永续 DEX 排行榜：交易量飙升，紧追中心化巨头

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永续去中心化交易所（Perp DEX）已从实验性的 DeFi 工具迅速发展为加密衍生品市场中的重要竞争者。2024年，该领域迎来爆发式增长，总交易量突破1.5万亿美元，较2023年的6476亿美元增长超过一倍。仅12月单月交易量就达到3447.5亿美元，创下历史新高。

这一增长主要由Hyperliquid等平台推动。Hyperliquid年交易量从2023年的210亿美元飙升至2024年的5700亿美元，增幅达25.3倍。Drift和Jupiter也表现突出，年交易量同比分别增长628%和5176%。

随着本地订单簿、快速终局链、零知识功能及应用专属生态系统等创新技术的出现，2025年将成为永续DEX迈向主流采用的关键一年。

核心要点

永续 DEX 市场概览

进入2025年，永续去中心化交易所在使用量和创新方面均达到历史新高。交易量同比增长超过138%，顶级DEX总交易量突破1.5万亿美元。

2024年第四季度，Hyperliquid占据超过55%的交易量，12月通过空投活动后市场份额激增至66%。曾经的市场领导者dYdX市场份额从2023年1月的73%大幅下滑至2024年底的7%。基于Solana的Jupiter迅速崛起成为第二大永续DEX，Solana本身贡献了Perp DEX交易量的15%。

截至2024年11月，中心化永续市场总未平仓合约规模突破1000亿美元，但去中心化平台正在快速缩小差距。永续DEX在流动性、执行速度和可组合性方面已具备竞争力，2025年有望成为从中心化向去中心化衍生品交易转型的关键一年。

当前格局

截至2025年年中，永续DEX市场格局向少数主导平台集中，Hyperliquid遥遥领先。其24小时交易量达112.5亿美元，累计交易量高达1.58万亿美元，远超竞争对手。这种增长得益于其强大的基础设施、对130种资产的广泛支持以及基于Arbitrum的平台优势。

基于Solana的Jupiter日交易量为5.7085亿美元，累计交易量达3121.3亿美元，凭借低延迟环境成功开辟市场。其他值得关注的平台包括Vertex（累计交易量2179.1亿美元）、ApeX（1979.9亿美元）和RabbitX（1669.5亿美元）。许多平台支持多链部署，扩展了用户访问范围和流动性深度。

在杠杆竞争方面，DEX变得更加激进。Gains Trade提供高达500倍杠杆，覆盖230种资产；ApolloX提供1001倍杠杆；Equation提供150倍杠杆，吸引高风险交易者。RabbitX和Drift等平台通过提供0.00%的挂单和吃单费用，突出对活跃用户成本效率的关注。

Solana和Arbitrum仍是最常见的底层链，SynFutures、GMX和Drift等平台利用Rollup的可扩展性或应用专属L1链。尽管dYdX市场主导地位下降，但其累计交易量仍达1.49万亿美元，并在五条主要链上运行。

随着流动性加深、多链扩展加速及用户激励竞争加剧，永续DEX领域快速演变。市场竞争焦点从“谁先上线”转向“谁能快速扩展、可靠执行并提供最佳交易体验”。

基于交易量的前十大永续 DEX 排行榜

截至2025年年中，永续去中心化交易所领域由少数主导平台占据主导地位，交易活动日益集中在前十大协议中。以下排名基于当前24小时和累计交易量，展现各平台的规模和竞争力。

1. Hyperliquid

Hyperliquid凭借其高性能的Arbitrum原生基础设施、对130个交易对的支持以及活跃用户群，在永续DEX市场中保持绝对领先。其累计交易量突破1.5万亿美元，日交易量超过许多中心化交易所。

