近期，欧洲传统金融机构加速布局加密货币市场，多家知名投资机构相继入场。相比之下，亚洲市场尽管拥有香港和新加坡两大金融中心，传统资本进入加密领域的合规渠道仍相对有限。在这一背景下，部分机构开始探索成为“亚洲灰度”的可能性，试图搭建连接传统金融与加密货币的桥梁。
欧洲机构加速入场加密货币领域
根据英国金融时报报道，全球排名前二十的对冲基金 Marshall Wace 正计划进军加密货币行业。该机构以股票流动性投资闻名，管理规模达550亿美元，目前正就设立数字金融交叉策略基金进行谈判。
其实早在今年五月，Marshall Wace 就已参与投资稳定币 USDC 发行公司 Circle，投资额达4.4亿美元。如今，该公司计划进一步投资稳定币、数字货币支付系统及区块链技术，并已着手组建专业的加密货币投资团队。
对冲基金进入加密货币市场渐成趋势。一项针对全球100家对冲基金首席财务官的调查显示，预计五年内加密货币在对冲基金资产中的平均占比将达到7.2%，规模可能突破三千亿美元。
德国与英国成欧洲市场推进主力
欧洲各国中，德国和英国在推动加密货币合规化方面表现尤为积极。
德国新《基金定位法》已于今年7月1日生效，允许约4000支现有机构投资基金投资加密资产，其中特殊基金可将最多20%资产配置于比特币等数字货币。
作为全球首个承认比特币合法地位的国家，德国在监管层面也持开放态度。其联邦金融监管局将比特币等加密货币定义为“加密价值”，并将其纳入金融工具范畴进行管理。
英国则凭借其成熟的金融体系，吸引多家顶级对冲基金和资管公司布局加密资产。欧洲机构正在通过拓宽投资渠道、完善监管框架等方式，加速传统资本进入加密货币市场。
亚洲市场的渠道困境与破局可能
与欧洲相比，亚洲传统金融进入加密货币市场的渠道较为有限。目前，亚洲主要金融中心为香港和新加坡，其中新加坡星展银行虽涉足加密业务，但专注度有限；而香港的火币科技旗下资产管理公司则展现出更大潜力。
火币资产管理公司于今年4月发行了四只基金产品，其中三只为100%投资虚拟资产的基金，包括比特币跟踪基金、以太坊跟踪基金以及多策略虚拟资产基金，另有一只区块链矿业私募股权基金。这些产品为传统资金进入加密货币市场提供了重要渠道。
合规性是火币科技能够提供服务的基础。该公司去年7月获得香港证监会颁发的第4类及第9类牌照，允许相关基金在监管下进行不超过10%的虚拟资产投资。今年3月，牌照条件进一步升级，取消了10%的投资限制，允许包括100%虚拟资产配置。
成为“亚洲灰度”的现实挑战
尽管火币科技具备成为亚洲市场枢纽的潜力，但真正实现这一目标仍面临多重挑战。
灰度基金的崛起得益于2020年全球央行宽松政策下大量传统资本涌入加密市场，而当时合规渠道稀缺，使其成为市场重要入口。然而当前宏观经济环境已发生变化，美联储加息预期增强，加密货币市场自四月以来进入调整期，灰度基金产品甚至出现负溢价，这些因素都增加了新渠道发展的难度。
不过，火币科技与灰度在运作模式上存在差异。灰度本质是信托机构，投资者需通过二级市场赎回；而火币科技的模式对投资机构更为友好。若加密货币市场再次进入上升周期，火币科技可能会有不同于灰度的市场表现。
亚洲加密货币市场的未来展望
欧洲传统资本加速进军加密货币市场，可能在几年后显著改变市场格局。若亚洲无法及时建立相应的合规入口，加密货币市场的主导权将向欧美倾斜。
目前来看，香港的火币科技是亚洲地区少数能够平衡市场结构、防止欧美独占话语权的机构之一。未来需要更多类似火币资产管理公司的合规机构出现，共同推动亚洲加密货币市场健康发展。
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常见问题
Q1: 什么是加密货币合规投资渠道？
合规投资渠道指获得金融监管机构授权，允许传统资金合法投资加密货币的金融产品，如加密资产基金、信托等。这些产品需符合反洗钱、投资者适当性等监管要求。
Q2: 欧洲与亚洲在加密货币监管上有何主要区别？
欧洲多国已出台明确法规承认加密货币合法地位并规范其使用，如德国的《基金定位法》；亚洲地区监管态度较为分化，新加坡、香港相对开放，而其他地区多持谨慎态度。
Q3: 为什么传统金融机构开始重视加密货币？
传统机构看好加密货币的长期价值和对冲通胀功能，同时投资者需求增加也推动机构提供相关产品。区块链技术的创新应用也是吸引机构的重要因素。
Q4: 火币科技与灰度的主要区别是什么？
灰度采用信托模式，投资者需通过二级市场赎回份额；火币科技提供更灵活的基金产品，投资和赎回机制对机构投资者更为友好。
Q5: 投资者如何选择加密货币投资渠道？
应优先选择持牌合规机构提供的产品，仔细阅读产品条款，了解投资策略、风险等级和费用结构，并根据自身风险承受能力做出决策。
Q6: 亚洲加密货币市场未来发展如何？
随着监管框架完善和机构参与度提高，亚洲市场有望快速发展。更多合规渠道的建立将促进传统资本入场，推动市场走向成熟。