多验证者的分布增强了安全性和去中心化，因为它防止了任何单一实体控制大部分质押资产。
此外，Lido 对质押奖励收取 10% 的费用，该费用在节点运营商和 Lido DAO 国库之间分配。这种费用结构支持平台的持续开发和安全维护。
用户可以通过销毁其 stETH 代币来解除质押其 ETH，并启动一个提款流程，从而收回其原始资产以及任何应计奖励。
如何通过 Lido 进行投资？
投资者可以通过其原生治理代币 LDO 来获得对 Lido 的 exposure。LDO 代币允许持有者参与协议的治理，对塑造 Lido 未来的关键决策和提案进行投票。
LDO 可以在多家加密货币交易所购得。
然而，重要的是要注意，投资 LDO 与通过 Lido 进行质押是不同的。LDO 代表着对协议本身的投资，而通过 Lido 质押则涉及存入 ETH 等受支持资产以赚取质押奖励。若想深入了解不同的投资策略与市场动态，👉 探索更多链上收益策略 可以帮助您拓宽思路。
如何在 Lido 上质押 ETH？
在 Lido 上质押您的 ETH 是一个简单的过程，只需几个步骤即可完成。以下是操作指南：
- 👛 连接您的钱包：访问 Lido 质押平台。点击页面顶部的“连接钱包”。您需要连接一个包含您想要质押的 ETH 的 Web3 钱包，例如 MetaMask。
- 🔢 输入质押数量：连接钱包后，您可以在“ETH 数量”字段中输入您想要质押的 ETH 数量。
- 💎 质押您的 ETH：输入金额后，点击“提交”按钮以启动质押过程。您需要在您的钱包中确认交易。
- 🙌 接收 stETH：交易确认后，您将在钱包中收到等量的 stETH 代币。兑换率为 1 ETH = 1 stETH。这些代币代表您质押的 ETH 及其所获得的奖励。
- 🔍 监控您的质押：您可以在同一页面监控您的质押奖励和通过 Lido 质押的 ETH 总额。页面上会显示 Lido 上质押 ETH 的当前年百分比收益率（APR）（目前为 2.8%），以及质押的 ETH 总量和质押者数量。
Lido 的风险
与任何 DeFi 项目一样，参与 Lido 也伴随着其特有的挑战。在决定质押您的 ETH 之前，了解这些挑战至关重要。以下是在 Lido 上质押可能遇到的一些潜在风险：
- 合约漏洞风险：Lido 的运营基于智能合约。尽管代码是开源的、经过了审计，并受到全面的漏洞赏金计划保护以降低风险，但智能合约中始终存在错误或漏洞的可能性。
- 削减惩罚风险：以太坊上的验证者如果未能妥善履行其职责可能会面临惩罚。Lido 通过将质押资产分布在多个具有不同配置的专业且可信的节点运营商中来应对此风险。此外，Lido 还设有一个由其费用资助的保险基金，以提供额外的风险缓解。
- stETH 价值风险：由于 Lido 的提款限制可能会阻碍套利和做市活动，stETH 的市场价格可能跌破其内在价值。
常见问题
Lido 支持哪些区块链的质押？
目前，Lido 主要支持以太坊（ETH）和 Polygon（MATIC）的流动性质押。它过去曾支持 Solana（SOL），但已于 2024 年 2 月停止对该网络的支持。
持有 stETH 有什么好处？
持有 stETH 的主要好处是它在代表质押资产的同时保持了流动性。这意味着持有者可以持续获得质押奖励，同时还能将 stETH 用于其他 DeFi 活动，例如作为抵押品进行借贷或提供流动性，从而 potentially 赚取额外收益。
从 Lido 提款需要多长时间？
提款处理时间取决于以太坊网络的拥堵状况以及验证者退出队列的长度。通常，一旦发起请求，流程可能需要几天时间才能完成。👉 查看实时链上工具 可以帮助您更好地了解当前网络状态和预估时间。
Lido 是完全去中心化的吗？
Lido 通过 Lido DAO 进行治理，旨在走向去中心化。它使用多个节点运营商来分散风险。然而，像许多 DeFi 协议一样，它在完全去中心化的过程中仍面临挑战和讨论，特别是关于其市场份额和潜在的中心化风险。
除了 Lido，还有哪些类似的流动性质押选择？
是的，市场上有其他流动性质押解决方案，例如 Rocket Pool、Frax Ether 等。每个协议在去中心化程度、费用结构、支持的资产和风险模型等方面各有特点和权衡。