稳定币不仅是加密世界的交易媒介，更是承载着低成本、高速度、无需许可和可编程性四大核心价值主张的数字货币形态。它们分别对应着储值、支付、转账和收益等关键使用场景，而不同用户群体对这些价值的优先级排序，决定了像 USDC 和 USDT 这样的稳定币在不同市场的表现差异。
本文将围绕稳定币的四大价值主张，结合东西方市场用户的实际需求，剖析 USDC 和 USDT 在不同环境下的竞争优势与定位。
稳定币的四大核心价值
稳定币之所以能够迅速崛起，并不仅仅因为其价格稳定，更因为它解决了传统金融系统中的多个痛点：
- 低成本：大幅降低跨境汇款与转账费用；
- 高速度：实现近乎实时的资金结算；
- 无需许可：任何人皆可接入，无需依赖银行账户；
- 可编程性：可通过智能合约设定转账条件与逻辑，实现自动化金融操作。
可编程货币的出现，意味着资金可以像代码一样被编写逻辑。它不仅是价值存储的工具，更是智能合约的“燃料”，使条件支付、定时转账等复杂操作成为可能——这一切不依赖银行或信任，只依赖于代码。
两大用户群体与不同的价值层级
稳定币的用户可大致分为两类：新兴市场用户和西方市场用户。他们对稳定币的价值诉求存在显著差异。
一、西方市场用户的价值实现层级
西方市场通常指金融基础设施成熟、政治经济稳定的“全球北方”国家。大多数用户拥有银行账户，并能从储蓄中获得利息。在这一背景下，稳定币更多是现有金融体系的补充而非替代。
- 可编程性是推动创新的核心。西方市场高度关注金融科技的应用与突破，可编程货币为 DeFi、自动支付、条件结算等场景提供了可能；
- 速度位居第二。传统跨境支付或大额转账常存在结算延迟，稳定币的高速度特性显著提升了资金效率；
- 成本的重要性相对较低。因本地转账费用原本就不高，用户对降费的敏感度有限；
- 无需许可排名最末。绝大多数人已享有银行服务，无需通过稳定币获取基础金融接入。
因此，USDC 及其发行方 Circle 在西方市场表现更为突出。Circle 本质上更偏向金融科技公司，注重合规、可编程性与效率，符合西方企业和开发者的需求。越来越多基于 USDC 构建的金融应用正在涌现。
此外，收益（Yield） 逐渐成为西方用户的额外关注点。他们习惯从银行存款中获得利息，因此也期望稳定币能提供类似回报。不过值得注意的是，收益并非稳定币成功的决定性因素。
二、新兴市场用户的价值实现层级
新兴市场通常包括金融基础设施不完善、通胀率高、银行渗透率低的“全球南方”地区。对这些用户而言，稳定币不仅是工具，更是接入全球美元体系的生命线。
- 无需许可是最核心的价值。用户无需银行账户即可持有、转移和使用美元稳定币，极大增强了金融包容性；
- 低成本排名第二。跨境汇款手续费高昂，稳定币能显著降低中间成本，提升汇款效率；
- 速度同样关键。传统跨国转账需数天甚至数周，而稳定币几乎实现即时到账；
- 可编程性虽然潜力巨大，但短期内用户感知较弱，更多属于增值功能。
USDT 及其发行方 Tether 在新兴市场占据主导地位。Tether 通过高流动性、广泛接受与易于使用的特性，为无银行账户人群提供了可靠的美元替代方案。其成功并非源于收益分配，而是来自于深厚的流动性与可获取性。
对许多新兴市场用户而言，避免本币贬值风险远比获得3%的年化收益更重要。他们更关心的是：能否安全持有美元、随时转账、并在当地实际使用。
USDC 与 USDT：并非竞争，而是互补
从上述分析可以看出，USDC 和 USDT 并非简单的同类竞争关系，而是服务于不同市场与用户需求的互补型产品：
- Circle（USDC） 更适配西方市场，强调可编程性、合规与科技融合，适合金融科技应用与企业级解决方案；
- Tether（USDT） 则深入新兴市场，以满足基础金融接入为首要任务，更具“生存刚需”属性。
因此，所谓“USDC 与 USDT 的竞争”，本质上是一场被误读的“物种竞争”。两者在不同维度满足用户需求，共同推动稳定币生态的多元发展。
常见问题
Q1：USDC 和 USDT 哪个更安全？
两者都声称以美元资产为支撑，但储备结构略有不同。USDC 定期由会计师事务所审计，透明度较高；USDT 则在近年逐步提升信息披露频率。用户可根据自身对合规与风险偏好的需求进行选择。
Q2：稳定币如何实现“可编程性”？
通过智能合约，稳定币可以被设定支付条件、时间触发、多方签名等逻辑。例如，自动发放工资、条件付款至指定地址等，这些都依托于区块链的可编程特性。
Q3：为什么新兴市场用户更偏好 USDT？
USDT 发行较早，流动性强，接入场景广泛，尤其在交易所、钱包和线下支付中接受度高，更适合金融基础设施薄弱地区的用户快速使用。
Q4：持有稳定币是否可以获得利息？
部分平台提供稳定币质押或储蓄产品，使用户获得利息回报。但这并非稳定币本身的功能，而是基于其构建的金融衍生服务。
Q5：稳定币是否完全去中心化？
不是。USDT 和 USDC 都是由中心化机构发行的，其信用依赖发行方的兑付能力。它们是在区块链上流通的中心化数字资产。
Q6：普通用户应如何选择稳定币？
取决于使用场景：若用于 DeFi、智能合约或企业级应用，可优先考虑 USDC；若用于交易、跨境汇款或储值，USDT 仍是流动性最强的选择。