2. Aster

Aster是榜单中的最大新晋者，凭借强大的多链支持跃居第二位。其快速崛起表明交易者对提供更广泛访问能力的替代方案的兴趣增长。

3. Jupiter

Jupiter在Solana上依然是主要力量，专注于少量交易对并提供深度流动性。尽管30天交易量相较其他平台有所下降，但其长期增长势头依然强劲。

4. ApeX Protocol

尽管ApeX仅专注于单条链，但凭借强大的流动性、对20种代币的支持以及简化的用户体验，其交易量依然可观。

5. RabbitX Fusion

RabbitX凭借零费用结构和面向机构的基础设施保持竞争力，尤其受到跨交易所套利交易者的青睐。

6. edgeX

作为黑马，edgeX凭借简化的用户体验和单链部署，在早期阶段就展现了强劲的交易数据。

7. MYX Finance

MYX通过多链扩展分散风险，并在不同生态系统中捕获流动性。其灵活性在市场波动时期尤为突出。

8. GMX

作为永续DEX的老牌玩家，GMX凭借社区信任和深厚的流动性基础，依然在激烈竞争中占据一席之地。

9. dYdX

dYdX依然是最成熟的平台之一。其转向基于Cosmos的专属链（V4）降低了延迟，但相对交易量份额有所下降。

10. Paradex

Paradex作为新晋平台入围前十，使用量迅速增长。其单链设置简化了执行过程，同时集中流动性。

CEX 与 DEX 的市场份额之争

长期以来，中心化交易所（CEX）如Binance、OKX和Bybit一直主导永续合约市场，每月交易量稳定在数万亿美元。然而，去中心化永续交易所（DEX）正在逐步崛起，其中Hyperliquid引领了这股浪潮。

截至2025年5月，Hyperliquid占据去中心化永续市场80%的份额，较2024年11月的30%显著增长。在六个月内，该协议市场占有率翻了一倍多，显示用户对支持自托管、无需许可访问和最小对手风险的平台的需求日益旺盛。

Hyperliquid并非普通DEX。与许多通过风投融资启动的项目不同，它在没有风险投资支持的情况下自主开发。所有代币持有者（包括机构）都必须通过公开市场购买HYPE。这种模式避免了与代币解锁计划相关的常见问题，促成了更有机、以散户为主导的增长路径。

尽管Hyperliquid在DEX中占据主导地位，但在整个永续市场中的份额仍然较小。2025年5月，该协议的交易量为1650亿美元，而Binance的交易量为1.7万亿美元。Hyperliquid的规模相当于Binance的约9%，但这一比例正稳步提升。

从整体来看，Binance仍以绝对优势主导中心化市场，但差距正在缩小。最新数据显示，Hyperliquid的交易量已达Binance的12%，从2023年初的几乎为零逐步上升。

随着对中心化交易所的监管压力增加，以及交易者对更多控制权和透明度的需求上升，像Hyperliquid这样的DEX正成为可行的替代方案。如果当前趋势持续，中心化和去中心化永续市场之间的界限将在未来几个月里进一步模糊。

总结思考

永续DEX已经走向成熟。从最初的小众DeFi领域，如今这些协议已具备挑战中心化巨头的现实可能性。Hyperliquid的模式和表现证明，只要去中心化平台的用户体验足够有竞争力，用户就愿意转向这种新选择。

在中心化平台面临监管不确定性的同时，去中心化技术正在快速进步，行业的势头正在转变。2025年的竞争不仅关乎创新，更关乎规模、可靠性和用户体验。下一代加密交易者或许再也不需要接触中心化交易所了。

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常见问题

什么是永续DEX？
永续DEX是去中心化交易所的一种，专门提供永续合约交易服务。它允许用户在不持有实际资产的情况下进行杠杆交易，同时保持对资金的完全控制，无需依赖中心化托管机构。

永续DEX相比中心化交易所有哪些优势？
主要优势包括用户自托管资金、无需许可访问、更高透明度和最小对手风险。此外，去中心化平台通常提供更低的交易费用和更广泛的资产支持，尤其在创新代币方面。

如何选择适合自己的永续DEX？
选择时应考虑交易量、流动性、支持资产种类、手续费结构、杠杆倍数以及底层区块链性能。建议从主流平台如Hyperliquid或Jupiter开始，并根据交易需求逐步探索其他选项。