根据银行业巨头瑞银集团的最新观察，亚洲地区的高净值客户正在显著调整其资产配置策略：逐步减少美元资产的头寸，转而增持加密货币、黄金以及中国市场的相关投资。
这一转变主要源于地缘政治不确定性的增加以及金融市场的持续波动。投资者正在寻求更为多元化的资产类别，以分散风险并捕捉新的增长机会。
投资趋势转变的核心动因
瑞银亚洲财富管理联席主管 Amy Lo 在近期于香港举行的彭博社 New Voices 活动中明确表示：“黄金变得非常受欢迎。”她指出，波动性已成为新常态，这促使高净值客户重新评估并调整其投资组合结构。
传统上集中于美元资产的投资者，正将目光转向另类投资领域，包括加密货币、大宗商品及其他货币资产，以实现更广泛的布局和风险对冲。
中国市场重获青睐
在经过数年的低关注度之后，中国市场正重新吸引超高净值投资者的兴趣。Amy Lo 提到，此前回避中国市场的客户如今主动咨询投资机会。
这一变化的部分原因在于，香港基准指数（主要由中国内地企业组成）已成为2024年全球表现最佳的指数之一，显著提振了投资者的信心。
与此同时，美中之间近期的关税休战也为市场注入了新的乐观情绪。摩根士丹利亚洲私人财富管理投资服务主管 Christina Au-Yeung 表示：“我们看到中国市场真正有趣的投资主题正在重新浮现。”
全球资金流动的新动向
美国银行最新发布的基金经理调查显示，全球基金经理在5月份大幅削减了对美元的敞口，创下19年来最大的低配头寸纪录。这一变化反映出机构投资者对美元资产的谨慎态度正在加剧。
另一方面，比特币等加密货币正日益被视作数字价值存储工具。Galaxy Digital 分析师在近期报告中指出，机构、ETF乃至政府对其的兴趣持续增长，进一步巩固了比特币在资产配置中的地位。
Galaxy 共同投资组合经理 Ian Kolman 表示：“比特币的供需动态正巩固其作为成熟数字价值存储工具的地位。”贝莱德主题和主动ETF负责人 Jay Jacobs 也补充道，各国央行正越来越多地从美元储备多元化转向黄金和比特币，这标志着全球储备策略的 broader 转变。
资产配置的新建议
面对当前市场环境，摩根士丹利建议高净值客户采取更为均衡的资产配置策略：40% 固定收益、40% 股票、15% 另类投资，其余部分保留为现金或等价物。这一建议反映出在不确定性增强的背景下，分散化和风险控制的重要性正日益凸显。
常见问题
为什么亚洲高净值客户转向加密货币和黄金？
主要原因是地缘政治风险上升和市场波动加剧。投资者寻求避险资产和对冲工具，而加密货币和黄金被视为有效的价值存储手段。
中国市场为何重新受到关注？
由于港股表现强劲、美中关税休战带来乐观情绪，以及中国资产估值相对较低，超高净值投资者正重新评估其投资潜力。
比特币真的能成为价值存储工具吗？
越来越多机构和分析师认为，比特币的稀缺性、日益增长的机构兴趣以及其在全球储备多元化中的作用，正支撑其作为数字价值存储工具的地位。
当前建议的资产配置比例是什么？
部分机构建议均衡配置：40%固定收益、40%股票、15%另类投资，剩余为现金。具体比例需根据个人风险承受能力和投资目标调整。
美元资产为什么被减持？
由于全球经济格局变化、美元汇率波动以及投资者对多元化需求的增加，专业投资者正在降低美元资产的配置比例。