在加密貨幣市場中，搬磚套利（Arbitrage）是一種通過利用同一資產在不同交易平台之間的價格差異來獲取低風險收益的策略。這種操作的核心在於「低買高賣」：在價格較低的交易所買入資產，同時或隨後在價格較高的交易所賣出，從而賺取價差。
什麼是搬磚套利？
搬磚套利源自傳統金融市場的套利概念，在加密貨幣領域被形象地稱為「搬磚」。投資者將比特幣等加密貨幣視為「磚頭」，從一個平台（A地）低價購入，轉移到另一個平台（B地）高價出售，實現價差利潤。
要成功進行搬磚套利，必須滿足一個基本條件：同一種加密資產在不同市場上存在價格差異。例如，當交易所A的比特幣價格為6,000美元，而交易所B的價格為6,500美元時，就產生了套利機會。
搬磚套利的兩種操作方式
直接搬磚策略
直接搬磚是最基礎的操作方式。以比特幣為例：
- 在價格較低的交易所A買入1顆比特幣（例如6,000美元）。
- 將比特幣轉移至價格較高的交易所B。
- 在交易所B以更高價格（例如6,500美元）賣出，賺取差價。
需要注意的是，實際利潤會扣除交易手續費（通常為0.1%–0.25%）和跨平台轉幣費用。此外，轉賬時間可能帶來市場波動風險：如果轉幣期間價格下跌，可能導致利潤減少甚至虧損。
對沖搬磚策略
對沖搬磚是一種更進階的方法，能夠有效規避市場波動風險：
- 在交易所A和交易所B同時預先存入資金（例如A所存美元，B所存比特幣）。
- 當價差出現時，在低價交易所買入比特幣的同時，在高價交易所賣出等量比特幣。
- 立即鎖定價差利潤，無需等待轉賬確認。
這種方法的優勢在於瞬間完成交易，避免了轉賬過程中的價格波動風險。但需要兩倍資金準備（一邊是加密貨幣，一邊是穩定幣或法幣），並且預存的加密資產仍會承受市場波動的影響。
搬磚套利的關鍵注意事項
成功實施搬磚套利需要考慮以下幾個重要因素：
- 交易所流動性：選擇交易量充足的平台，避免因買賣單不足無法及時成交。
- 提幣限額：了解各平台的每日提幣限制，避免資金被困。
- 轉賬時間：優先選擇處理速度快的交易所，有些平台需要人工審核，會增加時間風險。
- 平台安全性：只使用信譽良好的正規交易所，避免選擇來路不明的平台以防資金損失。
現代搬磚套利的挑戰與機會
隨著加密市場日趨成熟，純手工搬磚套利的機會已經大幅減少。自動化搬磚機器人能夠實時監控多個交易所，並在毫秒級內完成套利交易，普通人很難與之競爭。
然而，市場劇烈波動時仍會出現較大價差機會。建議投資者：
- 關注市場波動大的時期
- 優先考慮對沖搬磚策略降低風險
- 僅在價差足夠大時操作，確保覆蓋交易成本後仍有可觀利潤
常見問題
搬磚套利真的沒有風險嗎？
雖然被稱為低風險策略，但搬磚套利仍存在一定風險：市場波動可能導致價差在轉賬期間消失，交易所流動性不足可能影響成交，平台安全性問題可能造成資金損失。對沖搬磚可以降低市場波動風險，但需預存資金。
初學者應該選擇哪種搬磚方式？
初學者建議從直接搬磚開始，只需在一個平台買入後轉到另一個平台賣出，操作簡單。但需要注意轉賬時間風險，最好選擇市場相對平穩的時期操作。
如何發現套利機會？
需要同時監控多個交易所的價格。可以通過手動對比主流平台，或使用專業的價差監控工具來發現機會。市場波動越大，出現套利機會的可能性越高。
搬磚套利需要多少啟動資金？
取決於目標加密貨幣的價格和價差大小。直接搬磚只需準備單邊資金，而對沖搬磚需要在兩個平台都預存資金，需求更大。建議從少量資金開始試水。
現在手工搬磚還能賺錢嗎？
雖然自動化機器人佔據優勢，但在市場極度波動時仍會出現手工操作機會。關鍵是選擇價差足夠大（能覆蓋所有費用後仍有盈利）的機會，並優先使用對沖方式降低風險。
應該選擇哪些交易所進行搬磚？
選擇流動性好、信譽高、手續費低且轉賬速度快的主流交易所。避免使用不知名的小平台，以防安全問題和流動性不足的風險。
搬磚套利作為一種經典的市場中性策略，在加密貨幣領域仍然有其應用價值。通過理解原理、選擇合適策略並注意風險控制，投資者可以在市場波動中發現獲利機會。