比特币交易所储备已降至七年来最低水平，伴随ETF机构购买持续活跃，市场正面临潜在的供应冲击。这一变化不仅反映了投资者行为的转变，也可能成为推动价格走势的关键因素。
交易所比特币储备创七年新低
Glassnode数据显示，比特币在交易所的供应占比自2018年8月以来首次跌破15%，目前仅为14.5%。这一指标创下近七年最低记录，显示出市场供应结构正在发生深刻变化。
交易所比特币供应减少通常意味着投资者更倾向于长期持有而非频繁交易。这种模式转变往往伴随着市场信心的提升，大量BTC被转移至冷存储或自托管钱包，导致流通供应量持续收缩。
巨鲸地址通常在购入比特币后立即提现至私人钱包，这种持续积累行为进一步减少了交易所的可售存量。随着可供出售的币量减少，市场面临的短期抛压也随之降低。
场外交易平台面临供应短缺
场外交易（OTC）平台作为大额加密货币交易的重要渠道，同样面临着供应紧缩的挑战。这些平台通常需要维持足够的BTC储备来确保快速可靠的交易执行，但当前余额已降至历史低位。
CryptoQuant数据显示，自1月以来，与矿工相关的OTC地址余额下降21%，目前仅余155472枚BTC。这一数值来源于超过2个与矿池相关的独特“1跳”地址流入，不包括矿工和中心化交易所地址。
交易所与OTC平台的双重供应稀缺可能放大价格波动效应。当需求持续超过供应时，即使小幅度的买盘也可能推动价格显著上涨。有市场观察者指出：“场外交易可用比特币余额正在快速缩减，我们从未见过余额与价格之间出现如此大的分歧。这正是一场供应问题的现场演绎。”
机构需求强劲支撑市场韧性
尽管近期价格出现2.85%的回调，比特币依然坚守在10万美元关键心理支撑位上方。这一水平的韧性得益于强劲的机构需求和持续萎缩的供应。
现货比特币ETF的资金流入成为机构需求的最直接体现。根据SoSoValue数据，资金已连续15天保持净流入，累计规模超过47亿美元。这种持续的资金注入为市场提供了坚实的买盘支撑。
维持10万美元支撑位对于比特币的后续走势至关重要。CoinGlass数据显示，若价格跌破这一关口，可能导致累计超过64.2亿美元的杠杆多头头寸被清算。不过，多数分析师认为跌破该水平的可能性正在减小，并为2025年设定了14万至20万美元的乐观目标。
常见问题
比特币交易所储备下降意味着什么？
交易所储备下降表明投资者正将比特币转移至私人钱包进行长期持有，这种行为通常反映市场信心增强，并可能导致流通供应减少，从而潜在推高价格。
场外交易余额减少有何影响？
场外交易余额减少意味着大额交易渠道的供应正在收缩，这可能使大额购买更加困难，并加剧价格上涨压力，因为买家需要竞争有限的可用资产。
机构如何影响比特币市场？
机构通过现货比特币ETF等工具大量购入比特币，创造了持续的需求流入。这种结构性需求与不断减少的供应相结合，形成了支撑价格的基础动力。
10万美元支撑位为何重要？
10万美元是重要的心理和技术支撑位。跌破该水平可能触发大量杠杆多头清算，导致短期剧烈下行波动，而守住该位置则有利于维持市场看涨情绪。
当前市场趋势是否可持续？
当前趋势由机构需求增长和供应收缩共同推动，这些因素具有一定的持续性。然而，市场仍受宏观环境、监管变化和技术发展等多重因素影响，投资者需保持关注。
个人投资者应如何应对？
个人投资者应深入了解市场机制，评估自身风险承受能力，并考虑长期持有策略。同时，建议持续学习市场知识并采用稳健的投资方法，👉 获取更多市场分析工具以辅助决策。